Yhdysvaltain öljyrahasto (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Unit .11 51 + 2 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9 73 + 2 96% Highstock 4. 2. 6 ) on kaksi pörssissä kaupankäynnin kohteena olevaa rahastoa, raakaöljymarkkinoilla ilman suoraan raakaöljyn futuureja. Tämä on hyötyä, sillä futuurien välitön kaupankäynti on monimutkaista ja sillä on suuri riski.

USO on maailman suurin öljyrahasto. Rahastolla oli 3 dollaria. 379 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta 22.2.2016. DBO oli kuudenneksi suurin maailmassa $ 1. 375 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM). Näiden varojen lisäksi on olemassa muutamia keskeisiä eroja:

Fund Composites

USO: n tarkoituksena on seurata West Texas Intermediate (WTI) kevyen, makean raakaöljyn päivittäisiä hinnanmuutoksia Cushingiin, Oklahomassa. USO: n vertailuarvo on NYMEXin kaupankäynnin kohteena oleva raakaöljyn futuurisopimus. Jos lähitulevaisuuden futuurisopimus on kahden viikon kuluessa vanhentumisesta, vertailuarvo tulee olemaan seuraavan kuukauden voimassaoloaika. Rahasto sijoittaa ensisijaisesti raakaöljyn futuurisopimuksiin ja muihin öljyyn liittyviin futuurisopimuksiin ja voi sijoittaa valuuttatermiinit ja swap-sopimukset.

DBO seuraa DBIQ Optimum Yield Raakaöljy -indeksin ylimääräistä tuottoa ja korkotuloja rahasto-osuuksista, jotka ovat ensisijaisesti U.S. Treasury-arvopapereita. DBIQ Optimum Yieldin raakaöljyindeksi ylimääräinen tuotto on sääntöihin perustuva indeksi, joka koostuu WTI-kevyen raakaöljyn futuurisopimuksista.

Backwardation ja Contango

Backwardation ja contango ovat kaksi haastetta, joita öljy-ETF: t kohtaavat. ETF: t säännöllisesti "rullattavat" niiden futuurisopimuksia myymällä sopimukset lähestyvät loppu ja ostosopimukset, jotka päättyvät kauemmas tulevaisuuteen. Kahden sopimuksen välillä on lähes aina hintaero, joka voi johtaa tappioon tai arvonnousuun ostettaessa yhtä sopimusta ja myymästä toista. Contangossa futuurisopimukset, joiden voimassaoloaika on vielä päättynyt, ovat kalliimpia, mikä johtaa siihen, että öljy-ETF menettää arvon eron, kun se myy halvemman sopimuksen ostaa kalliimman sopimuksen. Taaksepäinotto on Contangon vastakohta. Se tapahtuu, kun sopimukset, joiden voimassaoloaika päättyy tulevaisuudessa, ovat edullisempia. Taaksepäin rahasto ansaitsee lisäarvon.

USO: lla ei ole mekanismia contango- ja backwardation käsittelemiseksi, mutta DBO tekee. DBO-indeksi käyttää sääntöihin perustuvaa lähestymistapaa liikkuessaan yhdestä futuurisopimuksesta toiseen. Sen sijaan, että siirtyisimme lähitulevaisuudessa öljy futuurisopimukseen, benchmark valitsee futuurisopimuksen, jossa on toimituskuukausi seuraavien 13 kuukauden aikana, jolloin syntyy paras mahdollinen "implisiittinen tuotto".Tämä tarkoittaa sitä, että DBO mahdollistaa maksimoidut voitot taaksepäin suuntautuvilla markkinoilla ja pienentää tappiot kontradiktorisilla markkinoilla.

Ominaisuudet

USO aloitti toimintansa 10. huhtikuuta 2006. Rahasto perii hallinnointipalkkion 0, 45%, mikä ei sisällä välittäjäpalkkioita. Rahasto on osunut öljyn hinnan laskusuhdanteen kanssa, kun nettovarallisuuden arvo laski 31.12.2015 päättyneellä tilikaudella 45. 31%. Viiden edellisen vuoden tulos 31.12.2015 oli -71 . 72%. Rahaston yleinen osakkaana on Yhdysvaltojen Commodity Funds LLC.

DBO on hieman nuorempi; sen aloituspäivä oli 5. tammikuuta 2007. DBO on myöhässä ollut parempi esiintyjä. Yhden vuoden ajan 31.3.2016 mennessä rahasto laski 41. 98%: n substanssiarvon. Rahaston edellinen viisivuotinen tulos 31.3.2016 mennessä oli -22. 85%. PowerShares DB Oil Fund on rakenteeltaan kommandiittiyhtiö, jota hallinnoi DB Commodity Services LLC ja jota sponsoroi Invesco PowerShares Capital Management. DB: n hallinnointipalkkio on 0,75%, mikä ei sisällä välitysmaksuja.