Toki on mielenkiintoista tietää yrityksen koko. Sijoittajien koko on kuitenkin melko merkityksetön, ellei tiedetä, kuinka hyvin nämä varat sijoitetaan sijoittajille. Kuten nimestä käy ilmi, omaisuuden tuotto (ROA) mittaa kuinka tehokkaasti yritys voi purkaa voittoa omaisuudestaan ​​koosta riippumatta. Suuri ROA on vakauttava taloudellinen ja toiminnallinen suorituskyky. (Lue lisää, alle ROA ja ROE Anna selkeä kuva yritystoiminnasta .)

ROA: n laskeminen
Yksinkertaisin tapa määrittää ROA: n on raportoida tilikauden nettotulot ja jakaa se kokonaisvaroilla. Voit saada kokonaisvarat laskemaan keskimääräisen alku- ja loppusumman arvot samalle ajanjaksolle.

ROA = Nettotulot / Kokonaisvarat

Jotkut analyytikot käyttävät tuloja ennen korotusta ja verotusta ja jakavat taseen loppusummaan:

ROA = EBIT / Total Assets

Tämä on puhdas mittaus yrityksen tehokkuudesta tuottaa tuottoja omaisuudestaan, eikä se vaikuta hallinnoinnin rahoituspäätöksiin.

Joko, tulos ilmoitetaan prosenttiosuutena tuoton. 20 prosentin ROA-arvo tarkoittaa, että yhtiö tuottaa $ 1 voittoa jokaista 5 dollaria kohti, jonka se on sijoittanut varoihinsa. Näet, että ROA antaa nopean osoitteen siitä, kasvattaako liiketoiminta yhä enemmän jokaista sijoituksen dollaria kohti. Sijoittajat odottavat, että hyvä hallinto pyrkii lisäämään ROA: ta - voitosta kaiken käytettävissä olevan omaisuuden dollarin voitosta.

Lasku-ROA on varma merkki häiriöistä nurkan takana, erityisesti kasvuyrityksille. Myynnin kasvun pyrkiminen merkitsee usein suuria investointeja varoihin, mukaan lukien myyntisaamiset, varastot, tuotantolaitteet ja tilat. Kysynnän lasku voi jättää organisaation korkealle ja kuivalle ja sijoittaa yliinvestointeihin, joita se ei voi myydä maksamaan laskujaan. Tulos voi olla taloudellinen katastrofi. (Lisätietoja Tulos Power Drives Stocks .)

ROA-esteet Ilmaistuna prosenttiosuutena, ROA tunnistaa tuoton, joka tarvitaan arvioimaan, onko yrityksen sijoittaminen järkevää. ROA kertoo sijoittajille, onko yrityksen suorituskyky riittämättömästi korollisten velkapaperien, kuten velan koron ja pääomakustannusten, mukaan.

Vertaa ROA: ta korkoihin, joita yritykset maksavat veloistaan: jos yritys puristaa investointinsa vähemmän kuin mitä se maksaa näiden investointien rahoittamiseksi, se ei ole myönteinen merkki. Sen sijaan ROA, joka on parempi kuin velan kustannus, merkitsee sitä, että yritys on pienentää eroa.

Samalla tavoin sijoittajat voivat punnita ROAa yrityksen pääomakustannuksia vastaan ​​saadakseen aikaan yrityksen kasvustrategioiden toteutuneet tuotot. Yhtiötä, joka aloittaa laajentumiseen tai yritysostoihin, jotka tuottavat osakkeenomistajan arvoa, pitäisi saavuttaa ROA, joka ylittää pääoman kustannukset; muuten nämä hankkeet eivät todennäköisesti ole kannattavia.Lisäksi on tärkeää, että sijoittajat kysyvät, kuinka yrityksen ROA-arvo suhteutuu kilpailijoiden hintoihin ja alan keskiarvoon. (Lue Tarkkailemalla pääomaa lisätietoja.)

Takaa ROA On olemassa toinen, paljon informatiivisempi tapa laskea ROA. Jos käsitämme ROA: ta nettotulojen suh- teen kokonaisvarallisuuden suhteen, lopullinen luku määräytyy kahden kertoavan tekijän perusteella: nettomarginaali (nettotulos jaettuna tuloilla) ja omaisuusliikevaihto (tulot jaettuna keskimääräisellä kokonaisvarallisuudella).

Jos omaisuuden tuotto kasvaa, joko nettotulos kasvaa tai keskimääräinen taseen loppusumma pienenee.

ROA = (nettotulot / tuotot) X (Tulot / keskimääräinen kokonaisvarallisuus)

Yritys voi saavuttaa korkean ROA: n joko tehostamalla voittomarginaaliaan tai tehokkaammin käyttämällä omaisuuttaan myynnin lisäämiseksi. Sano, että yrityksen ROA on 24%. Sijoittajat voivat päättää, onko ROA: lla ajettava esimerkiksi 6 prosentin voittomarginaali ja varallisuusliikevaihto neljä kertaa tai 12 prosentin voittomarginaali ja omaisuusliikevaihto kaksi kertaa. Tietäen, mikä on tyypillistä yrityksen teollisuudelle, sijoittajat voivat selvittää, onko yrityksellä paria.

Tämä auttaa myös selkeyttämään eri strategisia reittejä, joita yritykset voivat harjoittaa - onko matalan marginaalin suuruinen tuottaja vai suuri marginaalinen, pienikokoinen kilpailija.

ROA ratkaisee myös oman pääoman tuoton (ROE) merkittävän puutteen. ROE on epäilemättä laajin käytetty kannattavuusmittari, mutta monet sijoittajat tunnistavat nopeasti, että se ei kerro, onko yrityksellä liiallista velkaa tai käytetään velkaa palauttaa tuottoa. Sijoittajat voivat päästä kierrätykseen käyttämällä ROA: ta. ROA-nimittäjä - taseen loppusumma - sisältää velat, kuten velat (muista yhteensä omaisuus = velat + omistusosuus). Näin ollen kaikki muu on yhtä suuri, sitä alhaisempi velka, sitä suurempi on ROA. Avarojen takaisinostojen erittely lisää taustatietoja.)

Parit, joita kannattaa tarkkailla
Silti ROA ei ole kovinkaan ihanteellinen sijoitusarviointityökalu. On olemassa muutamia syitä, miksi sitä ei aina voida luottaa. Alkajaisiksi nettotulon "paluu" -numero on epäilevä (kuten aina), kun otetaan huomioon suoriteperusteisen tuloksen puutteet ja hallittujen tulojen käyttö.

Koska kyseiset omaisuuserät ovat taseessa arvostettuja - eli kiinteät omaisuuserät eivätkä aineettomat hyödykkeet kuten ihmiset tai ideat - ROA ei ole aina hyödyllinen vertaamalla yhtä yritystä toiseen. Jotkut yritykset ovat "kevyempiä", ja niiden arvo perustuu tavaroihin, kuten tavaramerkkeihin, tuotenimiin ja patentteihin, joita tilinpäätössäännöt eivät tunnusta varoiksi. Esimerkiksi ohjelmistokehittäjällä on paljon vähemmän omaisuutta taseessa kuin autonvalmistaja. Tämän seurauksena ohjelmistotalon omaisuus on vähäinen, ja sen ROA voi olla kyseenalainen.

Päätelmä
ROA antaa sijoittajille luotettavan kuvan johdon kyvystä saada voittoja varoista ja projekteista, joihin se päättää sijoittaa.Metriikka tarjoaa myös hyvän näkökulman nettomarginaaleihin ja omaisuusliikevaihtoon - kaksi keskeistä suorituskykyä. ROA tekee työtä perustavanlaatuisen analyysin helpottamiseksi, mikä auttaa sijoittajia tunnistamaan hyvät osakekannat ja minimoimaan epämiellyttävien yllätysten todennäköisyyttä.