a:

Sijoittajat käyttävät yleensä kolmea ensisijaista tekniikkaa yritysten arvostamiseen. Ensimmäinen on vertaileva malli, jossa yrityksen osakemarkkinoita verrataan kilpaileville yrityksille tai vastaaviin liiketoimiin, joissa kilpailijat on ostettu. Toinen on diskontatun kassavirran (DCF) analyysi, jossa yrityksen tulevat kassavirrat mallinnetaan, sitten diskontataan takaisin tulevaisuuteen saadakseen arvioidun osakekurssiarvon. Lopuksi kustannusmalli edellyttää, että yritys puretaan ja että jäljellä olevat tuotot lähetetään osakkeenomistajille. Tässä on tapoja kertoa, onko varastoa aliarvioitu näiden tekniikoiden avulla.

Alhaisempi arvostus kuin rivaliitit

Yhtiötä voitaisiin aliarvioida, jos se käy kaupankäynnin alle samankaltaisten yritysten kanssa. Esimerkiksi, jos sillä on alhaisempi hinta tuloihin tai hintaan kuin kirjanpitoarvo kuin kilpailija, se voi olla hyvä asia. Tietenkin se voisi olla pienempi voittomarginaali, velkaantumisaste tai kasvaa hitaammin kuin kilpailijat. Ihanteellinen skenaario on löytää yritys, joka on kannattavampi, kasvaa nopeammin ja konservatiivisemmin hallinnoi, joka on kaupankäynti alhaisemmalla tulojen tai kassavirran moninkertaisella tasolla kuin vertailuryhmä.

Luonnollinen arvo yli markkina-arvon

DCF: n lähestymistapa on osakevalikoiman ydin. Jos yrityksen tuleva kassavirta per osake diskontataan takaisin tänään ja arvo on huomattavasti yli, missä varastossa on kaupankäyntiä, niin varastossa on todennäköisesti aliarvostettu. Kassavirtojen arvioiminen voi kestää kauemmin, ja mitä laajempi arvoero on parempi, mikä auttaa kompensoimaan riskin siitä, että kassavirtaennusteet olivat pois päältä tai jotka eivät osoittaudu odotetulla tavalla.

Yhtiö on arvoltaan yli kuollut

Jos yrityksen kirjanpitoarvo osaketta kohti tai oman pääoman jakautuminen osakkeiden ollessa yli nykyinen osakekurssi, sen arvoa voitaisiin aliarvioida. Tämä on teoreettinen arvo, joka on olemassa, jos kaikki yrityksen varat myytiin ja tuotto käytettiin velkojen maksamiseen. Tämä jäännösarvo menisi osakkeenomistajille.

Bottom Line

On monia tapoja tutkia, onko yritykselle alikäytetty. Yksinkertaisesti, jos yritys kasvaa markkinoiden odotettua nopeammin tai sen nykyinen luontainen arvo ei ole hyvin edustettuna osakekursseilla, on mahdollista, että alijäämäinen yritys on hyvä veto joillekin sijoittajille.

Kirjoittamisen aikaan Ryan C. Fuhrmann ei omistanut osakkeita mistä tahansa tässä artikkelissa mainitusta yrityksestä.