a:

Rahoituksessa termi leverage syntyy usein. Sekä sijoittajat että yritykset käyttävät vipuvaikutusta saadakseen suuremmat tuotot omaisuudestaan. Vipuvaikutuksen käyttö ei kuitenkaan takaa menestystä, ja liiallisen tappion mahdollisuus suurenee huomattavasti voimakkaasti kannustetuissa asemissa. Yrityksille on olemassa kahdenlaisia ​​vipuvaikutuksia, joita voidaan käyttää: käyttövipu ja taloudellinen vipuvaikutus.

Käyttövolyymi liittyy erilaisten kiinteiden kustannusten ja muuttuvien kustannusten yhdistelmiin. Erityisesti yrityksen käytössä olevien kiinteiden ja muuttuvien kustannusten suhde määrittää käytetyn vivutuksen määrän. Yrityksen, jolla on suurempi suhde kiinteisiin ja muuttuviin kustannuksiin, sanotaan käyttävän enemmän käyttövipua. Jos yrityksen muuttuvat kustannukset ovat korkeammat kuin kiinteät kustannukset, yrityksen sanotaan käyttävän vähemmän käyttökelpoista vivutusta. Liiketoiminnan myyntimahdollisuus on myös tekijä siitä, kuinka paljon yritys käyttää. Vähäisen myynnin ja korkean marginaalin omaavan yrityksen sanotaan olevan erittäin vipuvaikutus. Toisaalta yrityksen, jolla on suuri volyymi ja alhaisemmat marginaalit, sanotaan olevan vähemmän vipuvaikutus.

Rahoitusvakuutus syntyy, kun yritys päättää rahoittaa suurimman osan varoistaan ​​ottamalla velkaa. Yritykset tekevät tämän, kun ne eivät pysty hankkimaan riittävästi pääomaa antamalla markkinaosuuksia liiketoiminnan tarpeisiin. Kun yritys ottaa velan, siitä tulee velvollisuus, jolle se maksaa korkoa. Yritys ottaa merkittäviä velkamääriä vain silloin, kun se katsoo, että omaisuuden tuotto (ROA) on suurempi kuin lainan korko.

Yritys, joka toimii sekä korkealla operatiivisella että taloudellisella vipuvoimalla, tekee riskialttiista investoinnista. Korkea käyttövolyymi tarkoittaa, että yritys tekee vähäistä myyntiä, mutta korkeilla marginaaleilla. Tämä voi aiheuttaa merkittäviä riskejä, jos yritys ennustaa virheellisesti tulevaa myyntiä. Jos tuleva myyntiennuste on hieman korkeampi kuin mitä todellisuudessa tapahtuu, tämä voi johtaa valtavaan eroon varsinaisen ja budjetoidun kassavirran välillä, mikä vaikuttaa suuresti yrityksen tulevaan toimintakykyyn. Suurin riski, joka syntyy korkeasta taloudellisesta vipuvoimasta, syntyy, kun yhtiön ROA-arvo ei ylitä lainojen korkoa, mikä heikentää merkittävästi yhtiön oman pääoman tuottoa ja kannattavuutta.

Lisätietoja: Johdanto perusanalyysiin , Ymmärtäminen ROA Vs. ROE ja Kun yritykset lunastavat rahaa .