a:

Pankkitoiminnan strategiassa yleisesti käytettyjä kassavirtastrategioita, joiden avulla emoyhtiö voi hyötyä spinoffista, ovat velka / osakeswapit tai velka / velkaswapit.

Spinoffin tarkoitus

Pääomarakenne on erittäin tärkeä spinoffissa. Perusperusteet, jotka perustuvat yritykseen, joka tekee spinoffia suoran myynnin sijasta, ovat luonteeltaan taloudellisia. Oikein jäsennelty spinoff voidaan kannattavasti toteuttaa verovapaana emoyhtiölle ja sen osakkeenomistajille. Tämä luovutusmuoto on vastoin 35 prosentin liittovaltion yhtiöveroa ja mahdollisia valtion veroja, jotka johtuisivat tytäryhtiön suorasta myynnistä.

Varallisuuden uudelleen kohdentaminen

Tytäryhtiöstä lähtevä yritys pyrkii usein siirtämään käteisvaroja ja velkoja yrityksen kanssa. Spinoffin yritys voi yleensä rakentaa spinoffia saadakseen verovapaata käteistä tytäryhtiöstä tai tosiasiallisesti siirtää velkaa tytäryhtiöön. Taloudellinen voitto on verotonta, kunhan se käytetään joko emoyhtiön velkojien maksamiseen tai emoyhtiön osakkeenomistajille jaettavaksi.

Velka / velka ja velka / velkaswapit

Yrityksellä on useita menetelmiä, joilla kaupallistaa spinoffin. Käytettävän menetelmän valintaan vaikuttavat mm. Verotukselliset näkökohdat, emoyhtiön velan oikeudelliset rajoitukset ja se, missä määrin emoyhtiö haluaa kaupallistaa spinoffin. Yksi tapa on, että spinoff-yritys antaa uuden velan ennen spinoffia ja jakaa emoyhtiölle saadun kassan, jonka jälkeen se hyödyntää käteistä maksamatta olevan velan. Emoyhtiön jakeluun voi vaikuttaa useita tapoja.

Emoyhtiö voi periä verovapaata voittoa spinoff-yhtiöstä minkä tahansa määrän vaihtelua velkainstrumentteihin tai velkaantumisoperaatioihin. Kaikilla tämän toteuttamiseksi käytetyillä tekniikoilla tarkoitetaan jonkinlaista tapaa käyttää joko spinoff-yhtiön velkaa tai osaa emoyhtiön velan maksamisesta, mikä vähentää emoyhtiön taloudellista vipua ja lisää sen arvoa.

Jälleen muutokset ovat lähes loputonta ja yleensä valitaan emoyhtiön ja tytäryhtiön rakenteen, omaisuuden ja velkatilanteen mukaan, mutta kaksi keskeistä strategiaa ovat velka / osakeswap tai velka / velkaswap. Velka / osakeswapillä emoyhtiö laskee osuutensa veloistaan ​​osalla tytäryhtiöosakkeista. Velka / velkaswapissa emoyhtiö voi vähentää velkaansa vaihtamalla osuuden tytäryhtiön velasta. Vaikka tämä tavallisesti luo emoyhtiölle verovelan, se ei tee niin, kun vaihto tapahtuu osana spinoff-prosessia.

Spinoffin ensisijaisena tavoitteena on luoda kaksi yritystä, jotka toimivat paremmin erikseen kuin ne olisivat yhtenä kokonaisuutena. Koska spinoff tarjoaa emoyhtiön mahdollisuuden hankkia rahaa ja vähentää sen vipuvaikutusta, spinoffin tarkka prosessi on hyvin harkittu ja suunniteltu siten, että se saa suurimman hyödyn.