On tunnettu tosiasia, että Saudi-Arabia on merkittävässä asemassa öljymarkkinoilla. Se on keskeinen jäsen Petroleum Exporting Countriesin järjestössä (OPEC) ja Saudi Aramco, kansallinen öljy- ja maakaasualan yritys, tuottaa ja hallinnoi yli 95% koko Saudi-öljystä, mukaan lukien 260. 2 miljardia tynnyriä varantoihin.

Saudi-Arabian osakemarkkinoista, Tadawulista, tunnetaan kuitenkin vähän. Tadawul on ainoa pörssi maassa ja tärkein pörssi Persianlahden yhteistyöneuvoston (GCC) maiden kesken. Markkinat olivat enimmäkseen epävirallisia 1970-luvulla, mutta vain 14 yritystä listattiin, mutta vuonna 1984 hallitus loi ministerikomitean markkinoiden kehittämiseksi ja sääntelemiseksi. Vuonna 2003 hallitus loi pääomamarkkinaviranomainen (CMA), joka oli markkinoiden ainoa sääntelyviranomainen, ja vuonna 2007 perustettiin Saudi-pörssi (Tadawul).

Tadawul tarjoaa osakkeita, islamilaisia ​​joukkovelkakirjoja (Sukuk), pörssiyhtiöitä (ETF) ja sijoitusrahastoja. Tällä hetkellä Tadawulilla on 136 pörssiyhtiötä kaupankäynnin kohteeksi ja nykyinen markkina-arvo SAR 1852. 2 miljardia. Tadawul on kuitenkin suhteellisen uusi ja kehittyvä pörssi, joka ei vielä tarjoa tuotteita, kuten futuureja tai optioita.

Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat positiivisesti korreloi Tadawulille valuuttatappien vuoksi. Tadawul puolestaan ​​on erittäin positiivisesti korreloi lähimpiin pörsseihin, kuten Abu Dhabin pörssiin, Dubain pörssiin ja Bahrainin pörssiin. Tavallisesti Tadawulin hintakehitys aiheuttaa samankaltaisia ​​liikkeitä näissä pörsseissä.

Viiden viime vuoden aikana Tadawulissa aktiivisimmat toimialat ovat kaupankäynnissä, kiinteistökehityksessä, petrokemikaaleissa ja tietoliikenteessä. Vuonna 2014 kiinteistökehitysala vaihdettiin 11,4 miljardin euron arvosta ja arvosta ja 3 miljardin euron arvosta. Petrokemian varastot, joiden volyymi ja arvo olivat 10, 59 miljardia ja SAR 7 35 miljardia, sekä televiestintävarastot, joiden volyymi ja arvo vaihtelivat 8, 17 miljardilla ja 6 miljardilla SAR-arvolla.

Öljyn romahtamisen vaikutukset

Luonnollisena seurauksena öljyn hinnan nousu 115 dollaria barrelista kesäkuussa 2014 noin 46 dollariin. 5 tammikuussa 2015 petrokemian alalla on havaittu negatiivisia hintamuutoksia.

Kuitenkin, kun tarkastelemme lähemmin perusrakenteita, näemme, että useimmilla listatuilla petrokemian yrityksillä on vankka kirjaus osinkoista, kannattavuudesta ja kassavirrasta. Esimerkiksi SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), joka on Saudi-Arabian suurimmalla julkisella yrityksellä, on vankka kirjaus osinkojen maksamisesta. Huolimatta rahoitus- ja energiakriisistä vuosina 2007-2009, kun öljyn hinnat laskivat alle 35 dollariin helmikuussa 2009, SABIC onnistui edelleen maksamaan tavanomaiset osingot.

Saudi-Arabia ja sen läheiset liittolaiset kuten Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat tehneet selväksi, etteivät ne vähennä tuotantoaan hintojen palauttamiseksi, vaikka useimmat kansainväliset porausyritykset ovat luopuneet porausohjelmistaan. Tämä tarkoittaa, että Saudi-Arabia ylläpitää tai kenties kasvattaa markkinaosuuttaan kansainvälisellä tasolla. Arab Newsin mukaan joulukuussa 2014 "Tavoitteena on saavuttaa yli 100 miljoonan tonnin tuotantokapasiteetti vuodessa vuoteen 2015 mennessä. Se on varannut 91 miljardia dollaria käytettäväksi seuraavan 10 vuoden aikana uusien kasvien rakentamiseksi ja olemassa olevien ja integroida jalostamoja uusien tai olemassa olevien petrokemiallisten yksiköiden kanssa. " Tämän seurauksena useimmat paikalliset investointipankit (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) suosittelevat petrokemian alan ostamista tai pitämistä.

Vuoden 2014 loppupuolella öljyn hinta nousi 46 ja 52 dollarin välillä tynnyriltä. Helmikuussa 2015 US Energy Information Administration ennusti raakaöljyn hinnan keskimäärin 55 dollariin tynnyriltä vuoteen 2015 mennessä. Useat tekijät vaikuttavat öljyn hinnan määrittämiseen, kuten globaalit tarjonta- ja kysyntätekijät, OPEC: n päätökset, globaali makrotalous ja geopoliittinen tilanne. Varovaisuus on välttämätöntä, kun öljyhintoja pyritään ennakoimaan tulevaisuudessa.

Yleiset riskit ja edut

Vaikka kehittyvien talouksien kansainväliset varastot voivat edustaa korkeaa tuottoa ja riskejä monipuolistamisen eduilla, Saudi-Arabialla on rahoitusmarkkinat, jotka ovat hyvin korreloivia Yhdysvaltojen markkinoiden kanssa. Hyvä uutinen yhdysvaltalaisille sijoittajille on se, että Saudi-Arabian Riyal (SAR) ja Yhdysvaltain dollari ovat sidottuja SAR: n 3,35 dollariin. Niinpä heidän ei tarvitse huolehtia valuuttakurssien vaihteluista, mikä on usein riski kansainvälisillä sijoituksilla. Ja Lähi-idän epävakaasta geopoliittisesta tilanteesta huolimatta Saudi-Arabia on vakaa maa, jolla on ehjä rahapolitiikka. Viime aikoina kuningas Abdullahin kuolema seurasi sileä peräkkäin. Myös petrokemian alalla Saudi-Arabia on ylempi, koska niillä ei ole aikomusta vähentää tuotantoa, joten Saudi-kantojen kannattavuutta tällä alalla odotetaan jatkuvan.

Bottom Line

Vaikka jotkut toimijat voisivat uskoa, että öljy- ja petrokemianalojen osakkeiden pitäisi kulkea öljyn hinnannousun takia, saudi-arabialaiset yritykset voivat parhaiten säästää tätä suhdetta. Pitämällä arvopaperisijoituksia pitkän aikavälin näkemyksissä Saudi-petrokemian alan osakkeiden ostaminen on yksi tapa lisätä kannattavuutta sijoitussalkussaan.

Tiedonannot: Tekijällä on merkityksetön markkina-asema (alle 1% osakkeista) Saudi-Arabian petrokemian yrityksissä. Hän ei ole minkään rahoituslaitoksen tai petrokemian alan palveluksessa.