Kun saat lisätietoa vaihtoehtomarkkinoista, sinun on opittava käyttämään pitkää tai lyhytaikaista asemaa nousevilla tai laskevilla markkinoilla. Käynnissä oleva puhelu on kannattavaa strategiaa, kun taustalla oleva osakekurssi nousee arvoon. Jos epäilet, että varastomäärä on laskenut, se on silloin, kun käännytään kohtaan. Sijoitukset ovat olennaisilta osiltaan vastakkaisia ​​puheluita ja niillä on erilainen maksautumisdiagrammit. Lue lisää siitä, miten he työskentelevät ja miten he voivat käyttää voittoa, vaikka varastomäärä laskee.

Laita rahasi, jossa suusi on

Pitkästä laitoksesta ei pidä sekoittaa naimisissa olevan tekniikan tekniikkaan. Naimisissa olevat laitokset kuvaavat strategian, jonka avulla suojelet salkkusi jyrkästi omista osakkeista laskemalla käyttämällä tappiota rajoittavan vakuutuksen muodossa. (Lisätietoja lukemisesta on: Naimisissa olevat sijoitukset: Suojaussuhde ja leikkausriski katetuista puheluista.)

Sen sijaan keskitymme ostamaan osuuksia keinona spekuloida laskevien osakekurssit. Suurin ero on se, että kohdeosakkeissa ei ole omistusta - ainoa omistajuus on sijoituksissa. Avaamalla tällainen pitkä asema välityspalkkioissasi tarkoittaa "ostoa avataksesi" positioasennon. Välittäjät käyttävät tätä hämmentävää terminologiaa, koska kun ostat laitetta, voit ostaa ne joko avaamaan aseman tai sulkemaan aseman. Aseman avaaminen on itsestään selvää, mutta tilan sulkeminen tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että ostat takaisin ostoksia, jotka olit aikaisemmin myyty. (Jos haluat jatkaa puhelujen lukemista, katso Naked Call Writing ja Limit tai Go Naked, tämä on kysymys.)

Käytännön näkökohdat

Osakkeiden oston lisäksi toinen yhteinen strategia, joka hyödyttää osakekurssien laskusta, on varastossa lyhyt. Teet tämän ottamalla osuudet välittäjältä ja myymällä ne sitten. Jos hinta laskee, voit ostaa ne takaisin halvemmalla hinnalla ja palauttaa ne omistajalle pitämällä voiton.

Ostaminen oikosulun sijaan on edullista samoista syistä, että puhelun ostaminen on edullisempaa kuin varastojen ostaminen. Vipuvaikutuksen lisäksi saat myös mahdollisuuden ostaa osakkeita osakkeisiin, joiden osakkeita ei voi löytää lyhyeksi. Jotkut New Yorkin pörssissä (NYSE) tai Nasdaqin osakkeet eivät voi olla oikosulussa, koska välittäjillesi ei ole tarpeeksi osakkeita lainaamaan henkilöitä, jotka haluaisivat lyhentää niitä. Tällaisessa tapauksessa laitokset tulevat erittäin hyödyllisiksi, koska voit hyötyä "ei-shortable" varastosta. Lisäksi, koska eniten voit menettää on palkkasi, laitokset ovat luonnostaan ​​vähemmän riskialttiita kuin varastojen lyhentäminen. (Lisätietoja tästä käsitteestä on kohdassa Riskien vähentäminen lisävarusteilla.)

Esimerkki: Työnteko

Tarkastellaan ABC-osaketta, joka myy 100 dollaria per osake. Sen yhden kuukauden sijoitukset, jotka ovat 95 dollarin lakkohinnalla, kauppaa 3 dollaria.Sijoittaja, joka ajattelee ABC-osakkeiden yliarvostuksen ja laskee alle 92 dollaria seuraavan kuukauden aikana, ostaa 3 dollaria. Tällaisessa tapauksessa sijoittajan on maksettava putille 300 dollaria (3 x 100 dollaria), mikä kuvataan alla olevassa kuvassa 1 esitetyssä maksurajakaavassa.

Kuva 1: Putoavista kaavioista

Kaaviosta on joitain tärkeitä asioita. Ensimmäinen on se, että sijoittaja sijoittaa putoamispaikkaan 92 dollaria / osake (95 dollarin iskuhinta miinus 3 dollarin palkkio). Huomaa myös, että vaikka suurin 300 dollarin menetys tapahtuu ABC: n 95 dollarin tai sitä korkeammilla hinnoilla, voitot kasvavat suuremmilla hinnoilla alle 92 dollarin.

Sijainnin sulkeminen: Siirtyy vastapuheluihin

Pitkäasentoisen aseman sulkeminen edellyttää myyntiä tai harjoittamista avoimilla markkinoilla. Oletetaan, että olet pitkä ABC-kirjain edellisestä esimerkistä, ja nykyinen hinta varastossa on 90 dollaria, joten se asettaa kaupan nyt $ 5. Tällöin voit myydä voitot 200 dollarin (500 - 300 dollarin) voitosta. Jos haluat käyttää laitetta, voit mennä markkinoille ja ostaa osakkeita 90 dollaria. Sinä sitten "laittaisit" (tai myyisit) osakkeet 95 dollaria, koska sinulla on sopimus, joka antaa sinulle oikeuden tehdä niin. Kuten aiemmin, voitto tässä tapauksessa on myös 200 dollaria.

Eroa put- ja call payoff -kaavion välillä on tärkeää muistaa. Pitkät puhelut käsittelevät voitot, joita saatat saada rajoittamattomiksi, koska varastot voivat nousta arvosta ikuisesti (teoriassa). Laitteen maksuaulukko ei kuitenkaan ole sama, koska varasto voi menettää vain 100 prosenttia sen arvosta. ABC: n tapauksessa maksimaalinen arvo, jonka saatetaan saavuttaa, on 95 dollaria, koska 95 dollarin lakkohinto saavuttaa voiton huippunsa, kun ABC-osakkeet ovat $ 0: n arvoisia!

Laita tai ei laita

Laitoja on erittäin hyödyllinen hyöty voiton hinnan alenemisesta. Tällaisella kannalla on luonnostaan ​​etuja varaston lyhentämisen suhteen, mutta sijoittajien on oltava varovainen, ettei heidän asemansa ylennyttäisi. Käyttämällä sitä oikein, laitokset ovat erinomainen tapa voittaa haittapuolet, koska tappio on rajoitettu optio-palkkioon.

Jatka lukemista laitoksista, katso Milloin myydä laitetta ja milloin myyjä soittaa?