a:

Vaikka sekä nykyarvo (PV) että nykyarvo (NPV) käyttävät diskontattuja rahavirtoja tulevien tulojen nykyarvon arvioimiseksi, nämä laskelmat eroavat toisistaan ​​yhdellä tärkeällä tavalla. NPV-kaava muodostaa hankkeen rahoittamiseen vaadittavan alkupääoman kokonaismäärän, joka on nettoluku, kun taas PV-laskenta vastaa vain rahavirtoja. Vaikka PV-laskennan käsitteen ymmärtäminen on tärkeää, NPV-kaava on paljon kattavampi indikaattori tietyn hankkeen mahdollisesta kannattavuudesta.

Koska tänään saavutettujen tulojen arvo on korkeampi kuin liikenteestä saadut tulot, yritykset alentavat tulevia tuloja investoinnin odotetun tuoton perusteella. Tämä korko, jota kutsutaan esteeksi, on vähimmäistuottoprosentti, jonka hankkeen on tuotava yritykselle harkitsemaan investoimista siihen. PV-laskelma osoittaa hankkeen tuottaman tulon diskontattu arvo, kun taas NPV osoittaa, kuinka kannattava hanke on sen jälkeen, kun sen rahoittamiseen tarvittava alkuinvestointi on laskettu.

Esimerkiksi oletetaan, että tietty projekti vaatii aloituspääoman investoinnin, joka on 15 000 dollaria. Hankkeen odotetaan tuottavan 3 500, 9, 400 ja 15 ja 100 $ tuloja seuraavien kolmen vuoden aikana , vastaavasti ja yhtiön esteiden määrä on 7%. Ennustettujen tulojen nykyarvo on $ 3, 500 / (1 + 0, 07) ^ 1) + $ 9, 400 / (1 +0.07) ^ 2 + $ 15, 100 / (1 + 0. 07) ^ 3 , tai $ 23, 807. Tämän hankkeen NPV voidaan määrittää vähentämällä alkuinvestointi diskontattujen tulojen summasta: $ 23, 807 - $ 15, 000 = $ 8, 807.

Vaikka PV-arvo on hyödyllinen, NPV-laskenta on korvaamaton pääomien budjetointiin. Hankkeella, jolla on suuri PV-luku, voi olla todella vähemmän vaikuttava NPV, jos sen rahoittamiseen tarvitaan paljon pääomaa. Yrityksen laajentuessa se näyttää rahoittavan vain sellaisia ​​hankkeita tai investointeja, jotka tuottavat suurimman tuoton, mikä puolestaan ​​mahdollistaa lisäkasvun. Ottaen huomioon mahdolliset vaihtoehdot, hankkeelle tai sijoitukselle, jolla on korkein NPV, pyritään yleisesti.