a:

Tasapainotettu kiinteäuudistusstrategia on sijoitusstrategia, jossa salkku koostuu pitkä- ja lyhytaikaisista obligaatioista. Strategiaa kutsutaan barbell-strategiaksi, koska salkun painotus on äärimmäisissä päissä, eikä keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjalainoja ole sijoitettu.

Tasapainotettu kiinteäkorkoinen strategia koostuu tyypillisesti pitkäaikaisista joukkovelkakirjoista, joiden maturiteetti on yli 10 vuotta ja lyhytaikaisiin joukkovelkakirjoihin, joiden maturiteetti on lyhyempi kuin kolme vuotta. Strategialla pyritään tarjoamaan sijoittajalle kohtuullinen sijoitetun pääoman tuotto (ROI), jolla on pieni riski. Barbell-strategiaa käyttävät yleensä sijoittajat, jotka odottavat tuottokäyrän olevan tasainen.

Kun korot ovat korkeat ja pidemmän aikavälin joukkovelkakirjalainat sijoitetaan salkkuun, sijoittaja lukkiutuu korkeaan korkoon. Kun lyhyen aikavälin joukkovelkakirjalainat sijoitetaan salkkuun, ne tarjoavat sijoittajalle mahdollisuuden sijoittaa muihin omaisuusluokkiin, jos hinnat laskevat. Jos korot nousevat, lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat voidaan kuitenkin pitää eräpäivänä, ja sijoittaja voi sijoittaa korkeamman koron ansaitut rahat uudelleen.

Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja toteuttaa salkunsa barbellstrategian, koska hän ajattelee, että tuottokäyrä tasoitetaan. Sijoittaja ostaa viisi 30 vuoden joukkovelkakirjalainaa ja samalla ostaa viisi kolmen vuoden joukkovelkakirjalainaa. Tämän strategian avulla sijoittaja lieventää riskiä, ​​joka liittyy korkotason kielteiseen muutokseen. Jos korot laskevat, hänen ei välttämättä tarvitse sijoittaa varojaan alhaisemman korkotasonsa vuoksi, koska hänellä on pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjalainoja, joilla on korkeampia korkoja. Jos korot kuitenkin nousevat, sijoittajalla on mahdollisuus myydä lyhytaikaisia ​​joukkovelkakirjalainojaan ja sijoittaa tuotto pidempiaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin. Oletetaan, että korot nousevat 1% ja lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat erääntyvät ensi kuussa. Sijoittaja voisi pitää lyhytaikaisia ​​joukkovelkakirjalainojaan eräpäivään saakka ja sijoittaa voitot pitempiaikaisiksi joukkovelkakirjalainoiksi korkeammalla korolla.