Volkerin säännössä on hyvin vähän vaikutusta useimpiin yksittäisiin sijoittajiin. Sen sijaan se vaikuttaa suuriin pankkeihin ja muihin rahoituslaitoksiin estämällä heitä harjoittamasta tiettyjä liittovaltion sääntelyviranomaisten kannalta riskialttiita kaupankäyntiä. Volkerin sääntö hyväksyttiin osana Dodd-Frank-lakia vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Se pyrkii rajoittamaan suurien rahoituslaitosten riskin määrää estääkseen toisen taloudellisen sulamisen. Volkerin säännössä pyritään erottamaan pankkien kuluttajalaina-divisioonat sijoitustoimialoilta avoimuuden lisäämiseksi ja riskin vähentämiseksi koko pankkijärjestelmälle.

Toimielimet, joihin säännös vaikuttaa

Volkerin sääntö vaikuttaa pankkeihin, joilla on pääsy Federal Reserve -alennusikkunaan ja muihin valtionavustuksiin. Keskuspankin diskonttokorko on kaupallisten pankkien ja muiden talletuslaitosten käytettävissä. Se tarjoaa alennetun verokannan näille laitoksille lainaamaan rahaa ja lieventämään mahdollisia likviditeettikysymyksiä tai pääomavaatimuksia. Rahoituslaitokset saivat pitkäkestoisen aikataulun noudattaakseen Volkerin sääntöä. Suurin osa säännöstä tuli voimaan vuonna 2015. Pankkien on noudatettava noudattamisohjelmia sen varmistamiseksi, että Volkerin säännön määräyksiä noudatetaan.

Toiminta kielletty säännössä

Volkerin sääntö kieltää yleensä finanssilaitokset harjoittamasta omien tiliensa lyhytaikaista kaupankäyntiä arvopapereiden, johdannaisten, futuurien, optioiden ja hyödykkeiden kaupassa. Pankkien asiakkaat voivat edelleen harjoittaa näitä toimintoja. Pankit eivät kuitenkaan voi olla omien kaupankäyntitiliensa päämiehiä. Kaupankäyntitilit määritellään säännössä tilinpäätöksinä, joiden pääasiallisena tarkoituksena on lähiajan myynti tai lyhytaikaisten hinnanmuutosten voitot. Tämän säännön soveltamisala on epäselvä pidemmille sijoituksille.

Sääntö kieltää lisäksi näiden laitosten omistamista, sponsorointia tai tiettyjä suhteita hedge-rahastoihin, pääomasijoitusrahastoihin ja muihin sijoitusvälineisiin, joita kutsutaan katetuiksi varoiksi. Ne eivät voi sponsoroida tällaisia ​​varoja. Pankit eivät voi olla yleisiä kumppaneita, johto- tai takavarikoidut varat. Pankit eivät voi jakaa samanlaisia ​​nimiä katetuilla varoilla.

Poikkeukset työjärjestyksestä

Volkerin säännön määräyksistä on poikkeuksia kaupankäyntitoiminnasta ja sponsoroiduista varoista. Pankit on vapautettu säännös kaupankäynnin kohteena olevista arvopapereista, jotka liittyvät markkinointiin tai merkintäsitoumuksiin siltä osin kuin nämä toiminnot eivät ylitä asiakkaiden lähiajan kysyntää, kaupankäyntiä asiakkaiden lukuun ja minkä tahansa vakuutusyhtiön tekemää kaupankäyntiä vakuutusyhtiö.Rahoituslaitokset voivat lisäksi ryhtyä riskien lieventämiseen.

Pankit toivoivat, että riskien suojaaminen mahdollistaisi toimintoja, jotka tunnettiin nimellä portfolion suojaus, mutta liittovaltion sääntelijät uudistivat säännön kielen sen jälkeen, kun J. P. Morgan oli menettänyt suuria menetyksiä The London Whale fiasco -yrityksessä. Markkinointitoimet asiakkaiden puolesta ovat edelleen sallittuja. Markkinointitoimintaan liittyy arvopapereiden ja muiden rahoitusinstrumenttien ostamista, hallussapitoa ja myyntiä odotettaessa asiakkaiden tarpeita. Näillä toimilla pyritään lisäämään markkinoiden likviditeettiä.

Pankit voivat sponsoroida hedge-rahastoja tai pääomarahastoja rajoitetuissa olosuhteissa. He voivat sponsoroida varoja, jos he tarjoavat luottamus-, luottamus- tai sijoitusneuvontapalveluja ja rahasto muodostuu näiden toimintojen yhteydessä. Pankilla voi olla vain vähimmäis- tai siemenlajikeinvestointi rahastolle. Jos pankki muodostaa rahaston, sen on pyrittävä sijoittajiin, jotka eivät ole sidoksissa sijoittaakseen lainaa sijoituksensa. Yhden vuoden kuluttua pankin omistusosuus voi olla enintään kolme prosenttia rahastosta. Lisäksi rahastojen on oltava 23A ja B mukaisten liiketoimien rajoitusten mukaisia. Nämä rajoitukset estävät pankkia tarjoamasta lainaa rahastolle tai hankkimaan varoja rahastolta. Tämä asettaa suuria rajoitteita siitä, miten pankit voivat olla vuorovaikutuksessa minkä tahansa rahaston kanssa, jonka ne voivat muodostaa. Monet pankit löytävät Volkerin säännön ehdot raskailta ja kalliilta vaatimusten noudattamisen lisäämiseksi.