Hallitut tilit ovat menestyneet valtavirrasta riippumatta siitä, viitätkö heitä "yksittäisiksi hallinnoiduiksi tileiksi" vai "erikseen hallinnoiduiksi tileiksi". Jotta ymmärtäisivät, miksi heillä on niin vahva valitus varakkaille sijoittajille, pitää ammattirahanhallinnan historiaa. Ajattele ryöstöpalkkeja. Nämä teollisuustiinit antoivat rahansa raskaalle teollisuudelle ja palkkasivat ammattirahastojen johtajat valvomaan vaurauttaan. Samoin suuret eläkejärjestelyt, lahjoitukset ja muut institutionaaliset sijoittajat ovat usein antaneet varansa ammattimaisille rahastoyhtiöille. Sijoitustarpeiden ollessa miljoona dollaria näiden rahanhoitajien palvelut ovat historiallisesti olleet keskimääräisen sijoittajan ulottumattomissa.

Katso: Wrap It Up: Sanaston ja hallinnoidun rahan edut

Ajan myötä sijoittajat näkivät ammattimaisen rahanhallinnan edut ja halusivat käyttää näitä etuja. Keskinäisen rahastotalouden nousu osittain täytti tämän tarpeen, jonka ansiosta sijoittajat voivat yhdistää omaisuutensa ja luoda riittävän suuria salkkuja ammattimaisten rahastojen hallintayritysten houkuttelemiseksi. Mitkä sijoitusrahastoja ei voi tarjota, koska niiden rakenne sijoittajaryhmittäin on sijoituksia, on räätälöityjen salkunhallinnan eduksi. Erilliset tilit voittavat tämän esteen.

Yksittäiset kustannusperusteet
Teknisen kehityksen vuoksi rahaa hallinnoivat yritykset ovat pystyneet merkittävästi pienentämään vähimmäisvaatimuksiaan huomattavasti alle perinteisen 1 miljoonan dollarin arvosta. Sen sijaan, että ne yhdistettäisiin varoihin muiden sijoittajien kanssa, paljon suuremman varakkaiden sijoittajien joukkoon voi nyt päästä räätälöityjen salkunhallinnan eduista erillisten tilien kautta.

Kyky saada yksilöllisiä kustannuksia pohjalta arvopapereita salkussa on avain näihin etuihin. Ymmärtääkseen sen merkitystä harkitse rahaston luonnetta. Perusmuodossaan rahasto on yhtiö, joka sijoittaa muihin yrityksiin ostamalla osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja. Kun olet ostanut sijoitusrahastojen osakkeita, olet jakanut omistusoikeuden kohde-etuutena oleviin arvopapereihin rahaston kaikkien muiden sijoittajien kanssa. Sinulla ei ole yksilöllisiä kustannuksia perusta näille arvopapereille. Harkitse seuraavia esimerkkejä:

ACME-sijoitusrahasto omistaa kaksi yhtiötä: yritys 1 ja yritys 2. Osta 100 osaketta ACME-sijoitusrahastosta. Vaikka sinulla on nämä 100 osaketta ACME-sijoitusrahastoon, et omista Sinä 1 ja 2 yhtiötä. Nämä osakkeet ovat ACME: n sijoitusrahastoyhtiön omistuksessa. Koska olet sijoittaja ACME: n sijoitusrahastoyhtiössä, voit ostaa tai myydä ACME: n sijoitusrahastoyhtiön osakkeita, mutta sinulla ei ole mahdollisuutta valvoa Acmen päätöstä ostaa tai myydä yhtiön 1 tai yhtiö 2: n osakkeita.

Jos tämä näyttää hieman hämmentävältä, tutustu henkilökohtaisiin sijoitusrahastomääriisi. Valitse rahasto ja selvitä rahaston suurimman yksittäisen holdingn nimi. Jos soitat rahastoyhtiölle ja kerro, että haluat myydä tilan, pyyntösi evätään. Rahasto tekee päätökset kaikkien osakkeenomistajien puolesta, ei perustu yhden sijoittajan tarpeisiin.

Sijoitusrahastojen "keskinäisen" luonteen välttämiseksi voit halutessasi ostaa yksittäisiä varoja ja joukkovelkakirjalainoja oman salkkusi rakentamiseen, mutta se on aikaa vievä ehdotus, josta ei ole hyötyä ammattimaisesta salkunhoidosta, joka on ensisijainen koska useimmat sijoittajat sijoittavat rahansa sijoitusrahastoihin. Saadakseen ammattimaisen salkunhoidon etuja ilman, että estetään keskinäistä omistusta kohde-etuutena olevista arvopapereista, yhä useammat sijoittajat ovat siirtymässä erillisiin tileihin. (Lisätietoja sijoitusrahastoista: Miten valita hyvä sijoitusrahasto .)
"Separate" erillisessä tilissä
Erilliset tilit ovat samankaltaisia ​​sijoitusrahastoihin kuin rahanhoitaja kehittää mallisalkku, joka on erikoistunut markkinoiden tiettyyn osaan (kuten suurten korkojen, kasvun, pienen korkin tai arvon) ja ostaa tai myy arvopapereita positiivisten tuottojen aikaansaamiseksi. Sijoitusrahastojen ja erillistilinpidon tärkein ero on se, että erillisessä tilissä rahanhoitaja ostaa osakesalkun arvopaperit sijoittajan lukuun eikä rahaston lukuun.

Aiemmassa esimerkissämme selitimme, että ACME: n sijoitusrahasto-sijoittajat eivät omista minkään rahaston arvopapereiden osakkeita. Erillisessä tilissä sijoittaja omistaa nämä osakkeet. Jos erillinen tilinpätösmalli sisältää yhtiön 1 osakkeita ja yhtiön 2 osaketta, sijoittaessasi kyseiseen mallisalkkuun, rahanhoitaja hankkii jokaisen näiden yhtiöiden osakkeet puolestasi. Tilisi on "erillinen" ja erilainen kuin mistä tahansa muusta sijoittajalta, joka (toisin kuin sijoitusrahastoilla) antaa sinulle mahdollisuuden ohjata rahojohtajaa muokata salkkua henkilökohtaisten tarpeidesi mukaan. Vaikka se päihdyttäisi ammattijohtajan palkkaamisen tarkoituksen, jos yritit mikro-hallinnoida kaikkia salkussa tehtyjä osto- / myyntitapahtumia, on alueita, joilla voi olla merkittävää lisäarvoa, jotta äänesi kuului. Yksittäisten kustannusperusteiden edut

Yksi erillisten tilien suosituimmista eduista koskee verovähennystä / tappiorahoitusta, joka on tekniikka mineraalivoittoverovelan minimoimiseksi voitot ja tappiot selektiivisellä toteutuksella erillisessä tilissä salkun. Tämä voi olla merkittävä hyöty varakkaille sijoittajille. Tarkastele esimerkiksi erillistä tiliä, jossa on ostettu kaksi arvopaperia samanlaisilla hinnoilla. Ajan myötä yksi arvopapereista on kaksinkertaistunut, kun taas toinen arvopapereista on laskenut puoleen. Varoittamalla rahapäällikköä myymästä molempia arvopapereita, arvopapereiden kaksinkertaistetun tuoton voitot korvataan toisen vakuuden tappioilla eliminoimalla mahdolliset pääomatuloverot.Myynnin tuotto voidaan sijoittaa uudelleen ja säilyttää tilisi saldo. Samalla tavalla voit myydä joitakin kiinteistöjä, taidetta tai muita sijoituksia voittoon, mutta sinulla ei ole realisoituja tappioita erillisessä tilissäsi, voit toteuttaa tappiot ja käyttää niitä korvaamaan muiden investointien myyntivoitot. (Lisätietoja:
Beginner's Guide to Tax Efficient Investing .) Yksittäisten kustannusten perustana on verotuksellinen etu, joka johtuu sulautettujen myyntivoittojen puuttumisesta. Vertailu sijoitusrahastoihin osoittaa jälleen tämän ongelman. Sijoitusrahastojen on maksettava kaikki myyntivoitot kerran vuodessa. Koska sijoitusrahasto on "keskinäinen", kaikki sijoittajat jakavat verovelan voitoista. Esimerkiksi jos rahasto kaksinkertaistui tammikuusta marraskuuhun, sijoittajat, jotka ostavat rahastolle joulukuussa, eivät hyötyneet mistään näistä voitoista, mutta ne perivät verovelan, koska voitot sisällytetään salkkuun. Erilliset tilisijoittajat, jotka ovat yksittäisten kustannusten pohjalta perustana olevia arvopapereita, eivät olisi vastuussa ennen salkkuun sijoittamiensa luovutusvoittojen syntymisestä.

Yksittäisten kustannusperusteiden toinen suuri etu on kyky muokata salkkua valitsemalla välttää sijoittaminen tiettyihin kantoihin tai tiettyihin talouden aloihin (teknologia, synteettiset varastot jne.). Tämä on tärkeä vaihtoehto, jos esimerkiksi työskentelet teknologiayrityksessä ja salkkusi on jo raskaita työnantajan varastossa tai sinulla on vahvoja henkilökohtaisia ​​tuomioita sijoittautumiseen tiettyihin yrityksiin (esimerkiksi uhkapeliin, alkoholiin tai maamiinojen tuottajiin) .

Bottom Line

Maksimoidaksesi edut erillisillä tileillä, useimmat sijoittajat työskentelevät ammattimaisella sijoitusneuvojalla. Neuvoja antaa apua omaisuuden allokointipäätöksistä, rahanhoitaja-valinnasta sekä salkun räätälöinnin ja voiton / tappion korjuun koordinoinnista. (Lisätietoja erikseen hallinnoitavista tileistä: sijoitusrahastojen vaihtoehto .)