a:

Näiden kahden markkinajärjestelmän välinen ero on siinä, mikä näkyy markkinoilla tilausten ja tarjouksen ja hinnankorotusten perusteella. Tilauslähtöiset markkinat näyttävät kaikki tarjoukset ja kysyvät, kun taas lainauslähtöiset markkinat keskittyvät vain markkinatakaajien ja muiden nimettyjen osapuolten tarjoamiin tarjouksiin.

Tilauskäyttöiset markkinat ovat sellainen, jossa näytetään kaikki ostajien ja myyjien tilaukset, joista ilmenee hinta, jolla he ovat halukkaita ostamaan tai myymään vakuuden ja vakuuden määrän, jonka he ovat halukkaita ostamaan tai myymään myydä tuohon hintaan. Joten, jos annat Microsoftille 100 osaketta, joka on 30 dollaria per osake, tilauksesi näkyy markkinoilla, ja ihmiset voivat nähdä sen, jolla on pääsy tähän tietotasoon. Suurin etu tähän järjestelmään on sen avoimuus: se osoittaa selvästi kaikki markkinatilaukset ja minkä hinnan ihmiset ovat halukkaita ostamaan tai myymään. Haittapuolena on se, että tilauslähtöisellä markkinalla ei ole takeita tilausten suorittamisesta - mutta lainausvaltaisilla markkinoilla on tämä takuu.

Edellä olevassa taulukossa näytetään kaikki osto- ja myyntitilaukset, jotka osoittavat tilauksen hinnan ja osuuden. Niinpä taulukon mukaan joku voisi tulla markkinoille ja ostaa 59, 100 osaketta 42 dollariin. 65.

Tarjouslähtöiset markkinat näyttävät vain tarjouksen ja kysyvät tarjouksia nimetyistä markkinatakaajista, jälleenmyyjistä tai asiantuntijoista. Nämä markkinat päättävät julkaista tarjouksen ja pyytää hintaa, jonka he ovat valmiita hyväksymään tuolloin. Näillä markkinoilla 100: n Microsoftin osakkeesi tilaus 30 dollariin osakkeelta ei näy markkinoilla. Jos varastossa olisi kuitenkin yksi markkinoiden valmistaja, se julkaisi tarjouksensa - sanoa 29 dollaria. 50 - ja sen kysy - sanoa 30 dollaria. 50. (Tämä olisi kaikkea, mikä näyttäisi markkinoilla, ellei useammalla kuin yhdellä markkinatekijällä ollut useita tarjouksia tai kyselyitä.) Tämä merkitsisi sitä, että voit ostaa Microsoftin osakkeita $ 30. 50 ja myy osakkeita 29 dollaria. 50. Muista kuitenkin, että tarjous ja kysyntä muuttuvat jatkuvasti markkinoiden tarjonnan ja kysynnän mukaan.

Vaikka yksittäisiä tilauksia ei näy lainausvaltaisilla markkinoilla, markkinatakaajat joko täyttävät tilauksesi omasta varastosta tai vastaavat sinua toisella tilauksella.Tämäntyyppisten markkinoiden suurin etu on sen tarjoama likviditeetti, koska markkinatakaajat ovat velvollisia täyttämään noteeratut hinnat joko ostettaessa tai myymässä. Tarjoushintaisten markkinoiden suuri haittapuoli on, että toisin kuin tilausmarkkinoilla, se ei osoita markkinoiden avoimuutta.

On olemassa markkinoita, jotka yhdistävät attribuutit kahdesta järjestelmästä hybridijärjestelmien muodostamiseksi. Esimerkiksi markkinat voivat näyttää markkinatakaajien nykyiset tarjoukset ja kysyntähinnat, mutta myös sallia ihmisten katsella kaikkia raja-arvoja markkinoilla.

Lisätietoja on kohdassa Tilauksen toteutuksen ja Tilauksen perusteet .