Vanguard Health Care Fund Sijoittajaosakkeet (VGHCX) on lähes 32-vuotias aktiivisesti hoidettu rahasto, joka sijoittaa kotimaisiin ja kansainvälisiin yrityksiin, jotka osallistuvat terveydenhuollon eri osa-alueisiin. Huhtikuusta 2016 VGHCX: llä oli 46 dollaria. 3 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM) ja kustannussuhde 0, 34%. Sen portfoliossa oli 74 erilaista arvopaperia, joista 20 prosenttia oli ulkomaisia ​​varoja ja joiden keskimääräinen markkina-arvo oli 39 dollaria. 7 miljardia. Kolme pääomaosastoa oli noin 73% salkusta. Näitä aloja olivat lääkkeet, bioteknologia ja hoidettu terveydenhuolto.

Terveydenhoitoala voi olla yksi epävakaimmista sektoreista, joiden tuotot vaihtelevat suuresti vuodesta toiseen. Tämän vuoksi Vanguard suosittelee, että tätä rahastoa pidetään vain lisättynä jo monipuoliseen salkkuun. Seuraavassa on nykyaikainen salkun teorian (MPT) riskianalyysi.

VGHCX-beeta-data

Yksi tärkeä MPT-tilasto on beeta, joka on rahaston järjestelmällisen riskin mitta verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Beeta on aina mitattava suhteessa tiettyyn indeksiin. Jos rahastolla on beta 1,0, sen voidaan olettaa siirtyvän ylös ja alas lähes tarkalleen markkinoiden kanssa. Rahaston, jonka beeta on 1,13, odotetaan olevan noin 30% epävakaampi kuin markkinoilla. Toisaalta rahastoa, jonka beta on 0. 7, pidetään noin 30% vähemmän haihtuvana kuin markkinoilla.

Morningstarin 6. huhtikuuta 2016 antamien laskelmien mukaan VGHCX: llä oli kolmen vuoden beta-luku, joka oli 0,91 verrattuna Morningstar US Health Care Total Return -indeksiin. Pitempiaikaisia ​​beta-numeroita verrattuna tähän indeksiin ei tarjottu. Lisätietoa on kuitenkin MSCI ACWI -indeksillä, joka mittaa laajan pääomasijoituksen eri puolilla maailmaa. VGHCX: n kolmivuotiset, viisi-, 10- ja 15-vuotiset beteet verrattuna tähän indeksiin olivat 0. 75, 0. 62, 0. 59 ja 0. 58, vastaavasti. Vuodesta 29.2.2016 rahasto oli beta 0, 93 verrattuna Dow Jones U.S: n osakekurssi-indeksiin.

VGHCX: n historiallinen alfa

Määritelmä siitä, miten rahasto on suorittanut riskiasennettuna suhteessa tiettyyn indeksiin, tunnetaan nimellä alpha. 0%: n alfa tarkoittaa, että rahastonhoitaja suoritti täsmälleen indeksin mukaisen arvon eikä saanut arvoa. Positiivinen alfa tarkoittaa johtaja lisäarvoa aktiivisen päätöksenteon kautta, kun taas negatiivinen alfa osoittaa johtajan päätökset todella vahingoittavat rahastoa. VGHCX: n kolmivuotinen alfa verrattuna Morningstar US Health Care Total Return -indeksiin oli 3. 25% 6.4.2016. VGHCX: n kolmen, viiden, 10 ja 15 vuoden alfan suhteessa MSCI ACWI -indeksiin olivat 13.02, 13. 44, 7. 74 ja 6. 47% vastaavasti 6. huhtikuuta 2016.

Vakioero, R-Squared ja Sharpe-suhde

Suuri osa rahastojen tuottojen leviämisestä on keskihajonta. Korkeampi keskihajonta tarkoittaa sitä, että rahasto on riskialtis ja tuotto on laajempi odotettu alue. Suhteellisen volatiliteetin ajatuksen aikaansaamiseksi S & P 500 -indeksillä oli kolmen, viiden, 10 ja 15 vuoden standardipoikkeamat 11,36, 12,22, 15,28 ja 14,8% vastaavasti huhtikuusta alkaen 6, 2016. VGHCX, samasta päivästä alkaen, oli standardipoikkeamia 12, 40, 11, 64, 13, 27 ja 12, 15% vastaavasti.

Toinen MPT-tilasto on R-neliö, joka mittaa rahaston liikkeiden prosenttiosuutta, joka selittyy liikkeen perusteella. Korkeampi R-neliö tarkoittaa, että rahaston tulos on yleensä indeksin mukainen. Tilasto vaihtelee 0: stä 1: een. 6. huhtikuuta 2016 rahaston kolmivuotinen R-squared vs. Morningstar US Health Care Total Return Index oli 0. 9281. Kolmen, viiden, kymmenen ja 15 vuoden R-neliösummat rahastosta MSCI ACWI-indeksiin olivat 0 5253, 0 5341, 0 5787 ja 0 584, vastaavasti. Kolmen vuoden ajalta, 29.2.2016 alkaen, rahasto R-neliö ja Dow Jones U.S. Osakemarkkinat -indeksi olivat 0. 67.

Sharpen suhde on riskisuhdetun tuoton mittari. Se lasketaan vähentämällä riskitön kurssi keskimääräisestä tuotosta ja jakamalla tulos rahaston keskihajonnalla. Mitä suurempi määrä, sitä paremmin. 6. huhtikuuta 2016 VGHCX: n kolmen, viiden, 10- ja 15-vuotisen Sharpe-suhde oli 1. 41, 1. 47, 0. 78 ja 0. 76, vastaavasti.

Upside ja Downside Capture

Ylös- ja alamäkien kaappaussuhteet, jotka tunnetaan myös markkinoiden ylittäviksi ja markkinoilta alaspäin, määrittävät, kuinka hyvin rahaston johtaja on suorittanut suhteessa rahaston perustana olevaan indeksiin ajanjaksoissa, jolloin indeksi nousi ja miten huonosti johtaja suoritti aikana, jolloin indeksi laski vastaavasti. Morningstar on laskenut 6. huhtikuuta 2016 verrattuna MSCI ACWI -indeksiin verrattuna VGHCX: n yhden, kolmen, viiden, 10 ja 15 vuoden ylikapasiteetin kertoimien suhteen 52. 30, 104. 99, 97. 48, 77. 50 ja 73. 40%, vastaavasti. Samojen jaksojen huonoja kaappaussuhteita olivat 71, 55, 25, 89, 25, 49, 41, 68 ja 40, 78%. Morningstarin Yhdysvaltain terveydenhuollon kokonaistuottoindeksiä ei ole saatavilla huhtikuusta 2016 lähtien.