Templeton Global Bond A -rahasto ("TPINX") on pitkäaikainen suosikki sijoitusrahastojen arvostamisjärjestelmien kesken, mikä on aggressiivinen ja usein vastakkainen lähestymistapa maailman joukkolainojen sijoittamiseen. Vain harvat korkorahastot ovat yhtä dynaamisia, mikä on osoitus TPINX: n halukkuudesta käyttää valuuttamarkkinoita tai varoja resursseille kehittyville markkinoille.

Yrityksen yleiskatsaus

Franklin Templeton Investmentsin edeltäjä lanseerattiin New Yorkissa vuonna 1947. Vuodesta 2016 Franklin Templeton kuuluu maailman suurimpien riippumattomien omaisuudenhoitoyhtiöiden joukkoon, joiden toimistot 35 maassa ja asiakkaat yli 100 maassa . Yrityksen logo sisältää muotokuvan amerikkalaisen perustajajulkaisevan isän Benjamin Franklinin, miehen, jonka perustaja Rupert H. Johnson, Sr. ihastui suuresti. Itse asiassa holdingyhtiö Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) käyttää osakekurssia BEN Franklinin kunniaksi.

Investment Management Team

Toimitusjohtaja ja puheenjohtaja Gregory Eugene Johnson johtaa Franklin Resourcesin johtohenkilöitä. Muita merkittäviä henkilöstön jäseniä ovat yhteispuheenjohtajat Vijay Chandur Advani ja Jennifer M. Johnson. Toimitusjohtaja on Kenneth Allen Lewis. Päälliköt Michael Hasenstab ja Sonal Desai pää TPINX. Hasenstab on pitkäkestoinen sijoituspäällikkö, joka alkaa rahastosta vuonna 2001; Desai liittyi Franklin Templetoniin vuonna 2009 ja hänet nimettiin TPINX-johtajaksi vuonna 2011. Jokaisella on Ph.D. ja hänellä on pitkä kokemus ulkomaisten markkinoiden investoinneista.

Rahaston yleiskatsaus

Syyskuun helmikuussa 2016 TPINX listautui yli 54 miljardin dollarin arvosta 209 erilaiseen omistukseen. Suurin osa omistuksista on valtion liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja tai joukkovelkakirjalainoja, joiden liikkeeseenlaskut ovat voimakkaasti hallituksille. Sen sijaan, että halata U.S. Treasuryn turvallisuuden markkinoita, TPINX pääsee korkeamman tuoton ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin. Johtoryhmällä on aktiivinen rooli valuuttamarkkinoilla suojaamaan korko- ja valuuttakursseja.

TPINX on hyvin arvostettu sijoitusrahastojen luokituslaitoksissa, erityisesti Morningstar, Zacks ja Lipper. Kokonaistuottoilla mitattuna TPINX oli supertähti vuosilta 2006 ja 2015, mikä ylitti 99% maailman joukkovelkakirjalainojen vertaisarvioijista.

Sijoitusfilosofia

Yleisesti korkorahasto ja yleinen valtion joukkovelkakirjalaina, TPINXin sijoitusfilosofia on turvallinen ja potilas verrattuna useimpaan sijoitusrahastoon. Muiden korkorahastojen joukossa tämä rahasto on kuitenkin suhteellisen aggressiivinen. Rahaston ilmoittamien sääntöjen mukaan kokonaan 25% varoista voidaan sijoittaa alle sijoitusluokkaan tai "junk" joukkovelkakirjalainoihin.

Aggressiiviset valinnat eivät kuitenkaan välttämättä johda korkeisiin kustannuksiin.TPINX: n liikevaihdon suhde syyskuusta 2015 lähtien oli vain 43 prosenttia, selvästi alle 102 prosentin. Morningstar listasi rahaston kulusuhteen 0, 88% maaliskuussa 2016, mikä on myös selvästi alle luokan keskiarvon. Kaiken kaikkiaan TPINX: n filosofia voidaan tiivistää rohkeana, epätavallisena ja erittäin strategisena varauksina.

Salkku ja prosessi

Vuoden 2016 tulo TPINX-salkku oli enemmistön joukkovelkakirjalainoja, vaikkakin juuri tuskin. Vähintään 54% varoista sidottiin joukkovelkakirjoihin, mikä on hyvin alhainen globaalille joukkovelkakirjalainalle. noin 45% varoista pidettiin rahana tai rahana. Kuitenkin yli 90% joukkovelkakirjalainoista oli valtion joukkovelkakirjalainoja, lähes kaksi kertaa rahastoarvoluokan keskiarvo. Viimeaikaiset joukkovelkakirjalainainvestoinnit ovat olleet etenkin Irlannissa, Etelä-Koreassa ja nousussa Puolassa, joka tuli vuonna 2016 harvinaisena valopilkuna Euroopan markkinoille.

Suorituskyvyn tarkistus

TPINX on alusta alkaen 18.1.1986 antanut vuosittaiset tuotot alle 7,4 prosenttiin. Tämä on sitäkin tärkeämpää, kun otetaan huomioon yleinen korkotason heikkeneminen kehittyneessä maailmassa alkaen Yhdysvalloista 1980-luvun alkupuolelta 1980-luvun puoliväliin.