PIMCO Total Return Fund ("PTTRX") on aktiivisesti hoidettu sijoitusrahasto, joka pyrkii korkeaan tuottoon ja pääoman säilyttämiseen. Ben Gross, fabuloitu Wall Streetin joukkovelkakirjalainan sijoittaja, aloitti rahaston vuonna 1987 ja hallinnoi sitä vuoteen 2014, kun hän erosi PIMCO: sta kilpailijalle Janus Capital Groupille. Vuodesta 2016 lähtien Scott Mather, Mark Kiesel ja Mihir Worah istuivat rahaston johdolla ja käyttivät edelleen monia Grossin perustamia johtamisstrategioita.

Rahaston leipä ja voi ovat keskipitkän aikavälin investointitason joukkovelkakirjalainoja. Nämä ovat sellaisten julkisyhteisöjen ja yritysten liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja, joilla on vahvat luottoluokitukset, mikä tarkoittaa vähäistä laiminlyöntiä. Ne tyypillisesti erääntyvät kolmen tai kymmenen vuoden kuluessa liikkeeseenlaskun ajankohdasta. Johdannaisinvestoinnilla on myös sijoitusrahaston sijoituspaikka. Johdannaisin on vakuus, joka saa sen hinnan kohde-etuutena olevasta hyödykkeestä. Johdannaisilla on korkeampia riskejä kuin perinteiset investoinnit, koska ne ovat nollakorkoisia ja siten samankaltaisia ​​rahapeleistä. Jokaisen dollarin ansaitsema dollari johdannaispetissä aiheuttaa toisen dollarin dollarin. Koronvaihtosopimukset ja futuurit edustavat PIMCO Total Return Fund -rahaston suosituimpia johdannaisia.

Huhtikuusta 2016 PIMCO Total Return Fundin viisi parasta osaketta olivat seuraavat.

U. S. Viiden vuoden joukkovelkakirjalainojen futuurit (6%)

Valuuttamääräiset futuurit ovat johdannaisia, joiden hinnat tulevat arvopapereiden arvosta. Uuden viiden vuoden joukkovelkakirjalainan osalta kohde-etuutena on treasury note, joka erääntyy viidessä vuodessa. Rahastointisopimusten futuurisijoittamisen etu, sen sijaan, että hankit tosiasiallisia valtiovarainhallintoinstrumentteja, on vipuvaikutus. Jotta pitkällä futuurisopimuksella, jonka arvo on 50 000 dollaria Treasury-seteleissä, sijoittajan on asetettava vain pieni osa tästä summasta, joka edustaa futuurikustannuksia. Taantuma on luonnollisesti sama kuin arvopapereiden ostamisella marginaalilla: hyödyntämällä vipuvaikutusta suurennetaan suuresti riskiä sekä mahdollisia tuottoja. Huhtikuuhun 2016 mennessä rahasto osoitti 13,8% varoistaan ​​tähän rahoitusvälineeseen, jolla oli 6%: n kuponkikorko.

Meksikon painon koronvaihtosopimukset (3,61%)

Koronvaihtosopimus on johdannaisen tyyppi, jossa sijoittajien keskuspankkien kummankin puolen rahavirrat kulkevat. Usein osapuoli vaihtaa kiinteää korkoa vaihtuvakorosta, joka perustuu LIBORiin. CME Groupin tarjoama Meksikon Peso-koronvaihtosopimus perustuu Meksikon keskuspankkiin, jota kutsutaan TIIE: ksi. Huhtikuuhun 2016 mennessä rahasto osoitti 11,9% varoistaan ​​tähän rahoitusvälineeseen, jolla oli kuponkikorko 3.61%.

U. S. Dollar -koronvaihtosopimukset, 30 vuotta (75%)

CME-konserni tarjoaa myös Yhdysvaltain dollarin kurssivaihtotapahtumia, jotka vaihtavat tulovirran kiinteän koron perusteella, joka perustuu vaihtuvakorkoon, LIBOR. Kuponkikorko, joka on 2,75%, vastaa korvausta, joka on saatu vaihtuvakorkoisen epävarmuuden ottamiseksi. Huhtikuussa 2016 PIMCO Total Return Fund myönsi 11. 2% varoistaan ​​Yhdysvaltain dollarin 30 vuoden koronvaihtosopimuksiin.

Fannie Mae Mortgage-Backed Security (4%)

Asuntoluototurva (MBS) on joukkovelkakirjalaina, joka on suojattu kiinnelainojen avulla. Lainan korko perustuu lainanottajien kiinnitysluottojen korkoihin. Niin kauan kuin useimmat lainanottajat pitävät asuntolainojaan, kiinnitysvakuudelliset arvopaperit voivat tarjota vahvoja tuottoja pienellä riskillä. 2000-luvun lopulla kiinnitysvakuudelliset arvopaperit saivat pahoja painoja, kun monet heistä menivät huonoina asuntolainojen perimättömien korotusten vuoksi. Tämä Fannie Mae MBS, jolle rahastolle myönnetään 7,7% koko varallisuudestaan, on 4%: n kuponkikorko.

U. 2 dollaria (1,75%)

Tämä CME-konsernin tarjoama koronvaihtosopimus on alhaisempi kuin edellä kuvattu 30-vuotinen koronvaihtosopimus, koska lyhyempi termi muuttuu alemmaksi korkoriski. Kun sijoituksen riski nousee, sen tuotto nousee yhteen ja houkuttelee sijoittajat ottamaan riskin. Tämä johdannaisinstrumentti jaetaan rahastolle 5,61%: lla.