Sisällysluettelo:
- Joukkovelkakirjalainat
- Nykyinen tuotto
- Tuotto maturiteettiin
- Joukkovelkakirjojen tuotto hinnan funktiona
Sekä nykyinen tuotto että saanti maturiteetti (YTM) kaavat ovat laskentamenetelmiä joukkolainan tuotosta. Näillä kahdella laskentamenetelmällä on kuitenkin erilaisia sovelluksia riippuen sijoittajan tavoitteista.
Joukkovelkakirjalainat
Kun joukkovelkakirjalainaa annetaan, liikkeeseenlaskijayhteisö määrää kestonsa; nimellisarvo, jota kutsutaan nimellisarvoksi; ja sen korko, jota kutsutaan sen kuponkikoroksi. Nämä ominaisuudet pysyvät vakaina ajan myötä eivätkä ne vaikuta joukkovelkakirjan markkina-arvon muutoksiin.
Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, jonka arvo on 1 000 dollaria ja 7 prosentin kuponkikorko, maksaa 70 euroa korkoa kohden vuosittain.
Nykyinen tuotto
Joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto lasketaan jakamalla vuotuinen kuponkimaksu joukkovelkakirjalainan nykyisellä markkina-arvolla. Koska tämä kaava perustuu kauppahintaan eikä joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon, se kuvaa tarkemmin joukkovelkakirjalainan kannattavuutta suhteessa muihin joukkovelkakirjalainoihin.
Nykyinen tuotonlaskenta on hyödyllistä määritettäessä, mikä joukko joukkovelkakirjalainoja tuottaa suurimman sijoitetun pääoman tuoton vuosittain. Tämä on erityisen hyödyllistä lyhyen aikavälin investoinneille.
Tuotto maturiteettiin
YTM-kaava on monimutkaisempi laskelma, joka tekee joukkovelkakirjalainan tuottaman tuoton kokonaismäärän sen nimellisarvon, ostohinnan, keston, kuponkikoron ja yhdistetyn koron voiman perusteella. Tämä laskelma on hyödyllinen sijoittajille, jotka haluavat maksimoida voiton pitämällä joukkovelkakirjalainan eräpäivään saakka, koska se sisältää koron, joka voitiin saada, jos vuotuiset kuponkimaksut sijoitettaisiin uudelleen ja ansaitsivat siten lisäkorkoa sijoitustoiminnan tuottoihin.
Joukkovelkakirjojen tuotto hinnan funktiona
Kun joukkovelkakirjan markkinahinta on yli parin, jota kutsutaan premium-obligaatioksi, sen nykyinen tuotto ja YTM ovat alhaisemmat kuin sen kuponkikorko. Sitä vastoin, kun joukkovelkakirjalaina myydään alle parilla, jota kutsutaan alennuslisiksi, sen nykyinen tuotto ja YTM ovat korkeammat kuin kuponkikorko. Ainoastaan silloin, kun joukkovelkakirjalaina myy täsmällisen nimellisarvonsa, kaikki kolme verokantaa ovat samat.
Mikä on marginaalisen tuoton ja kannattavuuden välinen suhde?
Oppivat marginaalisen tuoton perusteet ja miten tämä metri vaikuttaa yrityksen kannattavuuteen sekä kuinka kannattavuus analysoidaan eri vaiheissa.
Mikä on ero nykyisen nettotason ja sisäisen tuoton välillä? Miten niitä käytetään?
Molempia näistä mittauksista käytetään pääosin pääoman budjetoinnissa, prosessi, jolla yritykset päättävät, onko uusi investointi tai laajennusmahdollisuus kannatettava. Sijoittautumismahdollisuuden vuoksi yrityksen on päätettävä, onko investoinnin toteuttaminen aiheuttanut nettomääräisiä taloudellisia voittoja tai tappioita yritykselle.
Mikä on nykyisen tuoton ja riskin välinen suhde?
Selvittää joukkovelkakirjalainan nykyisen tuoton ja riskin väliset suhteet ja miten sijoittajat voivat käyttää sitä hyötyäkseen kokonaisrahastostaan.