Vaikka et ole koskaan kuullut Adobe Solutions Inc.:stä (NASDAQ: ADBE), on paljon mahdollisuuksia, jotka olet kuullut Adoben tuotteista. Kaliforniassa toimiva yritys vastaa useista suosituista ohjelmistopaketeista, kuten Photoshopista, InDesignista, Acrobatista ja monista muista. Tässä artikkelissa tarkastellaan Adoben tärkeimpiä tulolähteitä sekä sen nykyistä strategiaa ja haasteita.

Adobein Core Business

Perinteisesti Adoben ohjelmistotoimitukset ovat keskittyneet graafisten suunnittelijoiden, videotuotantosuunnittelijoiden ja muiden luovien ammattilaisten tarpeisiin. Viime vuosina Adobe on myös pyrkinyt laajentamaan tavoitettaan digitaaliseen markkinointiin liittyvälle alalle. (Lisätietoja digitaalisessa markkinoinnissa on tulevaisuus, mutta miksi?)

Viime aikoihin asti Adobe sai suurimman osan ohjelmistolisenssien myynnistä. Tämän järjestelmän mukaan asiakkaat ostavat oikeuden käyttää yhtä ohjelmistoa loputtomiin, mutta heillä ei ole oikeutta tulevaan ohjelmistopäivitykseen.

Toukokuussa 2013 Adobe lopetti ohjelmistonsa myynnin tämän vanhan mallin alla siirtymällä tilausperustaiseen malliin. Tämän uuden mallin mukaan käyttäjät maksavat toistuvan tilausmaksun vastineeksi Adoben tuotteiden tiettyjen nippujen käyttämiseen. Esimerkiksi Adobe "Creative Cloud" -paketti sisältää ohjelmia, kuten Photoshop, Illustrator ja Premiere Pro. Adoben muut paketit - "Markkinointi Cloud" ja "Document Cloud" -kanta digitaaliseen markkinointiin ja PDF-hallintaan. (Lisätietoja Liittymän liiketoimintamallien toiminnasta?)

Strategia

Adoben siirtyminen tilausperustaiseen myyntimalliin on osa tahallista strategiaa. Siirtymävaiheessa yhtiö pyrkii lisäämään tulovirtaansa ennustettavuutta ja samalla saavuttamaan lisäetuja, kuten vähentää ohjelmistopiratismin uhkaa.

Yhtiö toivoo myös, että tämä siirtyminen auttaa tuotteitasi entistä laajemmin asiakkaiden ulottuville. Aikaisemmin pysyvän lisenssin hankkiminen esimerkiksi Photoshopin ohjelmistoille maksaisi asiakkaille satoja dollareita. Uuden tilausmallin mukaan asiakkaat voivat käyttää Adoben tuotteita paljon pienemmällä kuukausimaksulla.

Haasteet

Vaikka Adobe on selkeä johtajuusasemansa luovien ammattilaisten ydinmarkkinoilla, he ovat tietoisia siitä, että heillä ei ole varaa omaksua tätä tietä. Ohjelmistoyritysten innovaation vauhdittaessa on aina riski siitä, että uusi tai vakiintunut kilpailija voi häiritä markkinaosuuttaan.

Vaikka kilpailun uhka ei ainakaan ole ainutlaatuinen Adobelle, heidän yrityksensä kohtaavat useita erityisiä kilpailuuhkia. Esimerkiksi Adobe saattaa kärsiä kuluttajien mieltymyksistä, jotka liittyvät lippulaivamallien muokkausohjelmaan.Koska ilmaiset kuvien muokkaus- ja jakeluympäristöt, kuten Instagram ja Google Photos, lisääntyvät edelleen, kuluttajat saattavat olla vähemmän halukkaita sijoittamaan maksullisiin luovaan ohjelmistoon, kuten Photoshopiin tai Illustratoriin.

Tämä uhka muuttuvista kuluttajien mieltymyksistä ulottuu myös Adoben yrityskohtaisiin tuotteisiin. Esimerkiksi yrityksen markkinointilupapalvelu pyrkii erottautumaan tarjoamalla korkeatasoisen integraation, joka tarjoaa tehokkaasti asiakkailleen yhden kohteen useimmille, ellei kaikille markkinointi- ja analyysitarpeilleen. Vaikka tätä integraatiotasoa voidaan pitää tärkeänä myyntivaltana useille Adoben asiakkaille, muut voivat olla varovaisia ​​antamaan liikaa markkinointityöstään yhdelle ohjelmistotoimittajalle. Tästä syystä Adoben on jatkuvasti seurattava markkinoiden mieltymysten muutoksia ja vastattava niihin.

Tämä jatkuva sopeutumisen taso ja innovointi edellyttävät huomattavia henkilöstö- ja taloudellisia resursseja. Viimeisten viiden vuoden aikana Adobe on panostanut voimakkaasti tutkimukseen ja kehitykseen, innokkaasti siirtymään nopeasti yhä enemmän pilvi- ja tilausperustaiseen liiketoimintamalliin. Tämä lisääntynyt investointi heijastuu Adoben toimintakuluihin, jotka ovat nousseet viimeisen viiden vuoden aikana.

Vuosina tuhansina	2011	2012	2013	2014	2015
Tutkimus ja tuotekehitys	$ 738, $ <<$> $ 9, $ <$> $ 1, 620, 454	$ 1, 652, 308	$ 1, 683, 242	Yleiset ja hallinnolliset	$ 414, 605 < $ 1, 559
$ 543, 332	531 dollaria, 919	Rakenneuudistus ja muut kulut	97 dollaria, 773	Ostettujen aineettomien hyödykkeiden poistot	42, 833
48, 657	52, 254	52, 424	68, 649	Liiketoiminnan kulut yhteensä	2 679, 086 > $ 2, 739, 704
$ 3, 045, 960	$ 3, 112, 300	$ 3, 148, 099	Lähde: Yritys 10- Adobe on käyttänyt yritysostoja keinona säilyttää yksi askel eteenpäin kilpailijoista. Tammikuussa 2015 Adobe sai päätökseen hankkimansa Stockmarken online-markkinapaikan. Vuonna 2013 se osti Neolane (markkinointikampanjan hallintayhtiö) ja Behance (sosiaalisen verkoston luoville ammattilaisille) 616 dollaria. 7 miljoonaa ja 111 dollaria. 1 miljoonaa. Jokaisessa näistä tapauksista Adobe osti yritykset parantaakseen nykyisten palvelujensa laatua ja integraatiota.	Tällaiset yritysostot ovat lisänneet Adoben käyttökustannuksia. Kuten yllä olevasta taulukosta käy ilmi, Adoben hankittujen aineettomien hyödykkeiden poistot ovat kasvaneet yhdellä vuotuisella korolla lähes 10 prosenttia viimeisten viiden vuoden aikana.	Vaikka nämä yrityskaupat voisivat edesauttaa Adobia suunnitellulla tavalla, ne myös tuovat esiin mahdollisen tulevan liikearvon alaskirjauksen riskin, jos niiden odotetut hyödyt eivät toteudu.
Suorituskyky	Lopulta sijoittajille tärkeimpiä tietoja ovat niiden omistajien todellinen taloudellinen tulos.	Positiivisella puolella on selviä todisteita siitä, että Adoben siirtyminen tilausmyyntimalliin on parhaillaan käynnissä. Vuoden 2013 päätöksestään lopettaa tuotteiden myyminen vanhimmillaan jatkuvilla lisenssimallillaan, joten Adoben tilausmyyntiin liittyvien tulojen osuus on kasvanut 28 prosentista vuonna 2013 67 prosenttiin vuonna 2015. Ei ole yllättävää, että tämä muutos peilattiin yhtä nopeasti lisensoitujen tuotteiden myyntituloista.	Näistä rohkaisevista merkkeistä huolimatta Adoben taloudellinen tulos on kuitenkin ollut pienempi kuin tähtikuvioinen. Vuosina 2011-2015 Adoben liikevaihto nousi 4 dollarista. 2 miljardia dollaria 4 dollariin. 8 miljardia euroa, mikä vastaa vuoteen 3 prosentin vuotuista kasvuvauhtia. Yhtiön nettotulos laski kuitenkin tänä aikana samanaikaisesti ja laski lähes 833 miljoonasta dollarista vuonna 2011 alle $ 630 miljoonaan vuonna 2015.	Bottom Line	Koska Adoben markkina-arvo on kasvanut lähes 170% Viimeisen viiden vuoden aikana useimmat sijoittajat näyttävät nousevan Adoben strategisesta suunnasta. Kuitenkin, kuten Warren Buffett kerran sanoi: "Liiketoiminnassa taustapeili on aina selkeämpi kuin tuulilasi. "Onko sijoittajien nykyinen luottamus Adobeon perusteltu vai väärin sijoitettu, se on jäljellä tapahtuvan ongelman ratkaisemiseksi.
Julkaiseminen: Julkaisuhetkellä kirjoittajalle ei löytynyt kantoja tässä artikkelissa mainituista varoista. Hän ei aio kaupata tässä artikkelissa mainittua varastoa 48 tunnin kuluessa julkaisemisesta.	Adobe Systems: Activist Investment Analysis (ADBE) Selvittävät, miten aktivistinvastaja ja ValueAct Capital pääjohtaja Jeffrey Ubben johti tietokoneohjelmistojen tuottajan Adobe Systemsin uudeksi kannattavuuden aikakaudeksi. Miten yritys tai yritys voi haastaa toisen yrityksen ehdottoman edun? Ymmärtää, mikä absoluuttinen etu on, ja oppia, miten yritys tai yhteisö voi kyseenalaistaa toisen yrityksen tai yksikön ehdottoman edun. Jos hylkäsin tarjouskilpailun, jolla yritys omistaa yrityksen osakkeet ja yritys yksityistyy, mitä tapahtuu varastossani? Sarbanes-Oxley-lain antamisen jälkeen merkittävä joukko julkisia yrityksiä on päättänyt siirtyä yksityiseksi. Syyt, joiden takia yritykset tekevät tämän valinnan, ovat yhtä erilaisia ​​kuin yhtiöt itse, mutta yksityistämisen syyksi mainitaan usein julkisen kaupankäynnin kustannukset ja SEC-asetusten noudattaminen.