Tukkumyyntimalli on liiketoimintamallin elinkelpoinen perusta tiettyjen korko- ja luottomarkkinoiden ympäristössä. Kuitenkin se voi muuttua vähemmän kannattavaksi, jos tuottokäyrän muoto tai kaltevuus muuttuu. Jos luottomarkkinat nousevat, tämä voi myös aiheuttaa ongelmia. Jos molemmat olosuhteet muuttuvat samanaikaisesti - varo. Tässä artikkelissa kuvataan ihanteellinen korko- ja luottomarkkinat, jotka ovat välttämättömiä tukkuhankkeiden tukemiseen kannattavasti, ja ne käyttävät tukkumyynnin rahoitusta ja tutkivat, miten pitkän aikavälin oletusten jakautuminen voi vahingoittaa kaupallisia rahoitusyhtiöitä ja saattaa ne konkurssin partaalle.

Commercial Finance Companies Vs. Pankit Kuka käyttää tukkurahoitusta? Pankit ja kaupalliset rahoitusyhtiöt voivat molemmat olla tukkumyynnin rahoittajia. Mutta he eroavat siitä, miten heitä säännellään ja joskus kilpailevat samasta yrityksestä. Kaupalliset rahoitusyhtiöt tarjoavat ainoastaan ​​yritysluottoja, toisin kuin pankit, jotka tarjoavat sekä liike- että kuluttajalainoja. Siksi ensisijaiset asiakkaat ovat pieniä ja keskisuuria yrityksiä, jotka lainata näiltä kaupallisilta rahoitusyhtiöiltä hankkimaan inventaarioita ja laitteita. Kaupalliset rahoitusyhtiöt tarjoavat myös lisäarvopalveluja, kuten konsultointipalveluja ja myyntisaamisia.

Kaupalliset rahoitusyhtiöt eivät ole pankkeja, ja ne ovat usein pienempien yritysten omistajille edullisempi lainausvaihtoehto. Tämä johtuu siitä, että ne ovat vähemmän konservatiivisia kuin perinteiset pankit ja ovat valmiita tekemään riskialttiimpia lainoja. Koska ne eivät ole pankkeja, niille asetetaan vähemmän sääntelyä ja ne voivat ottaa enemmän riskejä. Vähemmän sääntelyä ja enemmän riskejä voi olla kaksiteräinen miekka taloudellisen turbulenssin aikana.

Mikä on tukkumyynnin rahoitus? Tukkumyynnin rahoitus eroaa perinteisestä rahoituslähteestä, jota liikepankki käyttäisi. Perinteisesti pankit käyttivät ydinvoimasektorin talletuksia varojen lähteenä, ja ne ovat edullinen rahoituslähde. Talletukset edustavat pankkien velkaa ja talletuksia lainataan ja niistä tulee tuloja tuottavia varoja. Tukkumyynnin rahoitus on "catch-all" -periaate, mutta se viittaa lähinnä liittovaltuihin, ulkomaisiin talletuksiin ja välittäjiin. Jotkut sisältävät myös lainoja julkisen velan markkinoilla määritelmässä. Perinteiset pankit voivat käyttää tukkurahoitusta vaihtoehtona, mutta kaupalliset rahoitusyhtiöt ovat erityisen riippuvaisia ​​tästä rahoituslähteestä.

Miksi tukkumyynti rahoitetaan? Jos ydinsiirrot ovat niin halpa rahoituslähde, miksi kukaan käyttäisi tukkurahoitusta? Pankkien tukkumyynnin rahoitus on tapa laajentaa tai rahoittaa tarpeita. Joskus pankit saattavat olla vaikeuksia houkutella uusia talletuksia. Ehkä korot ovat niin alhaiset, että asiakkaat eivät löydä alhaisia ​​hintoja houkuttelevia.Riippumatta syystä, joskus pankit näyttävät tukkumyynnistä. Tämä voi olla monenlaista, mutta pankkien suosima vaihtoehto on käyttää välitystalletuksia, jotka ovat talletuksia välittäjän kautta, joka vie varakkaiden asiakkaidensa rahat ja löytää useita pankkeja, joilla tallettaa, jotta nämä asiakkaat saisivat FDIC-vakuutus (ja toivottavasti houkuttelevampi kurssi). Jos nämä varakkaat asiakkaat tallensivat kaikki rahansa yhteen pankkiin, talletukset saattavat ylittää FDIC-vakuutusrajoitukset. Pohjimmiltaan he ostavat ja heiluttavat käteisvaransa eri pankkien kesken niin, että kaikki talletukset ovat vakuutettuja pankin epäonnistumisesta. (Opi mikä tapahtuu, jos FDIC loppuu varoista vakuuttaa tallettajille Kuka tukee FDIC: tä? )

Kaupallinen rahoitusyhtiö ei ole tallettajan perusta, josta haluat tehdä. Siksi niiden on kyettävä hyödyntämään julkisen velan markkinoita pääoman hyödyntämiseksi. Nämä varat myönnetään pienyritysten asiakkaille korkeammalle. Kun tarkastellaan tätä liiketoimintamallia, käy ilmi, että kaupallisten rahoitusyhtiöiden kannalta on tärkeää, että niillä on korkein mahdollinen luottoluokitus, joten alhaisin kuponki veloittamastaan ​​velasta voidaan saada. Ideal Environment Positiivinen leviäminen on tarpeen, jotta tukkumyynnin rahoitus toimisi ja olisi kannattavaa. Kaupallinen rahoitusyhtiö voi kokea likviditeettiongelmia, kun tukkumyynnin rahoituslähteet kuivuvat tai lainanottokriteerit voivat tulla niin hankaliksi, etteivät ne ole kannattavia. Rahastokustannuksesi olisi oltava alhaisempi kuin omaisuuden (lainat) ansaitsemasi tuotto. Kaikki muut skenaariot ovat kannattamattomia eivätkä kestäviä. Positiivisen leviämisen saavuttamiseksi on ensiksi välttämätöntä saada nouseva kalteva nousukäyrä. Käänteinen tuottokäyrä, tai jossa lyhytaikaiset korot ovat pitkiä korkoja korkeammat, ei ole kannattavaa ja aiheuttaa ongelmia pankkeihin ja kaupallisiin rahoitusyhtiöihin. Myös tasainen tuottokäyrä on ongelma, koska se ei salli edellä mainittua positiivista leviämistä. Kun tuottokäyrän muoto muuttuu koko suhdannevaiheen aikana, voidaan nähdä pankkien ja rahoitusyhtiöiden nettotulojen tuntuva vaikutus. Kun tuottokäyrä on nouseva, pankki- ja kaupallinen rahoitus kannattavuus on hyvä. Kun se käännetään, kannattavuus kärsii. Kun se on kesken tai tasoittaa, kannattavuus on mykistetty pankeille. Kaupallisten rahoitusyhtiöiden osalta tasainen tuottokäyrä voi olla kannattamaton, koska rahoituksen lähde ei ole edullisten talletusten talletuksia, kuten pankit saavat, mutta korkeammat kustannuslähteet, kuten lainojen ottaminen vakuudettomille velkapapereille. (Tutustu siihen, mitä tapahtuu, kun käänteinen tuotoskäyrä on

Käänteisen tuoton käyrän vaikutus )

Väärä ympäristö Tukkukaupan käyttö itsessään ei välttämättä ole huono asia. Oikeissa oloissa se antaa pankille lisärahoitusta operaatioille ja lisää sijoitusmahdollisuuksia.Kaupalliset rahoitusyhtiöt voivat myös olla kannattavia useiden vuosien ajan useilla liiketoimintajaksoilla käyttäen tukkukauppaa. Mutta mitä tapahtuu, kun luottokriisi on, kun velkamarkkinat ovat olennaisesti suljettuina tai kun lyhytaikaiset lainakorot (kuten LIBOR) edustaa epävarmuutta? Tämä on myrkyllinen yhdistelmä, joka voi saada kaupallisen rahoituksen yrityksen konkurssiin ja aiheuttaa ongelmia pankkeihin. Tiedämme, että pankin pääasiallinen rahoituslähde on vähittäismyyntitalletukset. Talletukset ovat vakuutettuja FDIC: ssä, ja ne ovat yleensä pitempiaikaisia. Pankit voivat myös käyttää tukkurahoitusta, vaikka tämä rahoituslähde on lyhyempi. Tämä tarkoittaa, että kouru voi sammua hyvin nopeasti, jos pankin katsotaan olevan luottoriski. Pankkien sääntelyviranomaiset voivat myös kieltää välitystoimista, jos pankki on aliarvostettu. Pankki tässä tilanteessa on leikkaava reuna.

Loppupeli Kaupallinen rahoitusyhtiö tarvitsee ansaita "leviämisen". Tältä osin ne ovat kuin pankkeja ja hyötyvät jyrkästä tuottokäyrästä. Toisin kuin pankit, joilla on suuri tallettajapohja, heidän havaittu luottoriski on äärimmäisen tärkeä tekijä, joka vaikuttaa siihen, kuinka nopeasti he voivat saada rahoitusta. Jos kaupallinen rahoitusyhtiö nähdään heikentyneenä ja riskialttiina, ei ole merkitystä kuinka jyrkkä tuottokäyrä on; he joutuvat maksamaan enemmän rahoitusta, mikä heikentää marginaaleja. Jos he eivät pysty ratkaisemaan kriisiä riittävän nopeasti, syntyy myös muita ongelmia. Asiakkaat voisivat alentaa luottorajoja ja vaikuttaa edelleen likviditeettiin. Lisäksi, mitä kauemmin huono lehdistö jatkuu, sitä pienemmät yritysasiakkaat voisivat menettää ja heikentää edelleen kannattavuutta.

Jos taloudellinen tsunami osuu lyhytaikaisten korotusten ja luottokriisin muodossa, se voi olla tuhoisaa kaupalliselle yritykselle ja aiheuttaa konkurssin, jos olosuhteet ovat pitkiä aikoja.

Lue luottokriisi, joka tapahtui vuosina 2007-2009 Luottokriisin opastus