a:

Volcker-sääntö rajoittaa suuria institutionaalisia pankkeja kahteen päätyyppiin. Pankit ovat kiellettyjä harjoittamasta omaa kaupankäyntiä ja omistamasta korkojaan katetuista varoista, jotka yleensä määritellään hedge-rahastoiksi ja pääomarahastoiksi. Sääntö on lueteltu Dodd Frankin lain 609 §: ssä, ja se on osa kyseisessä lainsäädännössä asetettuja suurempia taloudellisia uudistuksia.

Säännön tarkoituksena oli estää pankkeja, jotka saavat liittovaltion ja veronmaksajien vakuudeksi talletusvakuutusta ja muuta tukea riskialttiista kaupankäynnistä. Sääntö sai nimekseen puolalaisen Federal Reserve Boardin entisen presidentin Paul Volkerin.

Omistusoikeus Kaupankäynti Kielletty

Volcker-säännössä kielletään pankit harjoittamasta omistusoikeutta kaupankäynnin kohteeksi. Omistusoikeuden alainen kaupankäynti määräytyy säännön mukaan pankin toimeksiantajana kaupankäyntitilillä rahoitusvälineen ostosta tai myynnistä. Säännöksillä laajennetaan määritelmää siitä, mikä on kaupankäyntitili ja onko kauppaan liittyvä rahoitusväline.

Säännöissä määritellään kaupankäyntitili, joka perustuu kolmeen kriteeriin: tilin tarkoitustapa, markkinariskipääoman sääntökokeeseen ja tilatestiin. Säännöissä todetaan, että kaupankäynnin oletetaan olevan pankin kaupankäyntitilille, jos pankki omisti kannan 60 päivään.

Kauppatilin laajamittaisen määritelmän vuoksi tietyt kaupankäynnin kohteet, kuten selvitystoiminta, likviditeetin hallinta, markkinatakaus, suojaus, kaupat täyttävät toimitusvelvoitteet ja kaupankäynnit tietyillä kaupankäyntitoimilla, ovat vapautettuja tästä pankki. Näihin kaupankäyntiin liittyy kuitenkin erittäin raskaita vaatimustenmukaisuusvaatimuksia, joihin sisältyy sisäinen valvonta ja laaja dokumentaatio.

Covered Fund Investments

Volckerin säännössä kielletään myös pankkien omistusosuuden katetuista rahastoista. Säännössä määritellään katetut varat, joissa on kolmiulotteinen testi. Kattava rahasto on vapautettu sijoitusyhtiölain 1940 määritelmän mukaisesta sijoitusyhtiöstä, raaka-aineista, joilla on samanlaisia ​​ominaisuuksia kuin hedge-rahastot tai pääomarahastot ja ulkomaiset katetut rahastot.

Sääntö sisältää useita poikkeuksia näihin kieltoihin, kuten ulkomaisiin julkisiin varoihin, kokonaan omistamiin tytäryhtiöihin ja yhteisyrityksiin.

Määräaikojen pidentäminen vaatimustenmukaisuuteen

Pankkien piti lopettaa omistusosuutensa katetuissa rahastoissa heinäkuuhun 2015 mennessä. Kuitenkin joulukuussa 2014 Federal Reserve Board myönsi pankkeja koskevia laajennuksia päästäkseen näistä tehtävistä vuoteen 2017 saakka 2022 joissakin tapauksissa.

Pankit väittivät, että monet heidän kannoistaan ​​olivat epätasapainoisia sijoituksia, joiden vuoksi heidän pitäisi joutua tekemään merkittäviä tappioita poistuakseen.Pankit totesivat, että niiden hedge-rahastojen ja pääomarahastojen omistusosuudet olivat vaarassa menettää merkittävän arvon, jos ne joutuivat likvidoimaan ne nopeasti.