Yleisesti ottaen, kun taloudellinen termi koostuu pelkkää lyhenneistä, jota seuraa toinen lyhenne, on helppo unohtaa se, mitä se edustaa ja kuinka suuri vaikutus siihen voi vaikuttaa päivittäinen taloudellinen tilanne. ICE LIBOR -tyyppisessä tapauksessa viattomalla kuulusteluilla on syvällinen merkitys jokaiselle lainaasi varten.

ICE LIBOR on keskimääräinen korkotaso, jonka jotkut maailman johtavista pankkeista veloittavat toisiaan lyhytaikaisille lainoille. Se tarkoittaa Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (Kyllä, teknisesti, että pitäisi olla I LIOR, tai ehkä IE LIOR, mutta ylimääräiset konsonantit on tarkoitus helpottaa lausumista). Mitä tulee mannertenväliseen pörssiin (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc.66 20-0 06% Highstockilla 4. 2. 6 ), se on New Yorkin pörssin emoyhtiö ja pari tusinaa muuta vaihtoja ja markkinoita ympäri maailmaa. ICE otti LIBOR: n hallinnon British Bankers Associationilta vuoden 2014 alussa. (Katso myös "Voiko IOS korvata LIBOR?")

LIBOR (yleinen kieli, "ICE" usein pudotetaan) toimii ensimmäisenä askeleena laskettaessa eri lainoista korkotasoa kaikkialla maailmassa. Tosiasiassa on useita LIBOR-järjestelmiä: joka aamu ICE laskee viiteen valuutan viitearvot viiteen valuutan seitsemään maturiteettiin. Valuutat ovat Yhdysvaltain dollari, Englannin punta, euro, Japanin jeni ja Sveitsin frangi; ja maturiteetit ovat yön yli, yksi viikko ja 1, 2, 3, 6 ja 12 kuukautta. Vaikka tämä tekee 35 eri LIBORs, yksi yleisimmin noteerattu on 3 kuukauden dollari korko. Jos kuulet jonkun, joka viittaa "nykypäivän LIBORiin" ilman lisäkoulutusta, on turvallista olettaa, että kyseessä on 3 kuukauden dollarinopeus, johon he viittaavat.

LIBORin käytännön sovellukset ovat yleisluonteisia. Korko sisällytetään nimen mukaan monien lainaasiakirjojen vakiokielellä ja sen vaikutus vaihtelee swapien ja johdannaisten kehittyneestä osuudesta yleisiin asioihin, kuten opintolainoihin ja kiinnityksiin. Kun olet hyväksynyt, maksat käyntinopeuden ja muutama peruspistekohtainen LIBOR-arvo. LIBORin lasku johtaisi siihen, että muutamia dollareita tallennetaan myöhempiin asuntolainaan riippumatta siitä, onko tämä laina joko suoraan tai epäsuorasti sidottu LIBORiin.

Yksi syy siihen, miksi Intercontinental Exchange korostaa "ICE LIBOR" -periaatteen käyttämistä, on, että sen nykyinen laskelma poikkeaa aikaisemmasta olemassaolostaan ​​British Bankers 'Associationin alaisuudessa. Sitten LIBOR vapautettiin vielä viidelle valuutalle ja kahdeksan lisäaikaa. Lisäksi BBA laski kurssin tarkastelemalla ja laskemalla keskimäärin 200: n parin jäsenpanpansa maailmanlaajuisesti veloittamat hinnat.Tämä teki oikeudenmukaisen konsensusnopeuden, tai jos joku vaikutusvaltainen jäsenpankin ryhmäpuheenjohtaja (joka vain sattumalta oli BBA: n puheenjohtaja emeritus), ei ollut sallinut sallittuja numeroita LIBOR: n päivittäisistä laskelmista. Itse asiassa monet BBA: n jäsenpankit käyttäytyivät eetteristä. Kun skandaali julkistettiin vuonna 2012, LIBOR tarvitsi uuden kodin.

Koska ICE on puhdistanut LIBORin talon, pankkien määrä on alle 20, mikä näyttää olevan vastavoimainen ja tarjoaa mahdollisuuden laajaan vaihteluun, paitsi että loput pankit ovat nyt kannustamaan rehellisiksi. Lisäksi he raportoivat hallitukselle, jolla on vähemmän suvaitsevaisuutta skullduggerylle.

Hinnat vaihtelevat harvoin enemmän kuin peruspisteenä tiettynä päivänä. Nykyinen 3 kuukauden dollarin LIBOR on noin 0,23%. Kuten 34 muuta LIBORia, se on joko historiallinen nousu tai hyvin lähellä sitä. Se on myös noin yksi kahdeskymmenesosa tasosta, jolla 3 kuukauden dollari LIBOR oli vuoden 2008 alussa.

Tietenkin hinnat, jotka ovat tuskin nollan yläpuolella, ovat pankkien, jotka osallistuvat LIBORiin, veloittavat parhaat asiakkaat; toisin sanoen toisilleen. Useimmat meistä eivät ole laitoksia, jotka tavallisesti veloittavat monien miljoonan dollarin käteismaksuja muilta toimielimiltä ja joilla näin ollen on oikeus lainata vähäisin ehdoin. Niiden pienempien lainojen osalta, jotka useimmat meistä tekevät, kaikesta maksukortista kotirahastoihinsa, LIBOR toimii varsinaisen koron substraattina. 29. 78% maksat, koska et lukenut hienoa tulosta MasterCard-kortilla (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) -sopimuksella oli todennäköisimmin laskettu suhteessa mihin tahansa tasoon LIBOR oli kun haet korttia.

Miten LIBOR eroaa muista tärkeimmistä vertailuarvoista, kuten Federal Reserve Boardin puheenjohtaja Janet Yellenin ilmoittama liittovaltion varojen määrä? No, viimeksi mainittu ilmoitetaan muutaman viikon välein päivittäin. Myös liittovaltion varojen määrä on kansakunnan rahapolitiikan väline. Kun federaatio päättää, että rahan tarjonnan tai sen kasvunopeuden lisääminen tai vähentäminen on edullista, alentaa tai nostaa liittovaltion varojen määrää, on yksi tapa saavuttaa tämä. Samaan aikaan LIBOR on ilmeisesti kansainvälinen, ja sen on tarkoitus olla enemmän kuin 999: n korkotasosi, sen sijaan, että maan keskuspankki uskoo niiden olevan. Toisaalta molemmat hinnat ovat pikemminkin perustana mielipidettä kuin kovia tietoja. Jos tämä kuulostaa liian kyyniseltä, se ei ole. LIBORin laskemiseksi ICE lähettää kyselylomakkeen jäsenpankeilleen, joka sisältää seuraavan avoimen kyselyn, jollei vastaajan mielikuvista muuta johdu:

Missä määrin voit lainata varoja, olisitko niin pyytämällä ja sitten hyväksyy pankkienväliset tarjoukset kohtuullisella markkinakokolla juuri ennen klo 11 Lontoon aikaa?

Siten ICE LIBORin koostumus riippuu siitä, kummankin pankin työntekijän uskotaan vastaavan kysymykseen.ICE myöntää myös, että se tarkoituksellisesti pitää ilmauksen "kohtuullinen markkinakoko" määrittelemättömäksi ja epäselväksi.

Riippuen kyseessä olevasta valuutasta, jäsenmaiden 11 ja 18 väliltä voi vastata ICE: n kysymykseen. ICE sitten luokittelee pankkien korkoarviot, hylkää huippu- ja alamääräiset kvartilit ja ottaa jäljelle jääneiden 5 - 10 hintojen keskiarvon. Presto, tulos on luku, joka vaikuttaa paitsi lainoihinne, jotka ovat kaukana maailman finanssikeskuksista, mutta joka toimii kamppailuluvuksi myöhempien korkojen liikkeiden osalta.

Bottom Line

BBA-skandaali lähes kirjoitti LIBORin loppuun. Onneksi uusi hallintoviranomainen ja virtaviivaistettu ja avoin prosessi LIBORin laskelmille ovat pitäneet tämän korkojoukon tärkeänä. Kun otetaan huomioon, että on maailmanlaajuisesti kaupankäynnin kohteena olevien ja yleisimmin hallussa olevien valuuttojen viitekorkokantojen maailmanlaajuinen vertailukelpoinen tarve, on ICE LIBOR edelleen tärkeä (ja sitä voidaan soveltaa jokapäiväisiin lainanantajiin ja lainanottajiin) monien vuosien ajan.