Onko ammattilainen, joka myy sinulle investointeja, jotka etsivät sinua - tai omia taskukirjaasi? Kyseessä on ehdotettu työministeriö (DOL) -sääntö, joka voisi dramaattisesti vaikuttaa siihen, miten edustajat antavat neuvoja yksittäisistä eläkkeellepanovirastoista ja muista eläkkeelle jääneistä tuotteista.

Nykyisten sääntöjen mukaan rekisteröityjen sijoitusneuvojien on noudatettava ns. Luottamusstandardia, mikä tarkoittaa asiakkaiden etujen mukaista tuotetta riippumatta siitä, miten se vaikuttaa heidän korvauksiinsa. Katso Mitä sinun tarvitsee tietää luottamusstandardista lisätietoihin.

Useimmat välittäjät ja vakuutusasiamiehet, jotka myyvät eläketuotteita, pidetään kuitenkin alemman soveltuvuustestissä. Kaikkien tarjoamiensa neuvojen on oltava sopivia, kun otetaan huomioon sijoittajan ikä ja taloudelliset tavoitteet. Mutta on yleisesti uskottu, että tämä standardi antaa enemmän wiggle tilaa ammattilaisille, jotka saavat antelias palkkioita myydä tiettyjä tuotteita. Lisätietoja näiden standardien eroista on kohdassa Soveltuvuus vs. luottamusstandardit .

Jos hyväksytään, uusi työministeriön sääntö pitää välittäjinä kyseiselle korkeammalle luottamukselliselle standardille. Ne, jotka tarjoavat "ristiriitaisia ​​neuvoja", kohtaisivat valmisteveron ja joutuisivat muuttamaan kauppaa. Lisätietoja uudesta säännöstä on kohdassa Mitä DOL: n varainhoitosääntö tarkoittaa neuvojille ja Rahoituksen neuvonantajien luottamushenkilöstöä .

Mitä se tarkoittaa

Kaikki alkoi, kun presidentti Obama kehotti DOL: ta tekemään muutoksen helmikuussa. "Se on hyvin yksinkertainen periaate", hän sanoi AARP: n osoitteessa. "Haluat antaa taloudellista neuvontaa, sinun on asetettava asiakkaasi etuja ensin. ”

DOL jatkoi ehdotusta huhtikuussa, jolloin se alkoi hyväksyä kommentteja teollisuusryhmistä ja yleisöstä. Osasto todennäköisesti hyväksyy toimenpiteen vuoden 2016 alkupuolella, vaikka on vielä mahdollista, että se voisi säätää sääntöä ennen palautteen perusteella.

Fiduciary-vaatimuksen puute on pitkään hajautettu kuluttajaryhmien ryhmät, jotka väittävät, että jotkut välittäjät ja vakuutusasiamiehet heiluttavat enemmän heidän tekemästään palkkiosta kuin heidän asiakkaidensa hyvinvoinnista. Lisääntynyt asioita on se, että jotkut myyntiedustajat kutsuvat itseään "neuvonantajiksi", vaikka he eivät ole rekisteröityneet arvopaperi- ja pörssiyhdistykselle, eikä heille aseteta samoja tiukkoja standardeja.

Vastaanotettujen korvausten määrä voi vaihdella suuresti yhdestä tuotteesta toiseen. Esimerkiksi ammattihenkilöllä voi olla kannustin myydä rahasto myyntipalkkion tai kuorman sijasta samankaltaisen ei-kuormituksen sijaan, koska se antaa heille palkkion.

DOL ehdottaa, että korkeiden provisioinvestointien vääristyminen voi merkittävästi estää eläkesäästöjä. "[Eturistiriitatilanteet] johtavat keskimäärin noin 1 prosenttiyksikköä pienempiin vuotuisiin tuottoihin eläkesäästöistä ja 17 miljardin dollarin tappiosta vuosittain", DOL-tiedote päättyy. Se näkee luottamusstandardin laajemman soveltamisen tärkeänä askeleena tämän haasteen ratkaisemisessa.

Vaikka sääntö vaikuttaa erityisiin neuvoja, mukaan lukien mitä investointeja ostaa ja milloin se myy jälleenmyyjille tiettyjä poikkeuksia:

• Koulutukseen liittyvät toimet. Ehdotetun säännön mukaan välittäjät ja muut sijoitustuotetta myyvät yritykset pystyisivät tarjoamaan "yleiskoulutusta" ilman, että heidän täytyisi noudattaa luottamuksellisia kriteerejä. Esimerkiksi edustajat voivat ehdottaa tarkoituksenmukaista yhdistelmää eläkkeelle siirtymisestä tietyille ikäisille, kunhan he eivät suosittele tiettyjä varoja tai velkainstrumentteja.
• Tilaa ottamista. Kun asiakas ottaa yhteyttä välittäjään ja pyytää häntä ostamaan tai myymään vakuuden, sitä ei pidetä sijoitusneuvona. Ehdotetun säännön mukaan tämä tilausten ottaminen ei olisi luottamustehtävä.
• Myynnin suunnitella tarjoajia. Joissakin tapauksissa välittäjä voi yrittää myydä rahoitustuotteita henkilöille, jotka hoitavat eläkejärjestelyjä työnantajan puolesta. Nämä henkilöt ovat itsenäisesti taloudellisia asiantuntijoita ja heillä on tyypillisesti luottamusvastuu asiakkaistaan. Markkinointi tällaisille henkilöille ei ole välittäjän luottamustehtävä.

Sääntöä koskevat vastalauseet> On selvää, että kaikki eivät ole mukana muutoksen puolesta. Sijoitusneuvojia edustavat ryhmät sanovat, että uusi sääntö vaikeuttaisi tarpeettomasti rahoitustoimia, sillä välittäjien ja vakuutusasiamiesten on pyydettävä yksityiskohtaisempia tietoja kuin koskaan aiemmin asiakkaista. He sanovat, että ehdotus ei vain lisää liiketoiminnan kustannuksia vaan avaa heidät aiheettomiin oikeudellisiin velvoitteisiin.

Kriitikot väittävät myös, että sääntöä on luonteeltaan vaikea noudattaa oikeudenmukaisesti. Asiakkaan parhaiden etujen arviointi on subjektiivinen yritys. Ja vain siksi, että joku tekee kohtuullisen palkkion, ei tarkoita sitä, että hän myy huonoa tuotetta.

Parempi ratkaisu, jotkut sanovat, on yksinkertaisesti lisätä avoimuutta ilman olennaisesti muuttaa välittäjän roolia. Arvopaperimarkkina- ja rahoitusmarkkinayhdistys (SIFMA) on esittänyt omalle uudelle tasolleen, joka edellyttäisi jälleenmyyjien paljastavan mahdolliset eturistiriidat ennen sijoitustuotteiden myyntiä. Se ei kuitenkaan aiheuttanut välittäjiä luottamusstandardiin.

He saavat vähintäänkin tukea kongressissa. Kaksisuuntainen lainsäätäjien ryhmä - edustajat Richard Neal, D-Mass.; Peter Roskam, R-Ill. ; Phil Roe, R-Tenn. ; ja Michelle Lujan Grisham, D-N. M. ilmoitti äskettäin, että he työskentelivät lakiehdotuksella, joka korvasi luottamusmääräyksen lisätietovaatimuksella.Mutta kaikki toimenpiteet, joilla pyritään purkamaan toimenpide, ovat kasvot ylhäällä, etenkin presidentin kanssa, joka tukee sitä täysin.

Bottom Line

Useimmat asiantuntijat ovat yhtä mieltä siitä, että sijoitusneuvojat tekevät oikein asiakkaidensa toimesta, kun he ehdottavat rahoitustuotteita. Mutta onko laajempaa luottamusmääräystä niin, että se on edelleen kiivasta keskustelusta Washingtonissa, D. C.