Sisällysluettelo:
Stressitestaus edellyttää sellaisten kriisien ajamisen simulaatioita, joiden mallia ei ole suunniteltu luonnostaan sopeutumaan. Stressitestauksen tarkoituksena on tunnistaa piilotetut haavoittuvuudet, erityisesti metodologisten oletusten perusteella. Riskiluokissa on erilaisia arvoja tai VaR-menetelmiä, kuten Monte Carlo-simulaatioita, historiallisia simulaatioita ja parametrisia VaR-arvoja, joita voidaan stressitestillä testata tai testata eri tavoin. Useimmat VaR-mallit ottavat pois erittäin korkean volatiliteetin. Tämä tekee VaR: stä erityisen huonosti sopeutuneena, mutta hyvin sopivaksi, stressitestaukseen.
Tapoja stressitestille
Liiketoimintastrategiaa ja hallintotapaa koskeva kirjallisuus identifioi useita stressitestien tärkeimpiä lähestymistapoja. Suosituimpia ovat tyylitellyt skenaariot, hypoteettiset ja historialliset skenaariot.
Historiallisessa skenaariossa liiketoiminta tai omaisuusluokka, salkku tai yksittäinen investointi suoritetaan aiemman kriisin perusteella simuloinnilla. Esimerkkejä historiallisista kriiseistä ovat lokakuun 1987 pörssiromahdus, vuoden 1997 Aasian kriisi ja tekninen kupla, joka räjähtää vuosina 1999-2000.
Hypoteettinen stressitesti on yleensä kiinteämpää. Esimerkiksi Kaliforniassa toimiva yritys voi stressata testiä hypoteettisesta maanjäristyksestä tai öljy-yhtiö saattaa korostaa stressiota Lähi-idän sodan puhkeamisesta.
Tyylitellyt skenaariot ovat hieman tieteellisempää siinä mielessä, että vain yksi tai muutamia testimuuttujia säädetään heti. Esimerkiksi stressitesti saattaa sisältää Dow Jones -indeksin, joka menettää 10% sen arvosta viikossa. Tai se voi merkitä muutosta liittovaltion varojen korotuksessa plus 25 peruspistettä.
Value at Risk
Yrityksen johto tai sijoittaja laskee VaR: n arvioidakseen yritykselle aiheutuvan rahoitusriski tai sijoitussalkun. Tyypillisesti VaR: tä verrataan ennalta määrättyyn riskikynnykseen. Käsite ei ole ottaa riskejä hyväksyttävän kynnyksen ylitse.
VaR-yhtälöillä on kolme muuttujaa. Ensimmäinen on tappion todennäköisyys. Toinen on potentiaalisen tappion määrä. Viimeinen on aikataulu, joka kattaa todennäköisen menetyksen.
Parametrinen VaR-malli käyttää luottamusvälejä arvioidakseen menetyksen, voiton ja maksimaalisen hyväksyttävän tappion todennäköisyyden. Monte Carlo-simulaatiot ovat samanlaisia, paitsi että niihin liittyy tuhansia testejä ja todennäköisyyksiä.
Yksi VaR-järjestelmän muuttujaparametreista on volatiliteetti. Mitä epävakaampi simulointi on, sitä suurempi mahdollisuus ylittää sallitun enimmäistason. Stressitestin tarkoituksena on lisätä volatiliteettia muuttuvalla tavalla kriisin kanssa. Jos äärimmäisen menetyksen todennäköisyys on liian korkea, riski ei ehkä ole oletettavasti oletettavissa.
Yleisesti ottaen rahoitusalalla ei ole tavanomaista stressitestausmenetelmää Value at Risk -toimenpiteille. Itse asiassa jotkut pitävät stressitestejä ja VaR kilpailevina käsitteinä ja stressitesteinä, jotka käyttävät kiinteitä horisontteja ja erityisiä riskitekijöitä, koska ne eivät ole yhteensopivia todellisia Monte Carlo-simulaatioita, jotka käyttävät satunnaisia skenaarioita.
Mikä ero on EaR, Value at Risk (VaR) ja EVE?
Oppia riskiarvosta, riskiarvosta ja taloudellisesta lisäarvosta, miten näitä riskinhallintatoimenpiteitä käytetään ja niiden välisestä erosta.
Mikä on ero luotettavuustason ja luottamusvälin välillä Value at Risk (VaR)?
Ymmärtää riskiarvon, miten luotettavuusvälit ja luottamustasot käytetään tulkitsemaan riskiarvoa ja näiden kahden välistä eroa.
Jos laskette vastapuoliriskiin arvoa VaR (Value at Risk, VaR)?
Selvittää, miten riskiarvon (VaR) avulla voidaan määrittää vastapuoliriskien vastapuoliriski luottoriskinvaihtosopimusten ja muiden laskutettujen johdannaisten välillä.