Benjamin Graham kirjoitti kerran arvon sijoittamisesta, että rahan tekeminen investoinneista riippuu siitä, kuinka paljon älykkäämpiä ponnistuksia sijoittaja on halukas ja pystyy vastaamaan tehtävistään " . Hän määritti älykkään sijoittajan yrittäjänä, jolla on aikaa ja energiaa tekemään oma sijoitustieteellinen tutkimus. Päinvastoin kuin älykäs sijoittaja on puolustava sijoittaja, joka haluaisi mieluummin toisen henkilön valitsemaan varoja, joukkovelkakirjoja ja muita rahoitusomaisuutta hänen puolestaan. Rahoitusneuvonantajan palkkaaminen on varmasti yksi vaihtoehto, mutta useimmat vähittäiskauppiaat (ja myös monet laitokset) haluavat vuokrata johtajaa hankkimalla sijoitusrahaston. Seuraavassa on yleiskatsaus siitä, milloin on hyvä aika sijoittaa sijoitusrahastojen kautta.

Osta ja vältä näitä iskuja
Sijoittajille on rahaa, mutta sijoittajat joutuvat useisiin uhkailuihin, jotka estävät heitä maksimoimasta voitot sijoittaessaan rahastoihin. Keskittymällä liian lyhyisiin tuloksiin voi olla suuri ongelma. Kuten yksittäisten arvopapereiden tapauksessa, jahtaaminen voi olla suuri negatiivinen sijoitusrahastojen ostamiseen. Aloittelijoille ei ole juurikaan näyttöä siitä, että sijoitusrahasto-ohjaaja, joka toimii hyvin neljänneksellä tai jopa pari neljännestä peräkkäin, on investointitaito. Kuten Ben Graham korostaa älykkäässä sijoittajassa, lyhytaikaiset vaihtelut ovat todennäköisesti satunnaisia. Ainoa varma tapa määritellä, onko rahastopäälliköllä enemmän investointitaitoa kuin onnea on mitata hänen suorituskykyään täyden markkinaketjun kautta kolmesta viiteen vuoteen. Johtajalla, jolla on muutamia huonoja neljäsosaa, mutta hyvä pitkän aikavälin tulos, voi silti päätyä erinomaiseksi rahastoksi.

Sijoittajilla on myös kokemusta suorituskyvyn etsimisestä, ja tämä voi vaikuttaa merkittävästi sijoitusrahastorjuntaan. Kuten edellä on mainittu, osuudet rahastoon vahvan lyhyen aikavälin ja suuren suorituskyvyn jälkeen eivät todennäköisesti toistu, ellei johtaja ole vankka pitkän aikavälin tulos. Rahaston rahavirrat voivat myös loppua vahingoittaa suorituskykyä. Pienikokoisten rahastojen rahastojen hoitajat voivat alkaa viivästyä, jos ne ovat liian suosittuja; korkeilla varallisuustasoilla voi olla liian vaikeaa löytää mahdollisuuksia pienemmissä yrityksissä. Nopeat tulot ja ulosvirtaukset voivat myös vahingoittaa suorituskykyä, koska rahastonhoitajan on pakko sijoittaa uusia rahastoja tai myydä lunastusten täyttämiseksi, mikä tarkoittaa, että hän joutuu ostamaan tai myymään päätöksiä, jotka eivät välttämättä perustu, on hyvä arvo nykyisellä hinnalla.

Huolellisen harkinnan jälkeen
Puolustava sijoittaja ei ole aikaa tai kiinnostusta hankkia yksittäisiä arvopapereita. Hänen on kuitenkin vielä viettää paljon aikaa löytää sopiva rahasto ostaa. Tämä lisää monimutkaisen kerroksen, koska sen sijaan, että keskityttäisiin yksittäisiin investointeihin, yksilön on myös tutkittava rahastojen hoitajia ja että "johtaja" voi osoittautua täyteen sijoitustiimiin. Tämä tutkimus sisältää johdon suoritustason, sen maineen, kuinka kauan joukkue on ollut yhdessä, ja lausunto sijoitusrahastoyhtiön maineesta, jota he työskentelevät.

Monet muut mittaukset on tutkittava, ennen kuin päättävät sijoittaa rahastoon. Sijoitusrahasto Morningstar (Nasdaq: MORN MORNMorningstar Inc87 58 + 0 55% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) tarjoaa erinomaisen sivuston varojen ja tarjouksien analysoimiseksi yksityiskohtia rahastoista, joihin sisältyy varojen allokointiin liittyviä yksityiskohtia, ja sekoittuu osakkeiden, joukkovelkakirjojen, käteisvarojen ja mahdollisten vaihtoehtoisten varojen välillä. Se myös suositteli sijoitustyyli-ruutua, joka rikkoo rahastoa markkinoiden ylärajan (pienen, keskisuuren ja suuren) ja investointityylin (arvo, kasvu tai sekoitus, joka on yhdistelmä arvoa ja kasvua) välillä. Muut keskeiset luokat kattavat rahaston kuluraportit, yleiskuvan sijoitustilanteesta ja johtoryhmän henkilötiedot, kuinka vahvat hallinnointitavat ovat ja kuinka kauan he ovat olleet mukana.

Jotta rahasto olisi osto, sillä pitäisi olla sekoitus seuraavista ominaisuuksista: suuri pitkän aikavälin (ei lyhyen aikavälin) tulos, maksu kohtuullisen alhaisesta vertailusta vertailuryhmään, sijoittaminen johdonmukaiseen lähestymistapa perustuu tyyliin laatikko, ja hallussa tiimin, joka on ollut käytössä pitkään. Morningstar summaa yhteen kaikki nämä arvot tähtiluokituksessa, joka on hyvä paikka alkaa tuntea, kuinka vahva sijoitusrahasto on ollut. Kuitenkin yritys myöntää, että luokitus on taaksepäin keskittynyt, mikä tarkoittaa, että yksittäisen on syntetisoitava tiedot ennusteeksi siitä, miten rahasto todennäköisesti toimii tulevaisuudessa, mikä määritellään tulevaksi markkinaketjuksi.

Rahasto, joka on vaikea voittaa
Jack Bogle perusti Vanguardin olettamuksen, jonka mukaan aktiivisimmat rahastosijoittajat eivät tuota lisäarvoa sijoitusrahastojen sijoittajilleen. Tämä on pitkälti totta, ja se on katettu pitkälti taloustiedotteessa. Se johtuu pari avaintekijää, joista yksi mainittiin edellä. Monet rahastot veloittavat liian korkeita maksuja ja syövät suorituskykyä. Toinen keskeinen tekijä on se, onko rahasto kabinettirahasto. Jos sillä on yli 100 kantoa, on erittäin todennäköistä, että sen suorituskyky seuraa perustana olevaa indeksiä tiiviisti. Jos näin on, on typerää maksaa korkeampi aktiivinen maksu.

Tästä syystä indeksirahastoilla voi olla suuri merkitys useimmille puolustaville sijoittajille. Ne veloittavat alhaisia ​​maksuja ja ne on suunniteltu vastaamaan markkinoiden indeksiä. Aktiiviset johtajat väittävät, että tämä strategia on taattu heikosti suorituskykyä, koska alhainen maksu on silti netotettu indeksin tuotosta, mutta se voi silti edustaa strategiaa, joka kykenee estämään suurimman osan aktiivisista rahastonhoitajista pitkän matkan päästä.

Kun sinulla ei ole valinnanvaraa
Tietenkin on aikoja, jolloin sijoitusrahasto on sijoittajien ainoa sijoitusvaihtoehto. Tässä tapauksessa päätös ei ole siitä, ostaako ollenkaan, vaan valita paras rahasto joukko. Jälleen lähtökohtana pitäisi olla indeksirahasto, jossa otetaan asianmukaisesti huolellisesti kaikki saatavilla olevat aktiiviset rahasto-optiot. Useimmat eläkejärjestelyt tarjoavat vain rahastojen yhdistelmän, mutta he alkavat hitaasti aloittaa sijoittajien itsensä suoraan yksittäisiin arvopapereihin ajan myötä. Suunnitelmat, mukaan lukien 401 (k) useimmille yrityksille ja 403 (b) voittoa tavoittelemattomille järjestöille suunnatut suunnitelmat ovat erittäin todennäköisiä vain varojen tarjoamiseksi. Suunnitteluprojektit eivät myöskään voi tarjota sijoitusneuvontaa, joten sinun pitää mennä yksin ja valita sijoitusrahastojen päällikkö, joka perustuu edellä mainittuun asianmukaiseen huolellisuuteen.

Muut näkökohdat
Aktiiviset sijoitusrahastot saattavat joskus saada huonoa rapia kokonaisuutena, mutta yhdistettynä indeksirahastoihin ne voivat olla erinomainen tapa saada monipuolinen altistuminen kaikista omaisuusluokista. Esimerkiksi monet kansainväliset markkinat, erityisesti kehittyvät, ovat aivan liian vaikeita investoida suoraan. Rahasto voi erikoistua pienemmille markkinoille ja tarjota sijoitusosaamista, joka kannattaa maksaa aktiivista palkkiota. Yllättäen monet eurooppalaiset markkinat eivät ole kovin likvidejä tai sijoittajien ystävällisiä. Tässä tapauksessa kannattaa olla ammattimaisen päällikön avustaminen läpi kaikki monimutkaiset.

Bottom Line
Sijoittajien on tehtävä kotitehtäviensä osto sijoitusrahastoon. Joissakin suhteissa tämä on helpompaa kuin keskittyä yksittäisten arvopaperien ostamiseen, mutta se lisää muutamia muita alueita tutkimukseen verrattuna yrittäviin sijoittajiin. Kaiken kaikkiaan on monia syitä, miksi sijoitusrahastoihin sijoittaminen voi olla järkevää. Joissakin tapauksissa se on ainoa vaihtoehto sijoittajille, joten on tärkeää selvittää, miten ostaa parhaita.