a:

Junkkoverot olivat finanssikriisin ydin 2007-2008. Subprime-asuntomarkkinoilla liittyvät myrkylliset hyödykkeet työntivät rahoituslaitoksia maksukyvyttömyyteen. Myyntihetkellä näitä omaisuuseriä ei kuitenkaan pidetty junk-joukkovelkakirjoina, koska luokituslaitokset olivat luokitelleet AAA: n.

Nämä joukkovelkakirjalainat ovat peräisin subprime-kiinnitysteollisuudesta, sillä luottoa laajennettiin lähes kaikille, myös niille, joilla ei ole tuloja, jotka olivat kahden ensimmäisen vuoden aikana korottomia. Näiden subprime-asuntolainojen riski piiloutui luomalla instrumentteja, kuten vakuudellisia velkasitoumuksia (CDO), joiden tarkoituksena oli monipuolistumisen avulla tasapainottaa yksittäisten lainojen laiminlyönti.

Tällä hetkellä asuntojen hintojen nousu oli melkein yhtäjaksoisesti 50 vuotta. Markkinoidenlaajuista asuntojen hintojen laskun riskiä ei pidetty mahdollisuutena. Useimmat markkinaosapuolet eivät olleet elämässään kokeneet tällaista jatkuvaa taantumaa. Monissa rahoitusmalleissa, jotka on rakennettu näiden omaisuuserien hinnoitteluun, tätä mahdollisuutta ei pidetty riittävän merkittävänä, jotta se voitaisiin hyväksyä.

Ajattelu oli, että vaikka lainanottajat eivät voineet maksaa maksuja, he voisivat myydä talot ja maksaa takaisin velat. Niin kauan kuin asuntojen hinnat nousivat, logiikka oli, että nämä joukkovelkakirjat säilyttäisivät arvon.

Lisäksi joukkolainojen luokituslaitoksilta, kuten Moody's, Standard & Poor's ja Fitch, AAA-luokitus antoi heille turvallisuuden viilun. Se laittaa nämä varat samalle tasolle kuin yritysten velat monikansallisista yhtiöistä ja vakaista valuutan liikkeeseen laskevista hallituksista, kuten USA: sta, Saksasta tai Japanista. Tämä AAA-luokitus on tärkeä osa tarinaa, sillä monet ostajista eivät olleet kehittyneitä luottaen luokituslaitoksiin antamaan tarkkoja esityksiä riskeistä.

Nämä myrkylliset välineet lisääntyivät koko talouden taloudessa, koska sen tärkeimmät haltijat olivat Wall Streetin pankit, hedge-rahastot, eläkerahastot ja valtiolliset vararahastot, jotka haluavat hyödyntää parempia tuottojaan ja havaitessaan riskin puutetta. Näytti siltä, ​​että nämä välineet olivat monissa tapauksissa arvottomia, koska kotitaloudet eivät voineet maksaa maksuja ja asuntojen hinnat laskivat.

Ostajat olivat laiminlyöneet kiinnityksensä, mikä johti valtavaan asuntotarjonnan nousuun ja houkutteli hintoja vieläkin alhaisemmaksi. Tämä pienensi näiden CDO: iden arvoa entisestään. Monet varat olivat ostaneet CDO: ita marginaalisesti, ja pääoman menetyksen pakotti heidät purkamaan omistukset, mikä heitti hintoja edelleen.

Rahoituslaitosten taseen omaisuuserä alkoi laskea, kun asuntorahoitus alkoi laskea.Monet rahoituslaitokset joutuivat maksukyvyttömäksi paperilla, koska velat pysyivät vakaina, kun omaisuus kaatui. Tämä loi luottamuksen kriisin, kun pankkien pääoma tasoittui ja velkojen korot nousivat.

Hallitus lopulta astui ohjelmaan poistaa myrkyllisiä omaisuuseriä pankkitalletuksilta ja poistamaan merkin markkinoiden sääntöihin, jolloin pankit antoivat aikaa hengittää. Hallitukset antoivat pääomaa taseiden rahoittamiseksi ja varmistivat, että rahoitusjärjestelmä jatkui.