a:

Varastomyynnin yleisimpiä tulkintoja ovat se, että liikkeeseen laskeva yritys menestyy taloudellisesti. Korvaukset usein mainostetaan keinona palauttaa osa osakkeenomistajille voitosta palkkioksi heidän sijoitukselleen, kuten hyvin anteliaan osingonmaksu ilman välitöntä verotusta ei-toivottua bonusta. Kun yhtiö on käyttänyt tehokkaasti oman pääomansa kasvun rahoittamiseen, liiketoiminta tuottaa nyt tarpeeksi tuloja oman laajentamisen rahoittamiseksi ja voi palauttaa pääoman sijoittajilleen. On kuitenkin olemassa useita syitä, joiden vuoksi yritys voi olla motivoitunut suorittamaan takaisinosto, joka ei ole aivan niin altruistista.

Osakkeiden takaisinosto ei välttämättä tarkoita sitä, että yhtiö ei enää tarvitse pääomarahoitusta vaan pikemminkin, että se on löytänyt halvemman tavan korottaa sitä. Suurin osa velkarahoituksesta tulee alhaisemmalla kustannuksella kuin oman pääoman, koska lainanantajien riski on pienempi. Koska velan maksuvelvollisuus on lakisääteinen riippumatta yrityksen kannattavuudesta, lainanantajat voivat periä alhaisemman koron varojen käyttämisestä.

Osakkeenomistajat saavat kuitenkin vain osingot, jos yhtiö tuottaa voittoa, joten odotettu sijoitetun pääoman tuotto on korkeampi riskin vuoksi. Yritys voi päättää käyttää vastikään hankittua velkarahoitusta takaisinostoon, jolloin samalla määrällä koko pääomaa pidetään halvemmalla. Tässä skenaariossa takaisinosto on strateginen kustannusleikkaus, eikä hyväntuoton voiton uudelleenjako.

Myös yritykset, jotka tarvitsevat omaa pääomaa, voivat toteuttaa takaisinostoa. Jos yrityksen varastot ovat aliarvostettuja, takaisinosto voi antaa yritykselle mahdollisuuden ostaa osakkeita alennetulla hinnalla ja toimittaa sen uudelleen markkinoiden vakauttamisen jälkeen. Hyödyntämällä alhaisen osakemäärän käyttämistä buy-low-sell-high -strategian avulla yritykset pystyvät pitämään osakkeiden kokonaismäärän vakaasti ja lisäämään samalla koko osakekantaansa.

Ostot voivat myös osoittaa, että liikkeeseen laskeva yritys on tullut vihamielisen haltuunoton tavoite. Kun jokin yritys hankkii toisen, käteisvaroja, joita kohdeyrityksellä on käsi kädessä, käytetään maksamaan velkansa. Käyttämällä ylimääräistä rahaa osakkeiden hankkimiseen yhtiöt voivat tehdä itselleen vähemmän houkuttelevan ostotavoitteen.

Osakkeiden takaisinostot ovat myös yksinkertainen tapa lisätä johdon korvauksia epäsuorasti. Vähentämällä osakkeiden kokonaismäärää laskee useita tärkeitä taloudellisia mittareita automaattisesti. Monet toteuttamiskorvaussuunnitelmat edellyttävät, että yritys saavuttaa tietyt taloudelliset vertailuarvot bonusten maksamiseen. Tulos / osake -suhde on yksi yleisimmistä tehokkuuden hallintaa mittaavista mittareista, joten EPS-suhdeluvun hetkellinen pudotus suorittamalla takaisinosto voi tarkoittaa suurempaa osaa yrityksen voitoista taskurakenteensa johtajien tasoissa.Kätevänä bonuksena vähennetään osakkeiden lukumäärää vähentämällä myös omistuksen laimentumista ja yhtiön kokonaisosakkuutta, mikä tarkoittaa sitä, että jäljelle jääneille jää enemmän voittoa. Vaikka tämän skenaarion takaisinosto ei välttämättä ole myönteinen tai negatiivinen heijastus yrityksen taloudellisesta terveydestä, se on tärkeä tekijä harkittaessa mahdollisen investoinnin arvioinnissa.

Koska takaisinostot voivat palvella niin monissa tarkoituksissa, on tärkeää ottaa kokonaisvaltainen näkemys yrityksen taloudesta ja historiallisesta tehokkuudesta arvioitaessa sen taloudellista terveyttä.