Varastojen kattamat puhelut ovat suosittu strategia optio-kauppiaiden keskuudessa. Tässä strategiassa, jossa yhdistyvät pitkä sijainti lyhytpuheluun perustuvassa osakekannassa, saadaan yläpuolella rajattu tuotto ja vähäinen tappio-potentiaali. Se on konservatiivinen strategia, jolla on lyhytaikainen neutraali näkemys kohde-etuuteen. Suurten osinkojen maksajaosakkeiden kattavien positioiden luominen voi kokonaan muuttaa voittoa ja tappiota. Kokeneet toimijat käyttävät tätä strategiaa ja hyötyvät siitä ajoittamalla se täydelliseksi. Tässä artikkelissa kerrotaan, miten osinkotuloja käyttäviä kantoja koskevaa katettua kutsua voidaan käyttää tuottamaan korkeampia tuottoja vähemmän riskiin. (Katso lisätietoja kohdista Covered Call Options -vaihtoehdon perusteet.)

Esimerkiksi korkean osingonmaksukannan, kuten AT & T, Inc. (T

TAT & T Inc33, 30 + 0. 39% luodaan Highstock 4. 2. 6 < ). Oletetaan, että AT & T-kauppa on kaupankäyntiä 35 dollaria (tammikuu 2015) ja rahamääräinen (ATM) puheluvaihtoehto 35 dollarin lyöntihinnalla, joka päättyy yhden vuoden aikana (tammikuussa 2016), on kaupankäynnin arvoa 2 dollaria. 5. Oleta, että AT & T maksaa osingoksi 0 €. 5 jokaisella neljänneksellä tai 2 dollaria yhden vuoden kuluttua.

Tässä on se, millainen katettu kutsumisasema tällä korkealla osinkotulotasolla (ilman osinkojen huomioon ottamista):

BROWN-kaavio: Pitkä asema varastossa maksaa 35 dollaria.

PINK-kaavio: Lyhyt soitonsiirto puhelun aikana $ 2. 5 saatavaa.

• SININEN: katettu puhelun asema (netto summa BROWN ja PINK).
• Tämän kannan luomiseen liittyvät kokonaiskustannukset: - $ 35 (maksettava) + $ 2. 5 (saaminen) = - 32 dollaria. 5.
• Yksinkertaisuuden vuoksi välitys- ja palkkioiden oletetaan olevan nolla. Todellisessa elämässä nämä olisi vähennettävä nettopalkintoista.

Tämän kannan analysointi:

Jos AT & T-osakkeen hinta jää alle 32 dollarin. 5, elinkeinonharjoittaja pysyy tappiollisena, ja tämä tappio kasvaa lineaarisesti, mitä alhaisempi osakekurssi menee (merkitty PUNAINEN kuvaaja).

Jos AT & T: n osakekurssi pysyy 32 dollarin välillä. 5 ja 35 dollaria, voitto on lineaarinen, i. e. , sitä korkeampi hinta menee tällä alueella, sitä enemmän voittoa elinkeinonharjoittaja tekee (osoitetaan ORANGE-kaaviolla).

• Jos AT & T: n osakekurssi ylittää $ 35, voitto on edelleen $ 2. 5 (osoitettu tasainen GREEN kuvaaja).
• Osinko - Unsung Hero
• Yllä oleva analyysi pätee kaikkiin katettuihin positioihin osingon maksamattomassa osuudessa. Todellinen piilotettu jalokivi on kuitenkin osinko, joka voi muuttaa voittoa ja tappioita. Yhden vuoden pitokauden aikana elinkeinonharjoittajalle maksetaan 2 dollarin kokonaissumma (0, 5, 4 neljäsosaa). Lisää nyt + $ 2 maksaminen viimeiseen kaavioon ja katso, kuinka nettotuloksen muutos muuttuu:

Jos AT & T-osakkeen hinta jää alle 30 dollarin. 5, elinkeinonharjoittaja pysyy tappiollisena ja tämä tappio jatkaa lineaarisesti kasvua, mitä alhaisempi osakekurssi menee (osoitettu PUNAINEN pisteellä).

Jos AT & T: n osakekurssi pysyy 30 dollarin välillä. 5 ja 35 dollaria, voitto on lineaarinen, i. e. , sitä korkeampi hinta menee tällä alueella, sitä enemmän voittoa elinkeinonharjoittaja tekee (osoitettu KELTAINEN pisteviiva).

• Jos AT & T: n osakekurssi ylittää $ 35, voitto jää rajattuna 4 dollariin. 5 (merkitty GREEN pisteviivalla).
• Kuten voimme nähdä, tämän katetun positioaseman luominen korkealla osingonmaksuvälillä on parantanut kannattavuutta merkittävästi. Ottamalla enimmäisrajausprosentti $ 2. 5 (aiempi tapaus ilman osinkoa) ja 4 dollaria. 5 osingolla kustannuksia luotaessa tämä asema ($ 32. 5), prosentuaalinen voitto kasvaa 7 69% 13. 85% (lähes kaksinkertainen!).
• Riskit

Välitysmaksut voivat olla suuremmat kuin voiton potentiaali, joten oikea optioiden välitys olisi valittava.

Merkittävä tappio voi tapahtua, jos taustalla oleva osakekurssi laskee suurella summalla, esimerkiksi jos AT & T-varastossa putoaa 25 dollariin, mikä aiheuttaa nettotappioita ($ 25 - $ 35) varastossa + ($ 2. 5 lyhyestä puhelusta) + $ 2 osingosta = - 5 dollaria. 5 (tai 16,9% menetys 32 dollaria. 5 investointi). Riski on kuitenkin aina rajoitettu katetulla puhelulla ja suurin riski (- $ 35 + $ 2. 5 + $ 2 = - $ 30. 5) tunnetaan etukäteen.

• Lyhyen puhelun riski (ostajan aikaisin harjoittelu) voi vaikuttaa yleiseen asemaan.
• Hyödyt
• Tulos pysyy rajallisena, mutta osinko-tekijä merkittävästi parantaa.

Häviöalue pienenee huomattavasti alle 32 dollaria. 5 alle alle 30 dollaria. 5 edellä olevassa esimerkissä.

• Säännölliset osinkotulot tukevat myös osakekursseja, vaikka kokonaismarkkinat laskevat ja parantavat tappioiden ennaltaehkäisyä.
• Riski on rajoitettu ja tiedossa etukäteen, mikä mahdollistaa stop-tappiot elinkeinonharjoittajan riskinottokyvyn mukaan.
• Tulolähteet ovat seuraavat:
• Lisäpalkkion vastaanottaminen puhelun lyhentämiseksi.

Mahdollisuus hyötyä osakekannasta ylösalaisin pitkien kauppojen keston aikana (muutaman kuukauden ja yhden vuoden lisäys).

• Osingon vastaanottaminen pitkästä kannasta.
• Pohdittavia asioita:
• Valitse vaihtoehdot ja varastot, joilla on vakiintunut säännöllinen osinkotuotto.

Aikaa kauppasi kunnolla. On suositeltavaa ottaa asema vain yksi arkipäivä ennen osingon päättymistä.

• Pysy ajan tasalla osingonjaosta.
• Tiedotetaan siitä, että ostajan lyhyet puhelut (lyhyt puhelu) ovat varhaisessa vaiheessa, ja varmuuskopiointi on valmis.
• Pidä stop-loss-tasoja valmiina kaikkiin taustalla oleviin kantoihin ennätyksellisen alaspäin.
• Bottom Line
• Vaihtoehtoiset strategiat antavat kauppiaille mahdollisuuden hyötyä valtavasti kauppojen asianmukainen ajoitus. Pidä mielessä riskinottoparametrien säilyttäminen. Vakaa valppaus markkinoiden hinnanmuutoksista on suositeltavaa turvallisten optioiden kaupankäynnille.