a:

Mezzanine-rahoitusta käytetään sillana pääomarahoituksessa tavanomaisten rahoituslaitosten tarjoamien vanhuusvelkojen ja osakkeenomistajien antamien pääomasijoitusten välillä. Yritykset, jotka tarjoavat mezzanine-rahoitusta velan muodossa, ovat ala-asemassa, mikä tarkoittaa, että ne ovat toissijaisesti takaisinmaksun saamiseksi, jos rahoitettu yhtiö laiminlyö takaisinmaksun. Vastaavasti mezzanine-osakekaupat ilmenevät ensisijaisina osakkeina ilman tarvittavia vakuuksia tai vaadittuja osinkoja. Ennen rahoituksen myöntämistä mezzanine-rahoittajat vaativat kuitenkin usein, että yrityksillä on vankka tulos voitoista ja vahvoista kassavirroista jokaisena ajanjaksona, joka perustuu tasaisiin myyntituottoihin.

Pienyrityksille käynnistysvaiheessa mezzanine-rahoitus ei usein ole kannattava vaihtoehto rahoitukseen. Koska mezzanine-rahoittajat ovat aliedustettuina vanhoihin pankkilainoihin, yrityksen kyky tuottaa kassavirtaa on ensisijainen tavoite sopimuksen tekemisessä. Mezzanine-velka on usein jäsennelty siten, että rahoituksen saaneelta yritykseltä edellytetään kuukausittaisia ​​lainojen takaisinmaksuja pääomasta ja koroista tai koroista. Aloitusvaiheessa olevalla yrityksellä ei yleensä ole pääomaa, jotta mezzanine-rahoitusyrityksiltä edellytetään usein korkeita maksuja. Rahoittajan tulee olla varma, että liiketoiminnalla on kyky tuottaa kassavirta riittävän suureksi muiden velkojen ja ylimääräisten velvoitteidensa täyttämiseksi kuukausittain kertyvien mezzanine-velkojen lisäksi.

Rahoituksen lisäksi mezzanine-rahoittajat tarkastelevat yrityksen muiden toimintojen asiaankuuluvia näkökohtia. Näitä tekijöitä ovat usein yrityksen omistajuuden joustavuus, yrityksen käyttöhistorian pituus ja vahvuus, suunniteltu tai toteutettu kasvustrategia ja mahdolliset hankintakohdat. Riskipääomarahastoihin verrattuna mezzanine-rahoittajat eivät ota yhtä suurta riskiä, ​​koska operatiiviset tekijät ja kassavirran tuottamiskyky ovat tärkeitä asioita kaupankäynnin yhteydessä. Alhaisempi riskitaso, jonka mezzanine-rahoittajat ovat ottaneet huomioon, voivat hyväksyä sijoitetun pääoman tuoton 10-20 prosentin alueelta. Pääomasijoittajat keskittyvät kuitenkin yrityksiin, jotka tuottavat tuottoja useimmissa tapauksissa alkaen 20 prosentista.

Yritykset hakevat mezzanine-rahoitusta, kun perinteistä pankkirahoitusta ei ole saatavana tai kun perinteinen pääomasijoittaminen alkuperäisen julkisen ostotarjouksen tai IPO: n kautta ei ole toteutettavissa. Yleisin mezzanine-rahoituksen ehdokas olisi yritys, jolla on menestys voitoista, mutta tarvitsee pääomaa lisävarastojen hankkimiseksi kasvun ylläpitämiseksi tulevina aikoina.Kumppanuus, jossa yksi kumppani on valmis lähtemään liiketoiminnasta, voi myös olla mezzanine-rahoituksen hakija, koska rahoitusta voidaan käyttää yhdessä henkilökohtaisten varojen kanssa hankkimaan vastapuolen etua. Yritysten omistajien tulee olla tietoisia mezzanine-rahoituksen ainutlaatuisista eduista ja haitoista riippumatta olosuhteista, joissa rahoitusta haetaan.