Warren Buffettin surkeassa kahdeksankymmenlukukaudelta, joka palvelee suhteellisen vaatimattomasti, tarjoamalla vain harvoja näyttäviä esityksiä käsittämättömästä rikkaudestaan, saa varmasti enemmän kuin hänen osuutensa median altistumisesta. Mies, joka on melkein synonyymi termiin "sijoittaja", pysyy vahvana, mutta 83: llä on selvästi jonnekin pelin neljännellä neljänneksellä. Hän on ollut Omahan, Neb. -perustaisen Berkshire Hathaway Inc.:in (NYSE: BRK. BRK: n hallussa.) ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Highstock 4. 2. 6 ) Beatlemanian korkeudesta lähtien, eikä ole vielä julkisesti ilmoittanut peräkkäin suunnitelmaa. Buffett on vielä seitsemän vuotta nuorempi kuin Berkshiren varapuheenjohtaja. Olettaen, että jopa Buffettin 59 miljardia dollaria ei voi ostaa hänelle pääsyä iankaikkiseen elämään, mitä tapahtuu, kun hän astuu alas? Mitä tämä tarkoittaa sijoittajille?

Berkshire Hathawayn suorituskykyä kuvaavat superlatiivit ovat liian monta mainitsematta, mutta viimeisen 49 vuoden 20 prosentin vuosivauhti on yhtä hyvä paikka kuin mitä tahansa. Pitkä kaistaa ei selvästikään voi johtua satunnaisesta mahdollisuudesta. Mutta onko se järjestelmä, vai onko se kaikki Omahan Oracle?

Beyond Compare

Suuryrityksistä Berkshire Hathaway suhtautuu vertailuun. Bentonville, Ark. - pohjainen Wal-Mart Stores. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc.88. 70-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on ainakin jonkin verran samanlainen SeattlenCreated with Highstock 4. 2. 6 ), samoin kuin Irving, Texas-pohjainen (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165 05-0 84% Exxon Mobil Corp . Chevron Corp. ( ), joka on perustettu Highstockilla 4. 2. 6 ) (San Diego, CA) NYSE: CVX CVXChevron Corporation117 04 + 1 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja jopa Cupertino, Kaliforniassa Apple Inc. (Nasdaq Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT ), joka on luonut Highstock 4. 2. 6 ): AAPL AAPLApple Inc174. MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Luotu Highstock 4. 2. 6 ), eräänlainen. Mutta mitä tehdä yrityksestä, jonka kokonaan omistamat tytäryhtiöt ovat osa alan teollisuuden suurimpia toimijoita - rautatieyrityksissä, vakuutuksissa, vaatteissa, elintarvikkeissa ja juomissa, sanomalehdissä ja muissa?

Lyhyt vastaus on, että Berkshire Hathaway menee paljon muutakin kuin vain toinen monialayritys. Kun yritys on niin monipuolinen ja suuri, siitä tulee de facto sijoitusrahasto. Securities and Exchange Commissionin oma määritelmä tällaisesta ("sijoitusyhtiö, joka yhdistää rahaa monilta sijoittajilta ja sijoittaa rahat varoihin" … "lunastettavissa" ja myydään jatkuvasti) kuvaa Berkshire Hathawaya yhtä suppeasti kuin mikä tahansa.Näin ollen sekä suuret että pienet sijoittajat käsittelevät Berkshire Hathawaya enemmän tai vähemmän rahastoina.

Berkshire Hathawayn laaja valikoima on tunnetusti poissa Berliinistä. Buffettin tuntemus tekniikkaan on jo pitkään pakottanut investoimaan siihen. Toisaalta tämä tarkoittaa sitä, että hän välttää MySpace,

AOL Inc.

(NYSE: AOL) ja muut tilapäisesti ballyhooed yritykset, jotka päätyivät valtavista vastuista. Mutta Berkshire Hathaway jäi myöskään Apple,

Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) ja monet muut, kun he olivat aliarvostettuja. Olisiko progressiivisempi puheenjohtaja paitsi päättänyt tällaisista mahdollisuuksista, mutta silti nauttinut niin monista ei-teknisistä onnistumisista kuin Buffettilla on? Se on retorinen kysymys, joka olettaa sellaisen hyber-sijoittajan olemassaolon, joka olisi voinut toistaa kaikki Buffettin hittejä välttäen kaikki hänen huomionsa. Tällainen henkilö saattaa olla planeetta, mutta meillä ei ole todisteita.

VIP-vain osakkeet Berkshire Hathawayn A-luokan varastossa, joka tällä hetkellä koputtaa oven 200 000 dollaria ja joka on rikastuttanut erittäin rajoitettua määrää osakkeenomistajia tavalla, ei tavallisen sijoittajan ulottuvilla. Berkshire Hathawayn osuudesta, joka on alle 1% Berkshire Hathawayn osuudesta, on usein jaettu useampien sijoittajien houkuttelemiseksi, kun nämä kantojen hinnat nousevat suuriksi ja vaivalloisiksi. Samaan aikaan Berkshire ei ole koskaan jakanut, Buffett väittää, että korkea hinta heikentää spekulointia ja lyhyen matkan investointeja, vaikka korkea hintakin saavuttaa edellä mainitun vuotuisen 20 prosentin ja sijoittuu kuuden numeron alueelle. Muutama vuosi sitten yhtiö laski ja lopulta tarjosi B-sarjan osakkeita (NYSE: BRK. B

BRK.) BBerkshire Hathaway Inc186 68-0 32%

Created with Highstock 4. 2. 6

, joka omien jakojensa jälkeen liikkuu nyt täysin 1/1, 500 luokan A varastossa. Niille meistä, joilla ei ole 190 000 dollaria hankaa yhteen, on B-luokan varastokurssi noin 127 dollaria, mikä on varovainen tapa sijoittaa Berkshire Hathawaylle? Tai voitko sijoittaa viralliseen sijoitusrahastoon?

1 500 kaupankäynnin kohteena olevista sijoitusrahastoista Yhdysvalloissa arvaile kuinka monet heistä investoivat Berkshire Hathaway A -luokan osakkeisiin. Ei, pienempi. Vastaus on kuusi. Lisäksi ETF, jonka Berkshire Hathaway -luokka A muodostaa suurimman osan, on Vanguard S & P 500 ETF

(NYSE Arca: VOO

VOOVanguard S & P500237.) 79 + 0. 15% Created with Highstock 4 .6 ), ja että vain 0,1%. On kuitenkin 57 ETF: tä, joilla on Berkshire Hathaway B-sarjan varastot. Niistä, joka koostuu enemmän BRK: sta. B kuin mikään muu on State Street Global Advisors Rahoitussektorin SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26 75-0 11% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 < ). Täysin 8. 5% rahastosta koostuu Berkshire Class B: stä.

Joten investoida Berkshire Hathawayon sijoittamatta Berkshire Hathawayn suoraan, sinun on paras ostaa ETF, joka seuraa indeksiä. ETF, jonka suorituskyky on itse asiassa lähentynyt BRK: ta. B viime vuosien aikana - entinen on kasvanut 52 prosenttia tuolloin, jälkimmäinen 55 prosenttia. Onko tämä viisas idea? BRK. B-raskaalla ETF: llä on alhaisempi tulon este, noin 22 dollarin hinta on noin kuudesosa luokan B varastosta. Mutta ottamalla ETF: n aseman, 91,5 prosenttia investoinnistasi on jotain muuta kuin Berkshire Hathaway. On tärkeää muistaa, että Berkshire Hathawayn 313 miljardin dollarin markkina-arvo on yllättävän paljon yrityksissä, joita et voi saada muuten, koska he ovat yksityisomistuksessa. Näihin kuuluvat GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. ja BNSF Railway, jotka ovat kaikki kannattavia, kasvavia, kansainvälisesti tunnettuja yrityksiä, jotka toimivat yksinomaan Berkshire Hathawayn alaisuudessa ja jotka muuten suljetaan sijoittajille. Yhtiöllä on suuria positioita julkisesti hallinnoiduissa yhtiöissä: itsenäinen "Big 4" on San Franciscon

Wells Fargo

& Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56, 18-0. %

Created with Highstock 4. 2. 6 ), josta se omistaa 9%; Armonk, NY-pohjainen International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp. 150. 84-0 49% Created with Highstock 4. 2. 6 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96 29-0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ), ; ja Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1 09% Highstock 4. 2. 6 ), 9% . Mutta yksityisomistuksessa olevat yritykset muodostavat suurimman osan Berkshiren monimutkaisesta ja huolella kokoontuneesta investointiverkosta. Ja he ovat vastuussa useimmista näistä uskomattomista vuosituloksista. Bottom Line Jos sijoitat ETF: hen, joka on syvin Berkshire Hathawaylle, jokaista Berkshiren dollaria kohti, rahasto sijoittaa noin 10 sellaiseen etuyhteydettömään yritykseen, joka voisi helposti kieltää tulevat Berkshire-voitot. Mutta jos uskot Warren Buffettin ainutlaatuiseen kykyyn löytää arvoa ja tehdä resursseja ja hänen mahdollisen seuraajan kykyä rakentaa mitä Buffett on tehnyt ja jatka, sinun pitäisi luultavasti välttää välivaiheet ja siirtyä suoraan lähteelle.