Valtaosa vuokrista ja kodinomistajista sähkö-, vesi- ja kaasulaskut ovat kuukausittain elämä. On kuitenkin olemassa keino saada takaisin joitain rahasummia, jotka maksat yrityksesi yrityksille, vaikkakin epäsuorasti. Apurahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden saada maku voitoista, joita kaasu-, sähkö- ja vesiyritykset käyttävät palveluistaan. Tässä artikkelissa tarkastellaan hyödyllisten varojen luonnetta ja koostumusta sekä niiden sijoittajien tyyppiä, joille ne ovat tarkoituksenmukaisia.

SEE: Trust in Utilities

Mikä on apurahahasto? Käyttörahasto sijoittaa pääasiassa kaasu, vesi ja sähköyhtiöt, jotka toimittavat vettä ja valtaa kaupungeille ja kunnille. Ne voivat myös sijoittaa yrityksiin, jotka toimittavat apuyhtiöitä tai palveluja. Vaikka hyödyllisyysrahasto pyrkii sijoittamaan ensisijaisesti joko yhteisiin tai edullisiin varastoihin, monilla niistä on tietty prosenttiosuus joukkovelkakirjoista myös salkkuissakin. Useimpien yleishyödyllisten yritysten varastot maksavat suhteellisen suuria osingot riippumatta niiden yhteisestä tai edullisesta asemasta. Käyttörahastoilla on siis tavallisesti ensisijaisten sijoitusten tavoite, jonka kasvu on mahdollinen toissijainen tavoite.

SEURAAVA: Sijoitustoiminnan perusedellytykset

Historiallinen kehitys
Kuten kiinteistö- ja terveydenhuoltorahastoissa, myös apurahastot ovat suhteellisen alhaiset korrelaatiot laajemmilla markkinoilla. Koska ei ole taattua, useimpien apurahojen maksetut osinkotulot ovat tavallisesti korkeampia kuin pankit tai teollisuusyritykset. Dow Jones Utility Average (DJUA) nousi noin 125: stä vuonna 1970 noin 200: een vuonna 2002, mutta tiettyjen hyödyllisten teollisuudenalojen vapauttaminen ja maailmanlaajuinen energian kysyntä nostivat indeksin 450: ssä vuonna 2008.

Enron-skandaalin onnettomuustilanteissa käytettiin apuohjelmia, kun ne itse investoivat energia-alan ja markkinointialan muihin kuin hyödyllisiin yrityksiin, mutta myivät näitä vieraita yrityksiä, irrotettiin velasta ja olivat suurelta osin tasoittaa käteisellä vuoteen 2005 mennessä, mikä auttaa kiinnittämään sijoittajien etua hyödyllisyydelle. Useimpien sektoreiden tapaan laitokset kärsivät kovasti vuonna 2008, kun indeksi laski alle 300: een. Tästä lähtien se on saavuttanut lähes 500.

Edut ja haitat
Yksi tärkeimmistä eduista, joita apurahastot tarjoaminen on niiden suhteellinen immunity to market conditions. Terveydenhoitoalan tavoin hyödyllisyysrahastoja pidetään puolustavia investointeja; toisin sanoen niitä ylläpidetään yleisellä arkielämän kulutuksella ja markkinoiden suorituskyky heikentää niitä vähän. Ihmiset tarvitsevat kaasua, vettä ja sähköä nykyisistä taloudellisista olosuhteista riippumatta ja joutuvat siis maksamaan niistä.

KATSO: Säilytä varastosi puolustuksellisilla varoilla

Lisäksi useimmilla yrityksillä on mahdollisuus paikalliseen monopoliinsa kunnissaan.Tämä tehdään tehokkuuden kannalta, koska olisi luonnollisesti epäkäytännöllistä jakaa erillisiä voimajohtoja sekä vesi- ja viemäriputkia samalle alueelle kilpailevien hyötyajoneuvojen kanssa. Pohjimmiltaan tämä takaa hyödyllisyysyhtiön jatkuvan olemassaolon ja kannattavuuden.

Käyttörahastoissa on myös pari haittaa sijoittajille. Tärkein haittapuoli on se, että ne ovat herkkiä korkojen muutoksille. Kun korot nousevat, näiden rahastojen arvo heikkenee, kun sijoittajat hakevat korkeampia joukkovelkakirjalainojen tuottoja ja huoltopalveluiden velan korotuksia. Myös apurahastot kohtaavat vaikeuksia kulkemalla energian hintojen muutoksia kuluttajille ja sijoittajille tehokkaasti hintasäännösten vuoksi. Tämä voi olla vähäinen tai ei lainkaan voittoa sijoittajille, kun energian hinta alkaa nousta.

Mikä sijoittaja on sopiva apuvälineisiin?
Perinteisesti rahastoja haettiin konservatiivisilta sijoittajilta, jotka etsivät vakaa korko- ja osinkotulot. Kuitenkin vahva suorituskyky hyödyllisyysalan vuodesta 2005 on tehnyt nämä varat houkuttelevampi aggressiivisia sijoittajia etsivät vaihtoehtoisia keinoja kasvun sekä joitakin johdonmukaisia ​​tuloja. Suurimmat indeksirahastojen vertailuarvot, kuten Standard & Poor's 500 Index (S & P 500), voivat olla 5-10% hyödyllisyysyhtiöistä, jotka perustuvat historiallisiin keskiarvoihin niiden osuudesta U.:n yritysten kokonaistuotannolle.

Joten mitä apuvälineitä kannattaa katsoa?
Tässä luokassa on joukko rahastoluokkia, niin hyviä kuin huonoja. Sijoitusrahastoa arvioitaessa sijoittajien tulisi tutkia samoja ominaisuuksia kuin mihin tahansa muuhun rahastoon. Kokonaistuotto, beta, osinkotuotto ja salkunsiirto ovat eräitä tärkeimpiä kriteerejä, joita on syytä tutkia yhdessä Alpha- ja R-squared -mittareiden kanssa. Morningstar ja CDA Wiesenberger tarjoavat etsintä- ja seulontapalveluita, joiden avulla voit nopeasti löytää näihin luokkiin parhaiten sopivia apuohjelmia (maksullista jäsenyyttä vaaditaan näistä palveluista).

Alakohtaisten varojen osalta pitkän aikavälin tulos on ratkaiseva; joka ei ole kestänyt vähintään kahta täydellistä taloudellista sykliä, ei välttämättä kuvaa tarkasti keskimääräistä kokonaistuottoa, jonka sijoittaja voi odottaa saavan aikaan. Erityisesti epäilyttävät rahastot, jotka eivät ole olleet mukana yhden täydellisen syklin ajan. Niinpä sellaiset apuvälineet, jotka ovat käyneet läpi vain karhumarkkinoita, kun tämä sektori pyrkii toimimaan hyvin, takaa erityisen tarkan analyysin.

Bottom Line Vaikka hyödyllisyysrahastoja on perinteisesti pidetty puolustavia investointeja, ne ovat menneet "loukkaavaa" viime vuosina, ja ne ovat saaneet voimakkaita voittoja tavallisesti aggressiivisimmilla aloilla. Kuitenkin konservatiiviset sijoittajat, jotka etsivät tuloja, voivat todennäköisesti edelleen luottaa näihin rahastoihin maksaakseen kilpailukykyiset osingot ajan mittaan. Lisätietoja on Morningstar-palvelussa tai neuvotella taloudellisen neuvonantajan kanssa.