a:

Kapasiteetin omaisuuden hinnoittelumalli (CAPM) mittaa omaisuuserän odotetun tuoton määrän, kun otetaan huomioon riskittömät korot, omaisuuden beta ja odotettu markkina-arvo. Voit laskea omaisuuserän odotetun tuoton vähentää riskitön korko odotetusta markkinan tuotosta ja moninkertaistaa tuloksena oleva arvo hyödykkeen betalla. Seuraavaksi lisää riskitön hinta seuraaviin arvoihin. Tämä kaava voidaan laskea Microsoft Excelissä. (Katso lisätietoja kohdasta Capital Asset Pricing Model: yleiskatsaus .)

CAPM Excelin laskeminen

Oletetaan, että haluat vertailla odotettuja tuottoja kahden julkisen yrityksen, Tesla Motors Incorporatedin ja General Motors Companyn välillä. Anna "Tesla Motors Incorporated" soluun B1 ja "General Motors Company" soluun C1.

Tesla ja GM ovat autonvalmistajia. Teslalla on beeta 1,16 ja GM: llä beta 1. 11. Oletetaan, että riskittömyys on 0, 25% ja odotettavissa oleva markkinatuotto on 10% vuodessa.

Syötä solu A2: lle "Riskitön maksu" soluun A2, "beta" soluun A3, "odotettu markkina-arvo" soluun A4 ja odotettu omaisuuden palauttaminen soluun A5.

Syötä "0. 25%" soluun B2, "= 1. 17" soluun B3 ja "10%" soluun B4. Tesla Motorsin odotettu tuotto vuodelle lasketaan CAPM-kaavalla. Solussa B5 kirjoitetaan "= B2 + B3 * (B4-B2)". Teslan odotettu tuotto on 12%.

Seuraavaksi syötä "0. 25%" soluun C2, "= 1.11" soluun C3 ja "10%" soluun C4. General Motorsin odotettu palautus lasketaan syöttämällä kaava "= C2 + C3 * (C4-C2)" soluun C5. General Motors Companyn odotettu tuotto on 11%.