Kaupankäynnin raaka-aineet voivat olla kokeellista kokemusta sekä uusille että kokeneille kauppiaille. On monia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa hintojen toimintaan, jotka ovat arvaamattomia ja joilla on vähäiset perusteet tai tekniset markkinatekijät. Hedge-rahastojen ja indeksirahastojen toiminnan sekä valuuttakurssien päivittäisten vaihteluiden vuoksi markkinoiden volatiliteetti voi vaikuttaa merkittävästi hintakehitykseen. (Lisätietoja raaka-aineen kaupankäynnistä on kohdassa Kasvata rahoitustasi viljamarkkinoilla .)

Toisaalta levintamarkkinat vaikuttavat harvoin toimintaan maailman valuuttamarkkinoilla, ja ne ovat yleensä parempia kuin perusmarkkinatekijät. Valtava muutos, ylös tai alas, johtuen ulkopuolisista markkinatekijöistä, todennäköisesti vaikuttaa levittämisen toimintaan hyvin vähän suhteessa tulevaan futuurihintaan. Tästä syystä monet viljanliikkeet suosivat kauppaerojen sijasta kaupankäynnin lopullisia futuurisopimuksia. Katsotaan nyt kalenterin leviämistä erityisesti osoittaaksemme, miksi sijoittajat parittavat näihin kenttiin. (Jos haluat todella ymmärtää vaihtoehtoja ja futuureja, tutustu Optio-ohjelmasi ja Futures Fundamentals opetusohjelmat.

Kalenterijakelu Viljan markkinoiden tai minkä tahansa futuurimarkkinan leviämisen kalenteri merkitsee futuurisopimuksen ostamista yhden kuukauden aikana ja myyntiä saman kuukauden eri kuukaudeksi. Esimerkiksi soijamarkkinoilla suosittu levinneisyys on heinä / marraskuun leviäminen. Sijoittajat ostavat heinäkuun futuureja myymällä samanaikaisesti marraskuun futuureja (tai päinvastoin), jotta voidaan hyödyntää kahden sopimusvuoden välisten suhteiden muutoksia.

Tätä leviämiskauppaa harjoittavat kauppiaat huolehtivat hyvin vähän avointen futuurimarkkinoiden hinnoista ja huolehtivat vain leviämissuhteista. Useimmissa tapauksissa rahaa menetetään yhden haaran osuudessa, mutta tehdään toisella haaran osuudella. Menestyksekkäässä leviämisessä yhden jalan voitot ovat ilmeisesti suuremmat kuin tappiolliset menetykset. Tämä on joskus erittäin vaikea käsitys uusista kauppiaista ymmärtää.

Täältä löytyy kaksi erilaista leviämistyyppiä:

Osta lähin / myydä viivästynyt = Bull Spread Myydä lähistölle / osta viivästynyt = Bear Spread

Aloitettavan tyyppinen tyyppi riippuu useista eri tekijöistä - jotka on kuvattu alla. (Lisätietoja tämäntyyppisestä investointistrategiasta on kohdassa Lyijykynät voitolla kaikilla markkinoilla, joissa on kalenterivuodeksi .)

Tarjonta ja kysyntä Tarjonta- ja kysyntätekijöihin vaikuttavat yleensä kalenterin leviämiseen kuin rahavirta tai ulkopuoliset vaikutukset. Kun raaka-aineiden kysyntä / kysyntä on melko löyhä (kun kysyntä riittää kysynnän tarpeisiin), ei ole harvinaista, että kaupankäynnin kohteena olevat sopimukset ovat hyvin lähellä lähikuukausia.Hintojen erotus tunnetaan "kuljetuskustannuksiksi". Tämä summa sisältää vakuutuksen, koron ja fyysisen viljan varastointikustannukset tai dollarin määrän, joka tarvitaan pitämään viljaa kuukausittain.

Levitteet eivät käytä yleisen kulutuksen kustannuksia. Esimerkiksi kuukauden kuluttua tallennuksen, vakuuttamisen ja koron maksaminen maissille on noin 6,5 senttiä. Koska tämä on koko tarvittava hinta, heinä-joulukuun jauhojen välinen leviäminen ei saa ylittää -39 senttiä (6,5 senttiä x 6 kuukautta = 39 senttiä). Jos heinä / joulukuun maissilevitys on -39, se olisi nimeltään "39 alle", eli heinäkuussa on 39-joulukuu.

Useimmissa tapauksissa levitteet käyvät kaupan vain täydellisinä, jos tietyn hyödykkeen runsaat fyysiset toimitukset ovat. Sitä vastoin leviämiset usein kauppaavat käänteisesti, jos hyödykkeitä on vähän. Tämä merkitsisi sitä, että lähellä olevat sopimuskuukaudet olisivat kaupankäynnin kohteena yli lykätyistä kuukausista, jotta ne voisivat kysyä kysyntään ja säilyttää hyväksyttävät toimitukset. Tämä skenaario on käynyt monta kertaa vuosina maissi-, soija- ja vehnämarkkinoilla. (Opi tulkitsemaan tarjontaa ja kysyntää USDA: n raportteista Harvesting Crop Production Report .)

Analyysi Kun levinteen peruskäsite on tiedossa, kauppiaat voivat aloittaa oman analyysinsä tietyt leväiset markkinat ja tunnistavat mahdollisuudet. Kun tarkastellaan tiettyä leviämistä, kauppiaiden on kerättävä tietyt tiedot ennen kuin ryhdytään toimiin.

Mikä on suhde ollut historiallisesti? Katso viimeiset 15 vuotta ja katso, missä levinneisyys on mennyt kausiluonteisesti ja tilanteissa, joissa on samanlainen perusta. Useimmat osaavat välittäjät voivat tarjota sinulle historiallisia leviämistarpeita.

Määritä näiden tietojen avulla, minkä tyyppistä leviämistä aloitat. Jos levikki yleensä liikkuu korkeammalla tietyn kausittaisen aikataulun kautta, elinkeinonharjoittajien olisi oltava halukkaampia aloittamaan härän leviäminen. Jos leviämisen taipumus siirtyä kausiluonteisesti alhaisemmaksi, elinkeinonharjoittajien tulisi olla halukkaampia aloittamaan karhun levinneisyys. . Johtopäätös

Tarkastele tietyn hyödykkeen toimitustilannetta ja selvitä, onko kysynnän rajaamista tehtävä. Hyödyke, jolla on alhaiset toimitukset suhteessa viime vuosina ja laaja-alainen levinneisyys, olisi hyvä tavoite häränleikkaajille, varsinkin jos levitys pyrkii toimimaan kausiluonteisesti. Päinvastoin voidaan sanoa hyödykkeistä, joiden hinnat ovat historiallisesti korkeita. Tarkempi analyysi toteutetaan. Kaikki tarjonnan ja kysynnän tekijät vaikuttavat leviämismarkkinoihin. Hyvä leviävä kauppias seuraa jatkuvasti kaikkea tuotantopotentiaalista vientiin tai jopa trendilinkeihin. Tämä perustavanlaatuisen ja teknisen analyysin yhdistelmä auttaa levittämään kauppiaita ymmärtämään, mikä ajaa leviämissuhdetta, ja päättää, mikä levisi kauppaan ja miten se myy.