Aloittelevana sijoittajana olet todennäköisesti keskittynyt suurimman osan ajasta siihen, mitä ostaa ja milloin. Menestyvä sijoittaja on yhtä paljon tietää milloin myydä kuin ostaessaan. Mutta miten tiedät, kun on aika myydä? Mitkä ovat parhaimmat syyt tilan likvidointiin? Seuraavassa on muutamia tärkeitä perusperiaatteita siitä, miksi ja milloin sinun pitäisi päästä irti osa salkkua. (Katso Merkit Varasto on valmis dian lisää.)

Merkittävät rakenteelliset ongelmat tai huolet Jokaisella yrityksellä on huiput ja laaksot. Jos jollakin investoinnillasi on taustalla olevia rakenteellisia ongelmia, se voi kuitenkin viitata siihen, että sillä ei ole liiketoiminnan "jalkojen" päästä matkaan. Kiinnitä huomiota uutisiin ylimmän johdon henkilöstön tai hallituksen korkeasta vaihtokurssista, liiallisista toimeenpanovakuutuksista (erityisesti keskikokoisten tai heikkojen yritysten tulojen valossa), kyseenalaista yritystetiikkaa jne. Lisäksi jokaisella yrityksellä, jolla on pitkäaikainen, ikääntyvällä johtajalla olisi oltava selkeä peräkkäiset suunnitelmat.

- 9 ->

Ymmärtämätön toimitusjohtaja Yritysjohtajat saavat usein suuria osake- ja / tai optio-oikeuksia osana korvauspakettia. Ajoittain he voivat halutessaan myydä osan erilaisista henkilökohtaisista syistä (toisin sanoen halu monipuolistaa). Kuitenkin, kun useat yritysjohtajat myyvät suuria varastoja, se voi osoittaa luottamuksen puutetta omaan yritykseen. Voit oppia, mitä yrityksen johtajat tekevät varastossaan (jos he ostavat tai myyvät), koska he ovat velvollisia toimittamaan lomakkeen 4 SEC: n kanssa, jota voit tutkia käyttämällä SEC: n online Edgar-tietokantaa. Jos he myyvät sitä, saattaa olla merkki siitä, että teet samoin. (Lisätietoja: Voiko sisäpiiriläiset auttaa sinua tekemään parempia kauppoja? )

Osinkojen pienentäminen tai peruuttaminen Vaikka yrityksen päätös osuutensa pienentämisestä ei välttämättä merkitse osakekursseja, se voi nostaa punaisen lipun. Osakepalkkioiden leikkaaminen tai peruuntuminen on siirto rahojen säästämiseksi. Tärkeä kysymys on "miksi?" Esimerkiksi yritys voisi ennakoida käteisrahan tarvetta, jos luotto vaikeutuu vaikeuksissa olevan talouden (eli taantuman) aikana ja päättää jakaa osinkoja vastaavasti. Tai se voisi olla keino säilyttää kassavirta, joka tarvitaan kilpailijan hankinnan rahoittamiseen. Se voi kuitenkin tarkoittaa sitä, että yhtiöllä on kasvavaa velkaa, jota sen on maksettava tai että se on yksinkertaisesti liian alhainen käteisvaroina maksamaan osinkoja. Tee vähän kaivaa oppia, jos ilmoitus osoittaa, että on aika myydä. (Katso Osinkotiedot, joita et voi tietää lisää.)

Ymmärtämättömän korkea P / E -suhde verrattuna kilpailijoihin P / E-suhde on yhtiön osakekurssi verrattuna sen tulokseen. Jos yrityksellä on selittämättömästi korkeampi P / E-suhde kuin sen kilpailijoilla, se merkitsee sitä, että sen osakekohtainen hinta maksaa enemmän, mutta tuottaa samat tulot kuin halvemmilla osakkeilla saman markkinoilla toimiville yrityksille.Yrityksillä voi olla liikaa hintoja sijoittajien innostuneisuuden vuoksi, ja ilman ansioiden tuloksia ajan myötä, sillä ei valitettavasti ole sijaa vaan alaspäin. Selittämätöntä P / E-suhdetta voi osoittaa, että on aika myydä ja sijoittaa uudelleen kilpailijalle, jolla on pienempi P / E-suhde.

Jatkuva heikkeneminen yritysten tuloissa Yrityksen tulot ovat tärkeä palapeli, joka tunnetaan varaston arvostuksena. Jos tulot ovat alhaiset - ja varsinkin jos ne pysyvät alhaisina - osakekurssi yleensä seuraa. Haluat tietää, että vähän huomiota ennen kuin pidät investointisi liian kauan.

Liiketoiminnan kassavirran lasku verrattuna nettotulokseen Liiketoiminnan kassavirta on yrityksen käteisrahan määrä ja kuinka paljon se maksaa tietyn ajan kuluessa. Nettotulos on yhtiön voitto tai tappio. Vaikka yritys voi näyttää positiivisen nettotulon paperilla, tämä voitto voi olla saatavana ("AR") ja yritys voi olla rahana huonosti. Ilman riittävää rahaa se voi joutua ottamaan rahoitustoiminnan velkaa. Velka tarkoittaa sitä, että yritys maksaa korkoja vain toimimiseksi ja ilman rahaa päivittäisten velvoitteiden rahoittamiseen, sitä suurempi riski, että yhtiön pitkäaikainen elinkelpoisuus muuttuu. Katso nämä kaksi muuttujaa tietää, milloin on aika vetäytyä. (Lisätietoja Liiketoiminnan kassavirta: parempi kuin nettotulot )

Jäljellä oleva brutto ja liikevoittomarginaalit Marginaali on voiton määrä, jonka yritys tekee myynnissä. Bruttomarginaali on yrityksen myyntivoitto ennen faktoria kaikissa kustannuksissa, kuten koroissa ja veroissa. Jos yrityksen myyntikate laskee, se voi johtaa siihen, että yhtiö laskee hintoja (lisääntyneen kilpailun vuoksi) tai että tuotantokustannukset nousevat ja yritys ei voi korottaa hintoja sen kompensoimiseksi.

Yhtiön liikevoittoprosentti on yhtiön arvioitu voitto vähentämisen jälkeen. Liikevoiton lasku tarkoittaa, että yhtiö käyttää enemmän rahaa kuin se tekee. Jatkuvien brutto- ja toimintamarginaalien yhdistelmä voi merkitä sitä, että yrityksellä on vaikea aika hallita kustannuksia ja / tai tuotteen hintapistettä. Kummassakin tapauksessa se voi tarkoittaa, että on aika myydä.

Suuri velkaantumisaste Suuri velkaantumisaste tarkoittaa, että yhtiöllä on huomattavasti enemmän velkaa kuin osakkeenomistajalla. Jos suhdeluku on suurempi kuin yksi, yhtiö toimii enemmän velkaa kuin pääomaa. On tärkeää tietää yleisesti hyväksytyllä velkaantumisasteella teollisuuden yrityksille, ennen kuin olet vastannut suuriin lukuihin polttamalla kannan. Jos suhde kuitenkin jatkuu kiipeä ajan myötä ilman selitystä - ja varsinkin jos suhde on liian korkea yli kilpailijoiden tai alan standardien - se voi olla signaali myydä.

Yritysten saamisten jatkuva kasvu verrattuna myyntiin Yrityksen myyntisaamiset ovat kuinka paljon se on laskutettu ja odottaa maksamista. On olemassa muutamia syitä, joiden mukaan saamiset alkavat kiihtyä:

• Asiakkaat / asiakkaat ovat käteisrahaa ja joutuvat maksamaan laskujaan pidempään kuin aiemmin
• Yhtiö jäi laskematta laskuja
• A yritys on päättänyt pidentää maksupäiviäänsä asiakkaiden taloudellisen rasituksen tai taloudellisena hyötynä houkutellakseen asiakkaiden myyntiä ja / tai uskollisuutta

Voit selvittää yrityksen saamiset myyntiin verrattuna tarkastelemalla neljännesvuosittaista tuloslaskelmää ja vertaamalla saamisia (tase) suhteessa myyntiin (tulot).Vertaile aina numeroita samana ajanjaksona (eli tietty kuukausi tai neljäsosa) vuodessa. Jos yritys on jatkanut pitempiaikaisia ​​maksuviiveitä, se voi alkaa heikentää osakekurssinsa.

Merkittävä markkinoiden kutistuminen tai tuotekehitys Jos yrityksellä on pieni markkinaosuus ja markkinoiden kokonaismarkkinat vähenevät, sen on sopeuduttava nopeasti uuteen markkinaperusteeseen ja innovoidaan vahvemman aseman luomiseksi. Jos yrityksen kilpailijat ovat nopeasti toistaneet tuotteensa ja laskeneet kustannukset alaspäin, peli on muuttunut. Jos se ei ole alhaisin kustannuksin tuottaja tai sillä ei ole merkittävää brändin voimaa veloittaa tuotteille korkeampia hintoja (eli Starbucks kahvia varten), sen on vastattava nopeasti. Kiinnitä huomiota salkkusi yritysten markkinoiden kehityssuuntauksiin ja varmista, että niillä on vahvoja ja tehokkaita vastauksia markkinoiden kutistumiseen tai tuotekategorisointiin, tai investoinnit ovat viime kädessä arvokkaita.

Hostile M & A Tarjoukset Taloudellisesti terveet, aggressiiviset yritykset etsivät säännöllisesti mahdollisuuksia tarttua suurempaan osaan markkinoista. Jos omistat varastossa yrityksessä, joka on yhden tai useamman vihamielisen ostotarjouksen kohteena, se voi tarkoittaa sitä, että sitä pidetään taloudellisesti heikkona ja hyvänä "osto-mahdollisuutena" suuremmalle kokonaisuudelle. Ongelmana on toisen yrityksen voitto voisi olla sinun menetyksesi. Tarkkaile potentiaalisen hankintaliikkeen huolellisesti (Lisätietoja Yritysostojen puolustus: osakkeenomistajan näkökulma .)

Bottom Line On tärkeää olla strategia sekä ostamista ja myymistä varten. Vaikka sinulla saattaa olla henkilökohtaisia ​​syitä valita tilan lopettaminen (ts. Sinulla on odottamaton taloudellinen tarve, yrityksen osakekurssi on osunut henkilökohtaiseen tavoitehintaihimme jne.), On olemassa myös yrityssignaaleja, jotta voidaan selvittää, onko se paras aika päästä ulos. Tarkastele neljännesvuosittaisia ​​raportteja ongelman merkkien sijaan odottamasta yllättävää dramaattisia otsikkotuotteita tai äkillinen pudotushinta. Jos et ole varma siitä, millaisia ​​johtopäätöksiä yrityksen tilinpäätöksistä tai portfolioraporteista tulee, harkitse uskottavan, arvostetun taloudellisen ammattilaisen työskentelyä. (Katso tarkemmin 8 merkityn kynnyksen merkkejä .)