Sisällysluettelo:
Velkakirjojen arvopaperistaminen tai instrumenttien arvopaperistaminen kokonaisuudessaan saivat huonoa mainetta vuoden 2007-2008 finanssikriisin jälkeen. Positiiviset taloudelliset syyt ovat kuitenkin pankkien, yritysten ja sijoittajien arvopaperistaminen ja arvopaperistettujen omaisuuserien kauppa, kuten edullisempi rahoitus, taseen parannukset, tuoton kasvu ja luottoriskin monipuolistaminen.
Miten velkat on arvopaperistettu
Kun velkavaatimus luodaan, lainanantaja ottaa vastapuoliriskin. Jos lainanottaja ei maksa takaisin velkaa, merkinnän haltija kärsii tappion. Tämän riskin torjumiseksi lainanantaja voi yrittää myydä noteerausta (ja myös vastapuoliriskiä) sijoittajalle. Velat ovat hyödyke lainanantajan taseessa; ne edustavat vaatimusta tulevista tuloista.
Useimmat sijoittajat eivät ota vastuuta yhdestä merkinnästä, joten alullepanija paketti useita velkapohjaisia omaisuuseriä ja myy niitä portfolioina. Tämän järjestelyn logiikka on, että monien lainanottajien todennäköisyys samanaikaisesti laiminlyödä on paljon pienempi kuin yksi yksittäinen lainanottaja laiminlyönti. Toinen salkun hajauttamisen versio.
Salkku siirretään tavallisesti erikoiskäyttöön tarkoitetulle ajoneuvolle, poistamalla se alkuperäisestä taseesta. SPV luo ja laskee velkapohjaisia arvopapereita salkun oston rahoittamiseksi.
Sijoittajat, jotka ostavat näitä arvopapereita, ovat lainanottajien maksamien kassavirta-arvojen yli (joukkovelkakirjalainat koostuvat tasavertaisista velvoitteista).
Velan arvopaperistamisen edut
Lähettäjälle velkapapereita vaihdetaan rahavaroina. Tämä muuttaa riskialttiista omaisuuserästä ei-riskialttiita hyödykkeitä, mikä parantaa taseen sääntelyviranomaisten ja sijoittajien silmissä.
Riskien monipuolistamisella on laaja-alaiset taloudelliset vaikutukset. Pääomamarkkinat ovat kannattavampia ja monissa tapauksissa enemmän liuotinta kuin ennen arvopaperistamista. Riskien vähentäminen vähentää myös velkosopimusten riskipalkkiota. lainanottajat voivat saavuttaa autolainoja ja kiinnityksiä alhaisempia korkoja. Mathias Hoffmannin ja Thomas Nitschkan vuonna 2009 tekemä tutkimus osoitti, että velkakirjojen myyminen kiinnitysmarkkinoilla loi positiivisia etuja köyhien maiden pääomamarkkinoille, jotka eivät kehittyneet.
Mitkä ovat joitakin esimerkkejä siitä, että liikevaihdosta saatavat tulot ovat tuloja?
Ymmärtävät konkreettiset esimerkit, kun yrityksen viivästyneet tulot muunnetaan ansaituksi tuotoksi ja oppivat tulojen tunnustamisen periaatteet.
Ovat IPO-kohteet, jotka voivat myydä lyhyellä kaupankäynnillä välittömästi kaupankäynnin jälkeen, vai onko aikaraja, joka on kulunut ennen lyhyen myynnin hyväksymistä?
Nopea vastaus tähän kysymykseen on se, että IPO voi olla oikosulussa alkupäässä, mutta se ei ole helppo tehdä tarjouksen alkaessa. Ensinnäkin sinun on ymmärrettävä IPO: n ja lyhyen myynnin prosessi. Alustava julkinen ostotarjous (IPO) tapahtuu, kun yritys siirtyy yksityiseltä julkisen kaupankäynnin kohteeksi.
Mitkä ovat historiallisia esimerkkejä velkakirjojen arvopaperistamisesta?
Selvittävät, kuinka velkapaperit alkoivat, miten se toimii ja miksi hallitus helpotti Yhdysvalloissa asuntoluototurvamarkkinoita.