Tekniset ja rahoitukselliset innovaatiot ovat johtaneet monimutkaisten rahoitusvälineiden ja kaupankäyntistrategioiden käyttöönottoon maailmanlaajuisesti. Joidenkin näiden tapahtumien seurauksena avoimuus, menettelyt ja valvonta ovat alttiita vaaralle. Laittoman toiminnan estäminen on yhä useammin haaste sääntelijöille, ja vaihtoehtoja, jotka ovat monimutkaisia ​​välineitä, lisäävät useita kerroksia vaadittuihin säädöksiin, niiden vaihtelevat välitysmaksut monimutkaisilla rakenteilla ja sallitut vipuvaikutustasot suuririskisellä altistuksella. Tässä artikkelissa keskustelemme perusasetuksista, hallintoelimistä ja niiden toiminnasta vaihtoehtomarkkinoille Yhdysvalloissa.

Säänneltyjen rahoitusmarkkinoiden ensisijainen tavoite on suojata yhteisen sijoittajan oikeuksia ja etuja panemalla täytäntöön vaaditut protokollat. Yhdysvaltojen sääntelyviranomaiset voivat perustaa, rekisteröidä, standardisoida, muuttaa tai tarkistaa (tarpeen mukaan) Yhdysvaltain kaupankäyntivarastoa koskevat säännöt, joihin sisältyy:

• Vaihtoehtoiset ketjut tietyille lakkohinnoille ja vanhentumispäiville
• Kaupankäyntiyksiköt
• Erän koko
• Sijoituskorot
• Suojattujen positioiden rajoissa olevat poikkeukset
• Harjoitusmekanismit
• Tilausten raportoinnin ja poikkeusten käsittelyn säännöt
• Vaihtotarjousvaihtoehtojen säännöt
• Vipuvaikutuksen ja marginaalin rajan asettaminen < Lyhytaikaiset säännöt.

Lisäksi sääntelyviranomaiset asettavat vaatimuksia kaupan ilmoittamisesta, riitojenratkaisumekanismeista ja kurinpitotoimista, jotka eivät ole vaatimusten vastaisia ​​henkilöitä ja yrityksiä. Suurin osa näistä säännöistä ja määräyksistä määrätään välitysyritysten kautta.

Optiosopimus voidaan käydä kauppaa varastossa / indeksinä tai valuuttana / hyödykkeinä / futuureina taustana. Eri Yhdysvaltojen järjestöt säätelevät näitä kategorioita. Kaikki optiosopimukset, jotka on vaihdettu osakkeiden / indeksien, valvovat arvopaperimarkkinavalvojien komitea (SEC) ja rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA); kun taas Forex / Commodity / Futures-optiosopimukset katsotaan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ja National Futures Association (NFA).

- 13 ->

Securities and Exchange Commission

Vuonna 1934 perustetulla SEC: llä on tehtävälausuma "sijoittajien suojelemiseksi, oikeudenmukaisten, järjestäytyneiden ja tehokkaiden markkinoiden säilyttämiseksi ja pääomanmuodostuksen helpottamiseksi". "Siinä säädetään säännöistä, joilla varmistetaan oikeudenmukaiset käytännöt markkinoiden täydellisellä avoimuudella. Täydellinen luettelo SEC-optio-kaupankäynnistä on saatavilla täältä.

Rahoitustarkastuksen sääntelyviranomainen

Vuonna 2007 perustettu FINRA on hallintoviranomainen, jonka tehtävänä on sijoittajien turvallisuus ja markkinoiden luotettavuus sääntelyllä. Sen pääpaino on, että turvallisuusalan yritykset ja välittäjät noudattavat sääntöjä ja takaavat markkinoiden avoimuuden. FINRA-toiminnot voidaan jakaa neljään osaan:

Yleisön tiedottaminen sijoituksista, rahan käsittelystä, petoksista ja riskienhallinnasta koulutusmoduuleilla, jotka ovat saatavilla verkkosivuillaan.

• Pakollisen välittäjän rekisteröinti: Kaikki Yhdysvaltojen arvopaperikauppaliiketoiminnassa olevat yritykset ovat velvollisia rekisteröitymään FINRAn kanssa ja toimimaan lisensoidulla välittäjäliikkeellä. Jos he eivät ole, heille voidaan määrätä seuraamuksia, oikeudellisia toimia ja jopa sulkemista.
• Arvopaperilupa ja tentit.
• Kurinpitotoimien kirjaaminen.
• FINRA: n optiokohtaiset määräykset ovat saatavilla yksityiskohtaisessa optio-ohjekirjassa. Jäsenpörssien ehdotukset tarkistetaan tarkasti vaikutusten arvioimiseksi ja jos löydetty sopivia sääntömuutoksia toteutetaan SEC: n mukaisesti. (Lisätietoja: Investopedia selittää - kuinka FINRA liittyy SEC: ään.)

Commodity Futures Trading Commission

CFTC on vuonna 1974 perustettu julkinen elin, joka auttaa tulevaa kauppaa eri aloilla, kuten maataloudessa, globaalissa markkinoita, energiaa ja ympäristömarkkinoita. Asetuksen tarkoituksena on täyttää tehtävänsä "suojella markkinatoimijoita ja yleisöä petoksilta, manipuloinnista, väärinkäytöksistä ja johdannaisiin liittyvästä systeemisestä riskistä. "CFTC tarjoaa myös mekanismeja yksittäisille elinkeinonharjoittajille valituksen tekemiseksi sekä ilmiantajien ohjelmaan. Seuraavassa on luettelo CFTC: n valvonnasta:

1. Chicago Board Options Exchange

2. Chicago kauppakamari

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. US Futures Exchange

6. Kansas Cityn kauppakamari

7. Minneapolis Grain Exchange

8. New York Mercantile Exchange

9. New Yorkin kaupparyhmä

10. Kansallinen futuuriyhdistys (NFA)

National Futures Association (NFA) on "johtava riippumaton toimittaja tehokkaista ja innovatiivisista sääntelyohjelmista, jotka suojaavat johdannaismarkkinoiden eheyttä" (mukaan lukien optiot). Yksityiskohtainen sääntelyopas (myös vaihtoehdot) on saatavilla virallisella NFA: n verkkosivustolla. Kaikilla NFA: n jäsenillä on seuraavat velvoitteet:

NFA: n pörssiyhtiön / rekisteröity jäsen.

Noudata olennaisia ​​pääomavaatimuksia.

• Tietojen säilyttäminen ja raportointi, joka olisi tyhjentävä kaikkien liiketoimien ja niihin liittyvän liiketoiminnan osalta.
• Key US Options Regulations
• Seuraavassa on joitain Yhdysvaltain tärkeimpiä säännöksiä:

Vaihtoehtoisten kauppiaiden Yhdysvalloissa vaaditaan kauppaa vastaavan sääntelyviranomaisen asettamien rajoissa.

Koska vaihtoehtojen lyhyt kaupankäynti voi usein johtaa menettämiseen enemmän kuin kaupankäynnin kohteena oleva rahamäärä, vipuvaikutusrajoitukset, marginaalivaatimukset ja lyhyet sijoitukset ovat useimmat säännöt, joilla sijoittajia ja kauppiaita suojellaan tuntemattomilta riskeiltä.

• Vaihtoehtoisten kauppiaiden on ylläpidettävä välittäjän asettaman vähimmäismarginaalin määrää sääntöjen mukaan.
• Valuuttamääräiset lyhytaikaiset optiot, laskennallinen transaktioriski ja lisäomistuspalkkio, säilytetään vakuudeksi.
• Pitkille vaihtoehdoille koko optiopalkkio vaaditaan talletuksena.
• Ensimmäinen, ensimmäinen (FIFO) sääntö estää vastaavia vaihtoehtoja.
• Bottom Line
• Se, miten hyvin sääntelyviranomaiset varmistavat toimivan toimimisen vakiintuneiden säännösten, sääntöjen ja riitojenratkaisumekanismien avulla, altistaa tietyn markkinoiden todellisen tehokkuuden.Vaikka onkin jännittävää käydä kauppaa monimutkaisten rahoitusvarojen, kuten optioiden ja muiden johdannaisten, parempien voittojen tavoin, on huolehdittava siitä, että markkinat, osallistujat ja edunsaajayritykset ovat hyvin säänneltyjä.