Kun maantieteellinen monipuolistaminen ei anna portfolionne turvaverkkoa, johon toivotte, miten luot portin, joka tarjoaa edelleen turvallisuutta, jotta kaikki tilat eivät nousisi tai putoavat yhteen? Tämä ei ole helppo tehtävä, ja monet sijoittajat kohtaavat kasvavia velkoja. Ei ole ihme, että heillä on aseita siitä, miten saada korkeampi alfa pienellä riskillä. Ylivoimaiset riskiasutut tuotot, jotka saavutetaan maantieteellisen monipuolisen salkun kautta, näyttävät olevan vaikeampia tulla. Kuten Thomas Friedman käsittelee kirjassaan "Maailma on tasainen" (2005), näyttää siltä, ​​että maailman talouksien globaalistuminen on yhä useammin tehnyt maantieteellisen monipuolistumisen käsitteen nollatasoksi. Mutta onko näin todella kyse?

Argumentti, jonka mukaan maailmanlaajuisen verkon luominen on supistanut maailmaa, saattaa olla tai ei välttämättä ole todellinen osakemarkkinoiden tuotto. S & P 500: n, Yhdysvaltojen talouden välittäjän, ja MSCI World ex US: n välityksellä tapahtuvan tuoton korrelaation olisi oltava kertaluonteinen merkki maantieteellisen monipuolistamisen pätevyydestä keinona vähentää riskiä salkussa. Jos tämä korrelaatio on korkea, mitä muita keinoja sijoittajat voivat tutkia, jotta vakaus säilyisi. (Historian mukaan kansainväliset investoinnit ovat parantuneet hyvin sijoittajien kannalta, mutta tämä ei ehkä enää ole. Katso lisätietoja Onko kansainvälinen investointi todellakin monipuolista? )

Yhdysvaltojen ja kansainvälisten markkinoiden

Rahoitussuunnittelijat ovat järkkymättömästi tehneet uskottavan väitteen siitä, että paras tapa vähentää riskejä salkussa on monipuolistaa ja yksi helpoimmista tavoista monipuolistaa varastossa portfolio on sijoittaa eri maantieteellisiin alueisiin. Käsitteenä oli, että kunkin maan talous, vuorovaikutuksessa muiden kanssa syrjäseuduilla, perustuu paikalliseen liiketoimintaan ja politiikkaan, ja siksi se kokee itsenäisen menestyksen tai epäonnistumisen. Kuitenkin historiallisesti meillä on tapauksia, kun tämä ajattelu epäonnistui, kuten Aasian kriisi vuonna 1997, kaatuminen musta maanantaina vuonna 1987 tai tunnetuin suurlähetys 1920-luvun lopulla 1930-luvun alkuun.

Viime aikoina suuri lama pahasti kansainvälisen hidastumisen maailman rahoitusalalla, kun osakekurssit kärsivät kaikista rajoista. Näiden tapahtumien erotteleminen ja ajatteleminen poikkeavuuksina ovat johtaneet siihen, että maantieteellisen monipuolistumisen riskienhallintaa pidetään jatkuvasti. Internetin laaja käyttö on kuitenkin supistanut maailmaa ja luonut enemmän globaaleista markkinoista kuin maakohtaisista markkinoista. Niinpä kysymys herättää: Onko maantieteellisen monipuolistumisen ansiosta edelleen tarvittava hajautus riskien vähentämiseen?

Menettelytaulukko tutkii S & P 500: n (MS-välityspalvelimen) ja MSCI World EX US (kansainvälisen välityspalvelimen) indeksin tuotot, mikä antaa tietoa tästä kysymyksestä.

Kuva 1: U. S. Kansainvälinen

Lähde: Merril Lynchin neuvoa-antavien yksiköiden konsernivalvonta huhtikuu 2010

Kuten näette, S & P 500: n ja MSCI Worldin ex US: n tuotot korreloivat suuresti. Jotkut voivat väittää, että aikakehys ei ole riittävän pitkä, mutta internetin käyttöönotto ja käyttöönotto on toiminut katalysaattorina, joka luo taloudellisia mahdollisuuksia maissa, joille maantieteelliset esteet on suojattu. Siksi tämä aikakehys näyttää sopivimman välityspalvelimen tulevaisuuteen. Kaavio osoittaa selvästi, että maantieteellinen monipuolistaminen epäonnistuu, joten millä muilla tavoilla sijoittajat voivat monipuolistaa riskejä?

Vaihtoehtoiset diversifiointistrategiat

Maantieteellinen monipuolistaminen ei ole ainoa käytettävissä oleva strategia riskin pienentämiseksi salkussa. Eri investointityypit, kuten pienikokoinen tai suurten korkojen sijoittaminen tai kasvustrategian ja arvostrategian käyttäminen, voivat lisätä salkun riskien pienentämistä. Mutta molemmille näistä vaihtoehdoista on etuja ja haittoja. Kuvio 2: Kapitalisointi

Lähde: Merril Lynchin neuvoa-antavien yksiköiden ryhmävalvonta huhtikuu 2010

Vaikka vuosien 2005-2009 aikana tuotot ovat samaa mallia, ennen sitä, erityisesti vuosilta 1998-2002, palautuskuvassa. Esimerkkinä tästä on vuosi 2001, jolloin S & P 500 (suuret korkit) laski lähes 12% ja S & P 600 (pienet korkit) nousi yli 6%. Koska eri kokoisilla yrityksillä on yleensä erilainen suorituskyky taloudellisesta ympäristöstä riippuen, strategioiden yhdistelmä voi auttaa monipuolistamisprosessissa. Kuitenkin, kun merkittäviä talousulottumia, kuten vuosina 2007-2009 todettu, strategian vaikutukset ovat vähäisiä.

Kuva 3: Kasvu Vs. Arvo

Lähde: Merril Lynchin neuvoa-antavien yksiköiden konsernivalvonta huhtikuu 2010

Kasvu- ja arvokantojen tuotot ovat ylivoimaisesti kaikkein erilaisimpia esimerkkejä, mikä on hyvä merkki monipuolistaa portfolioriskin. Tämä havainto ei kuitenkaan ole ilman hänen naysayers. Jotkut väittävät, että kasvu- tai arvosalkun saavuttaminen on hyvin vaikeaa ajan myötä, sillä monet näistä salkkuista koostuvista varoista siirtyvät kasvuvarastoista arvoon ja päinvastoin, mikä vaikeuttaa strategiaa.

Kuva 4: Varastot vs. Joukkovelkakirjalainat

Lähde: Merril Lynchin neuvoa-antavien yksiköiden ryhmävalvonta huhtikuu 2010

Teoria, jonka mukaan varastot ja joukkovelkakirjat toimivat vastakkaisilla tavoilla, on osoitettu useimmissa vuosina esimerkkinä edellä olevasta kaaviosta. Riskin monipuolistaminen sijoittamalla erilaisiin arvopapereihin näyttää olevan kaikkein uskottavin tapa seurata. Seuraavalla tällaisella strategialla portfolio saavuttaa riskien pienentämisen. Kuitenkin pienentyneen riskin kanssa vaikuttaa myös tuottoa heikentämättä. Toisin sanoen, sijoittajat ostavat tätä strategiaa käyttämällä suojaa mutta myös vähentävät potentiaalia.

Edellä mainitut strategiat eivät ole ainoat käytettävissä olevat sijoittajat, jotka etsivät hajauttamista.Varastoriskiä voidaan vähentää sijoittamalla eri sektoreihin, erityisesti sellaisiin, joilla on hyvin erilaiset ominaisuudet, kuten apuohjelmat ja teknologia, tai käyttämällä johdannaisia ​​kuten vaihtoehtoja riskien suojaamiseksi. (

Diversifioinnin merkitys .) Päätelmä

Portfolion riski on yksi suurimmista haitoista, jotka aiheutuvat riskienhallintamenetelmistä. sijoittajat ja löytää keino vähentää tätä riskiä on etusijalla. Tämäntyyppinen strategia ei ehkä ole paras mahdollinen tuotto missään vuodessa, mutta se ei ole koskaan antanut kaikkein pahinta. Joten kun sijoittajat haluavat monipuolistaa ja maantieteellinen monipuolistaminen epäonnistuu, kannattaa maksaa pitkällä aikavälillä muiden strategioiden, kuten investointien joukko kapitalisaatioita, tyylejä tai arvopapereita. (Lisätietoja monipuolistamiseen liittyvästä oppimateriaalista on 5 vinkkejä portfolion monipuolistamiseen .)