Muuttunut kesto on kaava, joka mittaa joukkovelkakirjalainan arvon suhteessa korkojen muutoksiin. Muutettu kesto määrittelee, miten joukkolainan hinta muuttuu prosenttiyksiköllä suhteessa korkojen laskuun tai nousuun prosenttiyksiköllä.
Muunnettu kesto lasketaan jakamalla Macaulayn keston arvo yhdellä plus tuotto eräpäivään asti jaettuna kuponkijaksojen määrällä vuodessa. Muunnettu kesto kaava määrittää, kuinka paljon kesto muuttuu jokaisen sadon prosentuaalisen muutoksen suhteen. Muutettu kesto määrittelee myös, kuinka korkojen 1 prosentin muutos vaikuttaa joukkolainan hintaan. Tuotto eräpäivään mennessä laskee joukkovelkakirjalainan tuoton ja ottaa huomioon joukkovelkakirjalainan nykyisen hinnan, nimellisarvon, koron koron ja erääntymisaikataulun. Koska joukkovelkakirjalainan hinta ja korkotaso ovat käänteisesti sidoksissa, on olemassa käänteinen suhde muokatun keston ja erääntymisen välillä.
Muokattu kesto on mukautettu versio Macaulayn kestosta, joka korvaa korkotason. Macaulayn kesto on laskettava ennen muutetun keston laskemista. Macaulayn kesto lasketaan lisäämällä kausien kokonaismäärään aikarajan kerrottuna kuponkimaksulla jaksoittain jaettuna 1: llä sekä aikakausien korotettua tuottoa kohden. Tämä arvo lisätään kausien kokonaismäärään kerrottuna erääntymisarvolla jaettuna 1: llä plus kauden jaksoittain korotettuna kausien kokonaismäärään. Sitten arvo jaetaan nykyisellä joukkolainan hinnalla. Yksinkertaisesti Macaulayn kesto kaava on joukkolainan rahavirtojen nykyarvo, joka kerrotaan ajanjaksojen pituudella jaettuna joukkolainan nykyisellä markkinahinnalla.
Lainan hinta lasketaan kertomalla kassavirta 1 miinus 1 jaettuna 1 plus vaadittu tuotto kasvattamalla kassavirtojen määrä jaettuna vaaditulla tuotolla. Tämä arvo lisätään joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon jaettuna 1 plus vaadittu tuotto kasvattamalla kassavirtojen määrää.
Esimerkiksi kuuden vuoden joukkovelkakirjalainan vuotuinen kuponkikorko on 3%, nimellisarvo 100 dollaria ja korot 3%. Macaulayn kesto on 5 53 vuotta ((1 * 3 / (1+. 03)) + ((2 * 3) / (1 + 03) ^ 2) + ((3 * 3) / ( (6 * 100) / ((3 *)) ((5 *)) 1. 03) ^ 6)) / (3 * (1- (1 / (1+ 03) ^ 6) Nyt muunneltu kesto voidaan laskea. 3%, modifioitu kesto on 5. 37 vuotta (Macaulay kesto / (1+ (.03) / 1)), joten jos korkotaso vaihtuu 3-4 prosentista, joukkovelkakirjalainan kesto vähenee 0: lla.16 vuotta. Koska muokattu kesto on 5. 37, jos korot nousevat 3-4 prosentista yön yli, joukkolainan hinnan odotetaan laskevan 5 37%.
Mikä on esteiden (MARR) ja sisäisen korkotason (IRR) välinen suhde?
Selvittää, miten yritykset ja johtajat käyttävät esteitä tai MARR: tä ja sisäistä tuottoprosenttia tai IRR: tä hankkeiden ja investointien arvioimiseksi.
Mikä on Macaulayn keston ja muutetun keston välinen ero?
Lisätietoja Macaulayn kestosta ja muunnetusta kestosta, laskemisesta sekä Macaulayn ja muunnetun keston välisestä erosta.
Mikä on ero muokatun keston ja Macaulayn keston välillä?
Lisätietoja Macaulayn kestosta ja muunnetusta kestosta, laskettaessa joukkovelkakirjan Macaulayn kestoa ja muutettua kestoa sekä näiden kahden välistä eroa.