Institutionaaliset ja vähittäiskauppiaat voivat hyötyä kaupankäyntikustannusten alenemisesta. Palkkiot, palkkiot, ohjelmistokulut, oikeudet ja muut kulut voivat heikentää voittoa ja moninkertaisesti liukata nettotuloksen menetykset negatiivisiksi.

Institutionaaliset toimijat ovat hyvin tietoisia kauppamaksuista ja yrittävät alentaa maksuja mahdollisimman paljon samalla, kun tasapainotetaan maksuvalmiutta ja pyritään maksimoimaan voitot ja minimoimaan tappioita. Vähittäiskauppias, joka käyttää välittäjää kaupankäynnin aikana, voi myös alentaa maksuja, erityisesti kauppaan liittyvien palkkioiden suhteen.

Erilaisten tilaustyyppien ja markkinakeskusten avulla useat suora pääsy vähittäiskauppiaat välittävät nyt luottoja kauppiaille likviditeetin tarjoamiseksi markkinoille. Tämä voi vähentää kauppojen sisään- ja ulosmenokustannuksia. Pitkällä aikavälillä muuttamalla sisääntulo- ja poistumisstrategiaamme voidaan paljon säästää paljon rahaa.

Luotto- / veloitusrakenne
Sähköinen viestintäverkko (ECN) on sähköinen markkinapaikka, jonka avulla kauppiaat voivat käydä kauppaa keskenään. Suurin osa volyymistä vaihdetaan nyt arvopaperimarkkinoilla. Jos sinulla on käyttöoikeus "Taso II" -näyttöön, näet nykyisen tarjouksen ja tarjouksen sekä määrä, jota useat osallistujat tarjoavat tai tarjoavat jokaiselle ECN: lle kyseisellä hinnalla. Jos kukaan ei tarjoa tai tarjoa tietyssä ECN: ssä, se ECN ei näy kyseisellä hinnalla tasolla II. On huomattava, että sinun ei tarvitse nähdä tasoa II, jotta voisit kerätä hyvityksiä palkkioiden korvaamiseen. Sinun tarvitsee vain tietää, miten ja mihin haluat tehdä tilauksesi.

Otetaan esimerkki varastosta, jonka hintatarjous on 25. 25 ja kysyntähinta 25: stä. 26. Jos tarjoat myydä (tai lyhytmyyntiä) 25. 26 ja odota saat täyteen, olet antanut likviditeettiä ja hyvitetään monissa ECN: issä. Toisaalta, jos myyt (tai lyhyen myydä), jonka markkinatilaus on 25. 25, sinulta veloitetaan tai veloitetaan lisämaksu monista ECN: stä, koska olet poistanut likviditeettiä. Sama teos tarjousta varten - jos teet tarjouksen 25.25 ja odotat täyttyvän, sinut hyvitetään. jos ostat 25.26 kaupasta, poistat likviditeettiä ja veloitetaan. Maksu likviditeetin poistamisesta on lähes aina enemmän kuin likviditeetin tarjoama luotto. (Katso lisätietoja kohdasta Tarjouksen perusteet-Ask Spread .)

Mitkä verkkokaupat voivat käydä kauppaa
ECN: iden ja pörssien kanssa päivitetään jatkuvasti maksu- ja luotto- / veloitusrakenteita. Siksi on erittäin tärkeää tarkistaa välittäjänne siitä, mitä nykyiset hyvitykset ja palkkiot ovat, ja jos välittäjä välittää luottoluokituksia sinulle. Tarkastelemme useita esimerkkejä hyvityksistä / veloituksista nykyisten ECN-yhteyksien kanssa, jotta voimme ymmärtää rakenteen toimivuuden.

ARCA on yksi Yhdysvaltain suurimmista osakemarkkinoista. Vuodesta 2009 alkaen ARCA tarjoaa 0, 0023 luoton likviditeetin tarjoamiseksi. Jos likviditeetti poistuu, maksu on 0,003. 1 000 osakkeella tämä tarkoittaa, että voimme tehdä $ 2. 30 yksinkertaisesti tarjoamaan likviditeettiä ja odottamaan tarjousta tai tarjoutumista täyttymään, tai maksamme 3 dollaria markkinoille pääsemällä poistamalla likviditeettiä. Jos annat likviditeettiä merkinnällä ja poistetaan 1 000 osakkeella, voit tehdä 4 dollaria. 60, toisin kuin menettää 6 dollaria, jos poistat likviditeettiä sisään ja ulos. Se on 10 dollaria. 60 eroa kutakin edestakaista lentoa kohti 1 000 osaketta kohden. Todellisten kaupankäyntivoittojen tai -tappioiden laskemisen yhteydessä näiden kustannusten ottaminen huomioon voi vaikuttaa dramaattisesti alhaisimpaan suuntaan varsinkin aktiivisille kauppiaille.

ARCA, Nasdaq, BATS ja EDGX ovat suuria määriä ECN: ää, jotka tarjoavat luottorakenteen, joka on samanlainen kuin yllä olevassa esimerkissä. Jokaisella ECN: llä on hieman erilainen luotto- ja veloitusmäärä. (Lisätietoja Pörssin syntymä .)

Jotkut ECN: t eivät veloita likviditeetin poistamisesta tai maksu on hyvin alhainen. Tämä voi myös auttaa maksujen hallinnassa, koska likviditeettiä voidaan käyttää edullisen ECN: n (tai maksuttoman ECN: n) avulla ja maksuvalmiuden käyttämisessä ECN: ssä, joka tarjoaa korkeampia hyvityksiä.

Kaupankäyntiesimerkki
Tarkastellaan yksinkertaistettua kaupankäyntiä esimerkkinä edellä mainittujen tietojen avulla. Varastossa on 25. 25 ja 25 tarjous. 26. Haluat ostaa 1 000 osaketta. Jos sinulla ei ollut muita maksuja, tarjota 25. 25 ja täytetään, tilillesi hyvitetään $ 2. 30 (esimerkiksi ARCA: lla). Jos välittäjämme veloittaa 5 euron suuruisen palkkion (tai hänen osakekohtaisen palkkionsa kerrottuna osakkeilla), $ 2. 30 luotto korvaa tämän summan, joten kauppojen nettokustannukset ovat $ 2. 70.

Toisaalta, jos poistat likviditeetin, sinulta veloitetaan 3 dollaria (veloitetaan) välittäjän toimeksiannon lisäksi. Jos välittäjä veloittaa 5 000 dollarin tästä 1 000 osakekaupasta, kaupan kokonaiskustannukset tulevat $ 8: een ($ 5 + $ 3), mikä on merkittävä ero $ 2: sta. 70 kustannuksia likviditeetin tarjoamisessa.

Huomaa, että kaupankäynnissä on muita maksuja, ja tämä on yksinkertaistettu esimerkki siitä, kuinka maksuja voidaan vähentää tilausten suorittamisen perusteella.

The Downside and Upside
Ongelma on keskittyä liikaa luottoihin. Vaikka hyvitykset voivat hyvittää joitakin kaupankäyntikuluja, suurin osa kaupoista, jotka saavat luottoa, on melko vähäpätöinen jokaisessa kaupankäynnissä, vaikkakin se varmasti lisää monia kauppoja. Kun markkinat kulkevat nopeasti, ei aina ole järkevää tarjota pitkäksi aikaa odottaen täyttymistä vain luottojen saavuttamiseksi. On hetkiä, kun poistetaan likviditeetti siirtyä nopeasti liikkuviin osakkeisiin. Tämä on myös tärkeää muistaa, kun markkinat ovat lähellä kaupan lopettamista. Jos sinulla on pitkä varasto ja hinta laskee ja sulkeutuu pysähdyksissä, tarjoamalla osakkeita tarjoushinnasta, ei ehkä ole loogista, koska tilaus ei välttämättä täyty ja hinnat voivat edelleen laskea.

Kaupankäynnin kärjessä samalla, kun tiedostetaan maksujen hallinnoinnista, on se, että emme vain saaneet hyvityksiä, mutta saamme myös paremman hinnan.Ostamalla ostohintaa (tai myydä tarjoushinnalla) ja keräämällä hyvityksiä voimme kasvattaa brutto- ja nettotuloslaskelmamme käyttämällä markkinatilauksia. (Lue lisää Kaupankäynnin ajoitus .)

Bottom Line
Onko useimmat kauppiaat tietävät siitä vai eivät, näin osakemarkkinat toimivat. Tietyt vähittäismyyjät antavat asiakkailleen mahdollisuuden osallistua luotto- ja veloitusjärjestelmään, ja jotkut eivät. Tarkista, että välittäjillä on mahdollisuus käyttää tiettyjä ECN-verkkoja hyödyntämään ECN-hyvityksiä.

Vaikka kaupankäyntikustannusten alentaminen voi olla houkuttelevaa, on tärkeää, ettei se keskittyä siihen kokonaan. Likviditeetin poistaminen tarvitaan joissakin tilanteissa käydä kauppaa nopeasti tai sulkea pois. On myös tärkeää huomata, että erilaiset kaupankäyntijärjestelmät ja -tyypit lähes aina poistavat likviditeetin ja aiheuttavat siten luonnostaan ​​korkeampia maksuja. Sopii hyvin; se tasapainottaa toteuttamista, maksuja, voittoja ja likviditeettiä, mikä on tärkeää. Tämä riippuu jokaisesta elinkeinonharjoittajalta, joka voi työskennellä omassa kaupankäyntisuunnitelmassaan. (Lisätietoja Välittäjät ja verkkokaupan opastus .