a:

Kertyneet yrityskaupat johtavat yhdistettyyn kokonaisuuteen, jolla on korkeampi osakekohtainen tulos (EPS) kuin hankkijan perimmäinen liiketoiminta. Jos EPS on alhaisempi hankinnan jälkeen, sitä pidetään laimentavana. Kaikissa käteismaksutilanteissa uusi nettotulos lasketaan lisäämällä kyseisten erillisten yksiköiden nettotulot veroihin kohdistuviin synergiaetujunteihin ja vähentämällä verorasituksen lisäys poistoista ja poistoista sekä velkojen rahoituksen verotettuihin kuluihin. Jos yrityskauppaa maksetaan täysin varastossa, yhdistettyjen nettotulojen ja synergiaetujen on oltava riittävän suuria voittaakseen osakepalkkion määrän. Pääsääntöisesti yritysosto on myönteinen, jos hankitulla yrityksellä on korkeampi hinta-voitto-osuus kuin kohdeyrityksellä. Sulautumiset ja yritysostot ovat kuitenkin usein huomattavasti monimutkaisempia.

Harkitse hypoteettista yritysostoa, jonka yritys on kutsunut Take-out Inc: ksi. Edellisenä 12 kuukauden aikana Conglomedia on kirjannut 7 miljoonan dollarin nettotulon, ja sillä oli viimeisen vuoden lopussa 3 5 miljoonaa osaketta, mikä tuotti EPS: n 2 dollaria. Take-out Inc.: n nettotulos oli miljoona dollaria ja sen arvo oli miljoona. Yhdistetty yritys voi tuottaa ylimääräisen $ 1. 2 miljoonaa välitöntä netto synergiaa.

Jos hankinta maksetaan kokonaan käteisellä, siitä aiheutuu ylimääräinen $ 0. 1 miljoonan kruunun rahoittamiseen liittyvä korkokate. Conglomidaattorin nettotulos on 9 dollaria. 1 miljoona ja 3,5 miljoonaa osaketta, mikä johtaa 2 dollarin EPS: ään. 60. Tämä sopimus on myönteistä. Jos kaupankäynti on koko osakekannan mukaista, kun Take-Out-osakkeenomistajat saavat yhdistetyn yhtiön osakkeita yhdellä kerralla, yhdistetty nettotulos on yhteensä 9 dollaria. 2 miljoonaa ja 4,5 miljoonaa osaketta. EPS hankinnan jälkeen on $ 2. 04. Tämä sopimus sopii myös osakkaille.