Sinun omistat varastosi ei ehkä ole julkaissut huonoja uutisia, mutta on hetkiä, jolloin osakkeet voivat myydä pelkästään sen vuoksi, että kilpailija on ostanut voiton. Tätä kutsutaan "myötätuntoefekteiksi".

Tässä artikkelissa käsitellään, pitäisikö sijoittajien hyötyä myymästä ja ostaa lisää osakkeita tai myydä.

Kun haluat ostaa Sijoittajan tulisi harkita osakkeiden ostamista enemmän, kun se täyttää jonkin seuraavista ehdoista:

• Myynnin uutinen on toista yritystä, ei omaa.

Jos toisella yrityksellä on ongelmia myyjän, tuotteen tai ongelmien kanssa tietyn tilauksen täyttämisessä, se voi tarjota sinulle suuren tilaisuuden yritykselle, jonka omistajat ovat.

Esimerkiksi tietyissä ajankohtina Hasbro Inc. (NYSE: HAS) ja Mattel Inc. (NYSE: MAT) ovat käyneet myötätuntoa toistensa kanssa. Kun yksi varastoliike nousi ylöspäin, toinen yleensä noudattui. Sama pätee myös haittoihin. Vuoden 1998 joulukauden aikana Mattelin varastot kuitenkin laskivat noin 17 prosenttia huolestuneisuuksista heikon tuoteputkistonsa yli. Hasbro käytti viisaasti Mattelin heikkoutta ja houkutteli Furby-nukkunsa markkinoille. Varastossa nousi 17 dollista yli 22 dollariin uuden nuken voimakkaasta myynnistä. Mielenkiintoiset sijoittajat, jotka pystyivät pohtimaan sitä, että Mattelin vaiva ei vaikuta Hasburiin, teki paljon rahaa.

Toinen esimerkki on Boeing Co. (NYSE: BA) ja Airbus-suhde. Vuonna 2006 Boeing onnistui keräämään useita korkean profiilin monen miljardin kaupallisen lentokoneen tilauksia Airbusin ilma-alusten aiheuttamien ongelmien ja lukuisten muiden yrityskohtaisten ongelmien vuoksi. Tämän seurauksena Boeingin varastossa noussut, kun Airbus-varastossa laski. (Asiaan liittyvien lukujen osalta katso Suuret odotukset: Ennustaminen myynnin kasvusta .)

• Sinulla ei ole samoja ehtoja kuin sen sektori tai teollisuus, joka innostaa myyntiä.

Esimerkiksi vuonna 2006 DaimlerChrysler (NYSE: DAI) -varasto kasvoi hyvin verrattuna Ford Motor Co. (NYSE: F) tai General Motors Corp. (NYSE: GM). DaimlerChrysler oli altistunut U.S: n markkinoille Chryslerin kautta, mutta suuri osa sen liiketoiminnasta oli ulkomailla, joten se ei ollut yhtä altis kuin kotimainen olosuhteet kuten Ford tai GM. Lisäksi Mercedes-linjaan kuului huippuluokan asiakaskunta ja sillä ei ollut liittoon liittyviä ongelmia, joita kaksi muuta tekivät. Sen kyky välttää ongelmia, jotka olivat haittaneet muita pelaajia, on se, mitä se erottaa toisistaan.

• On järkevää ostaa lisäosakkeita, vaikka toimiala, jossa yhtiö toimii, on tankkausta.

Sinun omistat yritys voi voittaa alan huolenaiheet. Esimerkiksi jos useat samaan toimialaan kuuluvat yritykset joutuivat ongelmat tietyn toimittajan kanssa, mutta omistat yrityksen, joka aikoo siirtyä uuteen ja parempaan myyjään, on järkevää ostaa tavara.

• Yhtiö on suojattu.

Esimerkiksi kun raakaöljyn hinta nousee, kuljetusvarastot yleensä osuvat osumiin. Jos oma yhtiö on suojattu kasvavilta polttoaineiden hinnoilta, kaikkien kuljetusvarastojen emotionaalinen myynti voi aiheuttaa osto-mahdollisuuden. Hyödykepohjaisiin suojaustoimiin liittyviä tietoja voi yleensä löytyä yhtiön 10-Q tai 10-K-osasta, Management Discussion and Analysis (MD & A) -osiosta. (Katso lisätietoja kohdasta Hyödykkeet: Portfolio Hedge .)

• Hyödynnä arvostuserot.

Esimerkiksi iso nimiyritys, joka liikkuu korkealla hinta-to-earnings -mallilla, voi myydä ja vetää pienempiä pelaajia samassa teollisuudessa. Myynnin jälkeen pienemmät pelaajat käyvät kaupan niin alhaisilla tasoilla, että ne tulevat houkuttelevaksi osaksi.

1990-luvun lopulla kasinot osuivat huoliin siitä, että talouden hidastuminen oli kulman takana. Suuret toimijat näkivät varastojensa heikkenevän, mutta pienemmät pelaajat ottivat huolta, mikä laski 20%: lla tai enemmän. Useat arvo-pohjaiset varat tajusivat, että taloutta ei ole tarkoitus tankata. He investoivat pieniin yrityksiin, kuten Casino Magic ja Capri Casinos Isle (Nasdaq: ISLE). Tämän seurauksena pienemmät, halvemmat yritykset näkivät hämmästyttävän nousunsa osakekursseilla useiden vuosien ajan, kun taas isommat korkki-pelaajat yleistyivät yleensä vertailussa. (Lisätietoja arvojen sijoittamisesta on kohdassa Stock picking -strategiat: Value Investing .)

• Horisontissa saattaa olla katalysaattori.

Hyvä esimerkki siitä, mitä katalysaattori voi tehdä on B E Aerospace Inc. (Nasdaq: BEAV), joka tekee lentokoneiden laitteista, kuten matkustamon sisustustuotteista. Yhtiö näki kantojensa laskun samalla tavalla kuin muut kuljetusvarastot, kun öljyn hinta nousi. Tajuat sijoittajat ymmärsivät kuitenkin, että lentomatkustuksen pitkän aikavälin kysyntä pysyi kohtuullisen voimakkaana ja öljyn hinnan noususta huolimatta lentoyhtiöiden on jatkuvasti uudistettava ilma-aluksiaan. Itse asiassa varastossa noussut, kun yhtiö laski useita merkittäviä tilauksia.

Milloin myydä Sijoittajan tulisi harkita myyntiä, kun varastossa on jokin seuraavista ehdoista:

• Makrotaloudellisilla huolenaiheilla on oltava pysyvä vaikutus sekä yritykseen että toimialaan, johon sijoitat.

Jos korot nousevat jyrkästi ja omistat varastossa pankissa tai muussa lainanantajana, on järkevää myydä. Tai jos omistat osakkeet pikaruokateollisuusyrityksessä ja kongressi ylittää odottamattoman vähimmäispalkan, voi myös olla järkevää myydä. (Lisätietoja on kohdassa Makrotalouden analyysi .)

• Teollisuudenlaajuiset toimitusongelmat.

Kuten edellä mainittiin, alanlaajuiset tarjontaongelmat voivat luoda tilaisuuden, jos yritys, jolla omistat varastot, pystyy löytämään vaihtoehtoisen toimittajan. Kuitenkin, jos raaka-aineet tai tietyt osat tulevat vain tietystä maailman alueesta ja alue kärsii vaikeuksista, saattaa olla järkevää myydä.

Tämä tapahtuu puolijohdeteollisuudessa viimeisen vuosikymmenen aikana.Kun Pohjois-Korea-testi käynnisti japanilaisen ohjuksen vuonna 1998, sirukantojen tilapäinen osuma oli huolissaan siitä, etteivät komponenttien tekijät pystyisi tekemään lähetyksiä. Sama tapahtui, kun Taiwan koki maanjäristyksen vuonna 2006 ja aiemmin, kun jännitteet Kiinan ja Taiwanin välille nousivat.

• Toimialan konsolidointi tekee omistuksestasi vähemmän kilpailukykyisen yrityksen.

Vuosina 2000-2001 joukko korkean profiilin lääkeyhtiöitä yhdisti voimansa. Merck & Co Inc. (NYSE: MRK) kieltäytyi osallistumasta konsolidointiin. Tämän seurauksena Merckin huumeiden putki heikkeni ja yritykset, kuten Pfizer Inc. (NYSE: PFE), saivat kaikki analyysin ja investointiyhteisön huomion, koska niiden putkilinjat olivat täynnä mahdollisia blockbuster-tuotteita.

• Ylimääräinen hallituksen asetus ja verotus.

Esimerkiksi jos valtio kieltää tupakoinnin kasinoissaan, sillä voi olla haitallinen vaikutus jalkaiseen liikenteeseen, mikä on tapahtunut New Jerseyssä, kun se asetti tupakointikiellon vuonna 2007.

Bottom Line Tutki kaikkia omia yrityksiäsi ja muita merkittäviä toimialoittajia myyjän jälkeen. Usein voit hakea vihjeitä siitä, haluatko ostaa enemmän osakkeita vai lopettaa asema kokonaan.