a:

Vuonna 1933 annetulla Banking Act -nimellä, jota yleisesti kutsutaan Glass-Steagalliksi sen jälkeen, kun sen tärkeimpiä osia oli perustettu, perustettiin liittovaltion talletusvakuutus ja kiellettiin kaupalliset pankit maksamaan arvopapereita tai arvopapereita. Volkerin sääntö (nimetty Federal Reserve Federalin entisen puheenjohtajan Paul Volckerin mukaan) viittaa vuoden 2010 Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain 619 §: ään. Tämä määräys rajoittaa pankkeja tekemästä tietynlaista toimintaa, kuten ei-asiakastilejä.

Glass-Steagallin ja Volcker-säännön välillä on joitain yhtäläisyyksiä. Esimerkiksi molemmat oli laadittu vastauksiksi taloustieteeseen liittyviin merkittäviin taloudellisiin kamppailuihin - Glass-Steagallin aikana suuressa masennuksessa ja Volcker-säännössä vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Jokainen vastasi markkinoiden puolustajia ja talousjohtajia. Joka tapauksessa sääntelyviranomaiset uskoivat pankkien olevan esteenä hankkimasta liikaa riskialttiita varoja tai liioitelluiksi.

Glass-Steagallin lupaus oli lukuisten pienten pankkihäiriöiden kausi vuosien 1929 ja 1932 välillä. Jotkut aktivistit ja merkittävät senaattorit uskoivat, että liikepankkien arvopaperikauppa oli vastuussa ja vuonna 1933 kaupalliset pankit ja niiden holdingyhtiöt oli kielletty suorittamaan mitä tahansa sijoituspankkitoimintaa.

Sitä vastoin investointipankit kiellettiin hyväksymästä talletuksia tai lainoja, kuten liikepankkeja.

Lasi-Steagallin säännöksiä hiljalleen kumottiin tai heikennettiin kuuden vuosikymmenen aikana sen käyttöönoton jälkeen. Investointien ja kaupallisen pankkitoiminnan keinotekoinen este estettiin lopulta vuoden 1999 Gramm-Leach-Bliley-lain antamisen jälkeen.

Glass-Steagallin (jotka olivat tosiasiallisesti pankin lain erillisiä osia) tiettyjä näkökohtia pysyvät voimassa, kuten koska se takaa keskuspankin talletukset. Vakuutettujen talletusten määrä nousi 100 000: sta 250 000: een vuoden 2008 rahoituskriisin seurauksena.

Volcker-sääntö

Entinen Fed-puheenjohtaja Paul Volcker, joka 1980-luvulla loi tunnetusti lyhyen taantuman tuskin nousevan inflaation, ehdotti, että pankit olisi kiellettävä ottamasta liiallisia riskejä omalla rahallaan. Hänen oikeutuksensa oli, että hallitukset todennäköisesti aina turvaisivat suuret, poliittisesti toisiinsa liittyvät pankit ja että lopulta hyvät veronmaksajätteet heitetään huonoon yksityiseen rahaan.

Vaikka Volcker julkisesti totesi, että nämä kiellot eivät olisi lakanneet finanssikriisistä vuonna 2008, sääntelijät käyttivät myöhemmän poliittisen vauhdin liittääkseen ehdotuksensa Dodd-Frank-säädökseen.

§ 619 rajoittaa kaupankäyntiä tietyissä olosuhteissa ja rajoittaa pankkien ja hedge-rahastojen välistä suhdetta. Rajoitettujen kauppojen tyypit sisältävät johdannaiset, hyödykejohdannaiset ja vaihtoehdot.

Kongressi jätti kielen 619 §: ssä epämääräiseksi ja sillä oli vaikeuksia noudattaa Volcker-sääntöä. Esimerkiksi jos asiakas haluaa myydä pankin omistamaa sijoitusta eikä välitöntä ostajaa löydy, pankki voi käydä kauppaa omilla rajoitetuilla välineillään, väittäen, että se toimii vain markkinajohtajana.

Lisäksi on olemassa useita poikkeuksia sääntöön. Merkittävin poikkeus on Fannie Maen ja Freddie Macin omistamien pankkien omistamien valtioiden rahastojen / joukkovelkakirjojen tai arvopapereiden kaupankäyntimäärä. Itse asiassa nämä muodosivat suurimman osan kaikista kaupankäynnistä, ennen kuin Volckerin sääntö hyväksyttiin.