a:

Nettorajojen arvo (NPV) on menetelmä, jolla määritetään hankkeen kaikkien tulevien rahavirtojen nykyinen arvo alkuperäisen pääomasijoituksen kirjanpidon jälkeen. Sitä käytetään laajalti pääomavaroihin, jotta voidaan selvittää, mitkä hankkeet todennäköisesti tuottavat suurimman voiton.

NPV: n kaava vaihtelee hieman sen johdonmukaisuuden mukaan, jolla palautukset syntyvät. Jos jokainen kausi tuottaa tuottoa yhtä suurina määriin, projektin nettonykyarvo on:

/ ^{R} - alkuinvestoinnit} jossa C on C: n odotettu kassavirta kaudella, R on vaadittu tuottoaste ja T on niiden kausien lukumäärä, joiden aikana projekti odotetaan tuottavan tuloja. Monet hankkeet tuottavat kuitenkin tuloja vaihtelevalla ajanjaksolla. Tällöin NPV: n kaava on NPV = (C ajanjaksolle 1

/

(1 + R)

1 ) + (C jaksolle 2 / ( x ^/ (1 + R) x ) - Alkuinvestoinnit ^{(1 + R)} 2 < >

Molemmissa skenaarioissa käytetään vaadittua tuotto-osuutta tulevien rahavirtojen diskonttokoroksi rahan aika-arvon huomioon ottamiseksi. Yritysrahoituksessa yleinen yksimielisyys on, että dollari on huomenna yli dollarin arvoinen. Näin ollen tulevien tulojen nykyarvon laskemisen yhteydessä tiettynä ansaitut summat on alennettava viivästyksen vuoksi. Jos erityistä tavoitekurssia ei tiedetä, 10% käytetään usein perustason määränä.

NPV: tä käytetään pääomamarkkinointiin vertailemassa projekteja niiden odotettujen tuottoasteiden, vaadittujen investointien ja odotettujen tulojen perusteella. Tyypillisesti hankkeita, joilla on korkein NPV, pyritään. ^{Esimerkiksi harkitse mahdollisia yrityshankkeita yritykselle ABC:} Hanke X edellyttää alkuinvestointia 35 000 dollaria, mutta sen odotetaan tuottavan 10 000, 27 000 ja 19 000 dollarin tulot ensimmäiselle, toiselle ja kolmannet vuodet. Tavoitteellinen tuottoaste on 12%. Koska rahavirrat ovat epätasaiset, käytetään yllä mainittua toista kaavaa.

1

} + {$ 27 000 / (1 + 0. 12)

2 $ 9, NPV = $ 8, 929 + $ 21, 524 + $ 13, 524 - $ 35, 000

$ 9, 000 / (1 +0,12)

NPV = $ 8, 977

Hanke Y edellyttää myös $ 35 000 alkuperäistä investointia ja tuottaa 27 000 dollaria vuodessa kahden vuoden ajan. Tavoitteena on edelleen 12%. Koska jokainen jakso tuottaa samanlaisia ​​tuloja, voidaan käyttää ensimmäistä kaavaa edellä.

- NPV = $ 27 000 x {(1 - (1 +0,12) ^-2 ) / 0. 12} - 35 000 dollaria ^{NPV = , 631 - 35 000 dollaria} NPV = $ 10, 631 ^{Vaikka molemmat hankkeet vaativat saman alkuinvestoinnin ja Project X tuottaa enemmän kokonaistuottoa kuin Project Y, jälkimmäisellä hankkeella on suurempi NPV, koska tulot ovat syntyy nopeammin, joten diskonttokorolla on pienempi vaikutus.} Jos haluat oppia NPV: n laskemiseen Excelin avulla, lue Mikä on NPV-laskennan kaava Excelissä?