Missä määrin SeaDrill Limited (SDRL SDRLSeadrill Limited

31 + 15. 04% Created with Highstock 4. 2. 6 ) laajentamalla velkansa vapauttavat riittävästi pääomaa osakkeidensa houkuttelemiseksi pitkällä aikavälillä? Tämä on avainkysymys, jota sijoittajien on kysyttävä, ennen kuin he ottavat kantaa offshore-porakoneisiin, vaikka houkuttelevatkin sen osakkeista.

SeaDrillin liiketoiminta risteyksestä

SeaDrill, jonka suurin velka kuormittuu vertaisryhmän keskuudessa, aikoo rakentaa lainojaan uudelleen. Bloombergin mukaan Bermuda-yhtiö on palkannut Morgan Stanleyn ja Houlihan Lokey Inc: n antamaan neuvoja siitä, miten se voi rakentaa noin 11 miljardin dollarin lainoja ja joukkovelkakirjoja.

SDRL: n osakkeet suljettiin keskiviikkona 2 dollariin. 94, alas 1,34%. Osakkeet ovat laskeneet yli 10% viimeisten viiden päivän aikana ja ovat nyt alhaisemmat 13. 27% vuosineljänneksestä, kun taas S & P 500 (SDRL SDRLSeadrill Limited) kasvoi 11%. 04% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) -indeksillä. Ja kun varastossa on alle 3 dollaria per osake, kriittinen psykologinen taso, onko riittävä luottamus odottamaan velkojen uudelleenjärjestelyn lopputulosta?

Öljyn hinnan nousun ansiosta tulot ja voitot ovat olleet vaikeita lähes kaikkien offshore-porakoneiden avulla. Tämän seurauksena pankkien ja joukkovelkakirjojen haltijoiden velkojen takaisinmaksu on vaikeutunut, ellei lähes mahdoton, kun otetaan huomioon öljy-yhtiöiden vähentyneet menot. . Bloomberg toteaa, että Seadrill on 2 dollaria. (Katso myös:

Miten öljyn hinnat vaikuttavat Seadrillin alariville

.) 6 miljardia vakuudettomia joukkovelkakirjalainoja ja 8 dollaria. 4 miljardia pankkitoimintaa. Ja kun kootaan, noin 3 dollaria. Tästä summasta 5 miljardia on maksettava ensi vuoden loppuun mennessä. Viimeisimmästä neljänneksestä SeaDrill oli $ 1. 14 miljardia käteistä taseessa ja 1 dollaria. 79 miljardia kassavirtaa viimeisten 12 kuukauden aikana. Mutta nämä summat eivät välttämättä riitä, kun otetaan huomioon liukkaiden liiketoiminnan näkymät.

Bloomberg Intelligence -analyytiksen Andrew Cosgrove'n mukaan joukkoliikennepalvelujen kysynnän ennustetaan laskevan noin 25% tilikaudella 2016 ja laskee edelleen ainakin 10% vuonna 2017. SeaDrill tekee rahastoihin perustuvaa rahaa. Ja kysynnän ennustetaan heikkenevän, samoin sen voitot ja kassavirta - mistä syystä olisi järkevää hakea rakenneuudistuslainoja kauan ennen niiden maksua.

Bottom Line Näyttää siltä, ​​että SeaDrillin asiat saavat hieman huonommin ennen kuin ne parantavat. Harkitse, vaikka se allekirjoittaisi uuden sopimuksen, menestyskertoimet eivät toimi sen hyväksi. Petrobrasin poraussopimus on yksi viime esimerkki. (Katso myös: SeaDrill-osakekannat uusilla poraussopimuksilla

.) Voiko SDRL-varastosta edelleen toimittaa vuonna 2016? Osakkeilla on yksimielisyysmyynti ja keskimääräinen analyytikko 12 kuukauden hintatavoite $ 1.73, mikä merkitsee 41% laskua keskiviikon suljettuna.