a:

Sijoitusten ajoituspäätökset ovat haasteellisimpia sijoittajien kohtaamia, sillä niillä on merkittävä vaikutus lopulliseen menestykseen tai epäonnistumiseen. Ja vaikka käytettävissä on lukuisia työkaluja, jotka pyrkivät tunnistamaan, milloin tietoturva olisi ostettava tai myytävä, nämä päätökset lopulta tulevat yksittäisen arvion sijoituksen arvoon tietyssä ajassa. Tämä sisältää arvioinnin vallitsevista hinnoista ja näkymistä tulevaisuuden tapahtumista, jotka voivat vaikuttaa arvopaperin arvoon. Sijoittajat keskittyvät inflaatio-suojattuihin arvopapereihin, joten yleensä ne pyrkivät tekemään ostoja, kun niiden inflaatio-odotukset ylittävät arvopaperin nykyisen tuoton.

Inflaatio-odotusten määrittäminen

Inflaatio-suojatun turvallisuuden inflaatio-odotusten määrittämiseksi on löydettävä vastaava turvallisuus, jolla ei ole inflaation suojausominaisuuksia. Oletetaan esimerkiksi, että kymmenen vuoden aikana erääntyvät Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) tuottavat 0, 6% ja perinteisen valtion velkasitoumuksen, jolla on sama maturiteetti, 2,05%. Koska molemmat arvopaperit ovat U.S. Treasuryin tukemia ja niillä on sama maturiteetti, tuottoero poikkeaa yksinomaan sijoittajien odotuksista inflaatiosta kymmenen vuoden aikana, mikä on 1,45 prosenttia. Tämän seurauksena sijoittajat, joiden 10 vuoden inflaatio-odotukset ylittävät 1,45 prosentin koron, hankkivat TIPS-tietoturvan ja heikommat odotukset eivät.

Deflaatio on riski

Koska inflaatio-suojatut arvopaperit antavat tuottoa vallitsevaan inflaatioasteeseen perustuen, sijoittajat voivat kokea negatiivisia tuottoja, jos deflatorinen ympäristö kehittyy. Tämän vuoksi sijoittajien olisi yleensä vältettävä näitä arvopapereita, koska deflaation mahdollisuudet kasvavat. Sijoittajien kannalta on kuitenkin hyödyllistä seurata tarkasti näiden arvopapereiden epäsuhdattamia odotuksia, jotta voidaan selvittää, milloin osto-mahdollisuus on olemassa.