Kiinteäkorkoiset sijoitukset vie usein takapenkkiin ajatuksissamme nopeatempoiset osakemarkkinat, päivittäiset toimet ja lupaukset paremmasta tuotosta, mutta jos olet eläkkeellä oleva sijoittaja tai olet lähestymässä eläkkeelle siirtyminen, kiinteätuottoiset sijoitukset on siirrettävä kuljettajan istuimeen. Tässä vaiheessa pääoman säilyttäminen taattujen tulovirtojen kanssa on tärkein tavoite.

Tänään sijoittajien on yhdistettävä asioita ja otettava altistuminen eri omaisuusluokille pitämään salkun tuotot korkeina, vähentämään riskejä ja pysymään inflaation edessä. Myös erinomainen Benjamin Graham, arvo sijoittajien isä, ehdotti sijoitusten ja joukkovelkakirjojen salkun yhdistelmää myöhempien vaiheiden sijoittajille. Jos hän olisi elossa tänään, hän luultavasti laulaa samaan sävellykseen varsinkin siitä, kun tulot hakevat uusia ja monipuolisia tuotteita ja strategioita. Tässä artikkelissa määritellään etenemissuunnitelma nykyaikaisen korkosalkun luomiseksi.

SEURAAVA: Valmistautuminen nauttimaan eläketuloista

Jotkut historialliset näkymät
Alusta lähtien meille opetettiin, että osakekannan tuotto palaa takaisin obligaatioista. Vaikka tämä on osoitettu olevan totta, kahden tuoton välinen ristiriita ei ole yhtä suuri kuin voisi ajatella. Journal of American Finance suoritti tutkimuksen, "Pitkäaikainen joukkovelkakirjalaina Vs. Stocks" (2004). Käyttämällä yli 60 porrastettua 35 vuoden välein vuosilta 1900-1996, tutkimus osoitti, että varastojen tuotot inflaation jälkeen laskivat noin 5,5 prosentin kasvua. Sen sijaan joukkovelkakirjalainojen reaalituotto (inflaation jälkeen) oli noin 3%.

Pitkä kiinnike taustapeilillä
Yksi tärkeimmistä muutoksista korkosijoituksiin 1990- ja 2000-luvuilla on, että pitkä joukkovelkakirjalaina (yli 10 vuoden pituinen joukkovelkakirjalaina ) on luopunut aiemmin huomattavasta tuottotavoitteestaan.

Tutustu esimerkiksi tärkeimpien joukkolainojen luokkiin, kuten 15. marraskuuta 2006:

Kuva 1

Kuvio 2

Kuva 3

Näitä kaavioita tarkasteltaessa on useita johtopäätöksiä:

• Pitkä (20 tai 30 vuoden) joukkovelkakirjalaina ei ole erittäin houkutteleva investointi; kun kyseessä on kassa, 30 vuoden joukkolaina tuottaa tällä hetkellä korkeintaan kuuden kuukauden rahastoesitteen.
• Korkealaatuiset yrityslainat tarjoavat houkuttelevan rahastoannin (5. 57% - 4. 56% kymmenen vuoden maturiteeteista).
• Verotettavaan tiliin kunnallinen joukkovelkakirjalaina voi tarjota julkisen ja yrityslainojen houkuttelevia veroetuja, jos ei parempia. Tämä edellyttää ylimääräistä laskentaa, mutta hyvä arvio on ottaa kuponkikorotus ja jakaa se 0, 67, jotta voidaan arvioida valtion ja liittovaltion verosäästöjen vaikutukset (33 prosentin verokannan sijoittaja).

SEE: Kunnallisten joukkovelkakirjojen perusteet

Lyhyen aikavälin tuotot ovat niin lähellä pitkän aikavälin saantoja, ettei yksinkertaisesti ole järkevää sitoa enää pitkiä siteitä. Rahan lukitseminen vielä 20 vuodeksi saadakseen pienen lisäyksen 20 tai 30 pistettä vain ei maksa tarpeeksi investoinnin kannattavuuteen.

Tämä tarjoaa mahdollisuuden korkosijoittajille, koska ostot voidaan tehdä viiden tai kymmenen vuoden maturiteettiluokissa ja sijoittaa uudelleen vallitsevaan hintaan, kun kyseiset joukkovelkakirjat tulevat maksettaviksi. Kun nämä velkakirjat kypsyvät, on myös luonnollinen aika arvioida uudelleen taloutta ja sopeuttaa salkkuasi tarpeen mukaan.

Lyhyen aikavälin ja pitkän aikavälin tuotosten välinen nykyinen suhde havainnollistaa myös bond-tikkaiden hyödyllisyyttä. Laddering investoi kahdeksaan kymmeneen yksittäiseen asiaan, joista yksi tulee vuosittain. Tämä voi estää sinua ennustamasta korkotasoa tulevaisuuteen, koska erääntymisaika jakautuu tuottokäyrän yli ja mahdollisuuksia säätää vuosittain, kun näkyvyys on selkeämpi.

SEE: Boost Bond palaa Laddering

Lisää Spice Portfolioisi
1. Osakkeet
Joitakin kiinteitä, korkean osingonjaon omaavien osakkeiden lisäämistä tasapainoisen salkun luomiseksi on tulossa arvokas uusi malli myöhäisen vaiheen sijoituksille, vaikka ihmiset olisivatkin eläkeikäänsä menneet. Suurten, vakiintuneiden yritysten S & P 500 -tuototuotot ylittävät nykyiset inflaatiovauhtiarvot (jotka ovat noin 2,5 prosenttia vuodessa) sekä lisäetuna sijoittajan mahdollisuuden osallistua yritysten voiton kasvuun.

Yksinkertaista varastokehittäjää voidaan käyttää etsimään yrityksiä, jotka tarjoavat suuria osinkotuloja ja samalla täyttävät tiettyjä arvo- ja vakavuusvaatimuksia, kuten esimerkiksi konservatiiviselle sijoittajalle sopivia, yksilöllisiä (varastokohtaisia) ja markkinariskejä. Seuraavassa on luettelo yrityksistä, joilla on seuraavat esimerkkikriteerit:

• Koko - Vähintään 10 miljardia markkaa markkina-arvoa
• Korkeat osingot - Kaikki maksavat vähintään 2,8%: n tuoton > Pieni haihtuvuus
• - Kaikki kantatiedot ovat alle 1: n beetan, mikä tarkoittaa, että ne ovat käyneet kauppaa pienemmällä volatiliteetilla kuin kokonaismarkkinoilla. Kohtuulliset arvot
• - Kaikilla varastoilla on P / E-kasvu, tai PEG-suhde on 1,75 tai vähemmän, mikä tarkoittaa, että kasvuodotukset ovat kohtuullisesti hinnoiteltuja. Tämä suodatin poistaa yritykset, joiden osingot ovat keinotekoisesti korkeita ansiotuloksen heikkenemisen vuoksi. Sector Diversification
• - Eri alojen varastoraketti voi minimoida tietyt markkinariskit sijoittamalla kaikkiin talouden osiin. Sijoittaminen osakkeisiin on varmaa, että korkotuottoihin liittyy huomattavia riskejä, mutta näitä riskejä voidaan lieventää monipuolistamalla sektoreita ja pitämällä osakepääoman kokonaismäärä alle 30-40 prosenttia koko salkun arvosta.

Mitään suurta osittaista varallisuutta koskevaa myyttiä ovat ahkera, ei-esiintyjät ovat juuri niin - myyttejä. Oletetaan, että vuosina 1972 ja 2005 osingot maksanut S & P: n osakkeet maksivat vuositasolla yli 10 prosentin vuosivauhtia, kun vastaava luku oli vain neljä.3 prosenttia samana ajanjaksona osakkeista, jotka eivät makso osinkoja. Vakaa rahamäärä, pienempi volatiliteetti ja korkeammat tuotot? He eivät enää kuulosta niin tylsää, vai ovatko he?

2. Kiinteistöt

Kiinteistösijoittajat (REIT) ovat toinen tapa saada korkean tuoton arvopaperit konservatiiviseen salkkuun. Ne tarjoavat likviditeettiä, kaupankäyntiä kuten varastot, ja niillä on lisäetuna olla erillinen hyödyke joukkovelkakirjoista ja osakkeista. REIT: t ovat keino monipuolistaa nykyaikaisen kiinteän tuoton salkkumää- rää varantojen markkinariskeihin ja joukkolainojen luottoriskeihin.
SEE: REIT-tie

3. Korkea joukkovelkakirjalaina

Korkean saannin joukkovelkakirjat ovat toinen potentiaaliväylä. Niin sanottuja "junk-joukkovelkakirjalainoja", jotka tarjoavat yli markkinoiden tuottoja, on erittäin vaikea investoida erikseen luottamuksellisesti, mutta valitsemalla rahasto, jolla on johdonmukaiset liiketoiminnan tulokset, voit sijoittaa osan salkustasi korkean tuoton joukkovelkakirjalainoihin. keino lisätä korkosijoituksia.
SEE: Junkbondit: kaikki, mitä tarvitset tietää

Monet korkean tuoton varat ovat suljettuja, mikä tarkoittaa sitä, että hinta voi käydä kauppaa rahaston nettoarvon (NAV) kanssa. Etsi rahastoa, jolla on vähän tai ei lainkaan palkkioita NAV: n yli ylimääräisen turvallisuustason vuoksi sijoittaessasi täältä.

4. Inflaation suojatut arvopaperit

Seuraavaksi harkitaan Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Ne ovat erinomainen tapa suojella mitä tahansa inflaatiota voisi heittää tulevaisuutesi. Heillä on vaatimaton kuponkikorko (yleensä 1 ja 2: stä 5%), mutta todellinen hyöty on se, että hintaa mukautetaan järjestelmällisesti inflaation vauhdittamiseksi.
On tärkeää huomata, että TIPS-järjestelmää pidetään parhaiten ei-verotettavissa tileissä, koska inflaatiokorjaukset tehdään pääoman lisäyksillä. Tämä tarkoittaa, että ne voisivat luoda suuria myyntivoittoja myytäessä, joten pidä TIPSiä siinä IRA: ssa, ja lisäät tiettyä kiinteää inflaation torjuntapistettä turvallisuus, jonka vain U.S. Treasuries voi tarjota.

5. Kehittyvä markkinavara

Suurten tuotto-ongelmien tapaan nousevien markkinoiden velka sijoitetaan parhaiten rahastoon tai pörssilistattuun rahastoon (ETF). Yksittäiset asiat voivat olla epälikvidejä ja vaikeita tehokkaasti tutkimaan. Kuitenkin tuotot ovat historiallisesti olleet korkeampia kuin kehittyneen talouden velka, mikä tarjoaa mukavan monipuolisuuden, joka auttaa ehkäisemään maakohtaisia ​​riskejä. Kuten korkean tuoton rahastot, monet kehittyvät markkinat ovat suljettuja, joten etsiä niitä, jotka ovat kohtuuhintaisia ​​verrattuna niiden NAV.
Esimerkkisalkku

Tämä otosportfolio antaisi arvokkaan altistumisen muille markkinoille ja omaisuusluokille. Alla oleva salkku (kuvio 4) luotiin turvallisuudella mielessä. Se on myös valmis osallistumaan maailmanlaajuiseen kasvuun sijoituksilla osakkeisiin ja kiinteistöomaisuuteen.
Kuva 4

Riskiluettelo

Tässä on lueteltu riskejä. Varallisuusluokkien keskinäinen monipuolistaminen on kuitenkin osoittautunut erittäin tehokkaaksi keinoksi vähentää kokonaisriskiä. Suurin uhka sijoittajalle, joka pyrkii pääsääntöisesti suojelemaan tuloja, on vauhti inflaation kanssa, ja järkevä tapa vähentää tätä riskiä on monipuolistamalla korkealaatuisia, korkeamman tuottoisia sijoituksia enemmän kuin tavanomaiset joukkovelkakirjat.
Tiedä, milloin pyytää apua

Jos osoittautuu, että sijoittajan eläkesuunnitelmassa vaaditaan periä pääoman laskemista säännöllisesti ja rahavirtoja, kannattaa käydä sertifioitu taloudellinen suunnittelija (CFPä). CFPä voi auttaa sekä eläkejärjestelyn investointien että kirjanpidon puolella, koska salkun kokoa on mitattava tarkasti rahavirtojen optimaalisen tason määrittämiseksi ja maksusuoritusten maksimointi on ratkaisevan tärkeää. CFP voi myös suorittaa Monte Carlo-simulaatioita, jotka osoittavat, miten tietty salkku reagoi erilaisiin talousympäristöihin, korkotason muutoksiin ja muihin mahdollisiin tekijöihin.
SEE: Monte Carlo-simulointi GBM

Elämme rahastojen maailmaan

Tässä on kuvattu rahasto-optioita mille tahansa tässä kuvatulle sijoitusmenetelmälle ja päätetään, sijoittaja haluaa omistaa salkkunsa. Valitsemalla viisaasti on tärkeää tässä, koska palkkiot ovat ratkaisevia tällä tasolla - rahasto, joka pyrkii heittämään 5% vuodessa tuloista tai osingoista, luopuu suuresta osasta jo pienestä piirakasta, jonka kulusuhde on jopa 0, 5%. Joten pitäkää silmällä rahat, joilla on pitkät raidat, alhainen liikevaihto ja ennen kaikkea alhaiset kulut kun otat tätä reittiä.
Bottom Line

Korkosijoittaminen on muuttunut dramaattisesti vain lyhyessä ajassa. Vaikka jotkin näkökohdat ovat muuttuneet hankalaksi, Wall Street on vastannut tarjoamalla lisää välineitä modernille kiinteäkorkoisille sijoittajille luomaan omia salkkuja. Nykyään onnistunut kiinteäkorkoinen sijoittaja voi vain tarkoittaa, että se menisi perinteisten laatikoiden ulkopuolelle ja käyttää näitä työkaluja luoda nykyaikainen kiinteäkorkoinen tuotevalikoima, joka sopii ja joustaa epävarmassa maailmassa.