Mysteerin tunnetta ympäröi edelleen Yasuo Hamanaka, a. k. a. Mr. Copper, ja hänen menetystensa suuruus. Sumitomon metallialan divisioonan johtajasta ahvenaltaan Hamanaka hallitsi 5% maailman kuparivarastoista. Tämä saattaa kuulostaa pieneltä prosenttiosuudelta, kun otetaan huomioon, että 95% maailman kuparijohdosta säilyi muissa käsissä. Kupari on kuitenkin epälikvidejä hyödykkeitä, joten sitä ei voida helposti siirtää ympäri maailmaa puutteen korjaamiseksi. Esimerkiksi kuparin hinnannousua, joka johtuu USA: n pulasta, ei välittömästi peruuteta lähetyksillä maista, joissa on ylimääräistä kuparia. Kuparin siirtäminen varastosta toimitukseen varastoon taas riittää kumoamaan mahdolliset hintaerot. Haasteet kuparin sekoittamisesta ympäri maailmaa ja se, että jopa suurimmat pelaajat omistavat vain pienen osan markkinoista, teki Hamanakan 5% melko merkittävän.
Sumitomo omisti suuria määriä kuparia, joka varastoitiin ja varastoitiin tehtailla sekä lukuisilla futuurisopimuksilla. Hamanaka käytti Sumitomon kokoa ja suuria kassavaroja sekä nurkkaan että puristaa markkinoita Lontoon metallipörssin (LME) kautta. Maailman suurimpana metallivaihtona LME asettaa maailman kuparihinnan. Hamanaka piti tätä hintaa keinotekoisesti korkeana lähes koko vuosikymmenen ajan, joka johti vuoteen 1995, ja tämän seurauksena Sumitomon fyysisten hyödykkeiden myynnistä saatiin ylimääräisiä voittoja.
Sumitomon kuparin myynnin lisäksi Sumitomo sai palkkioita muista kuparin kaupoista, joita yritys hoiti. Palkkiot lasketaan prosenttiosuutena hyödykkeen arvosta, joka myydään ja toimitetaan. Tässä tapauksessa Hamanakan keinotekoinen hinta kohosi arvoja, mikä antoi Sumitomolle mahdollisuuden lisätä suurempia summia.
Hamanakan manipulaatio ei mennyt huomaamatta. Monet keinottelijat ja hedge-rahastot tiesivät Hamanakasta ja siitä, että hän oli pitkä sekä kuparisissa fyysisissä tiloissa että futuureissa. Aina kun joku yrittää lyhyt Hamanaka, hän kuitenkin kaataa enemmän rahaa hänen asemaansa, mikä ylläpitää hintaa ja ylittää shortsit yksinkertaisesti syvemmällä taskulla. Hamanakalla oli pitkiä käteispositioita, jotka pakottivat kuka tahansa lyijyttämällä kuparia toimittamaan tavarat tai sulkemaan asemansa palkkiona. Hamanakaa auttoivat suuresti se, että LMS: llä ei ollut pakollista asemailmoitusta eikä tilastotietoja avoimesta kiinnostuksesta. Pohjimmiltaan kauppiaat tiesivät, että hinta oli liian korkea, mutta heillä ei ollut täsmällisiä lukuja siitä, kuinka paljon Hamanaka oli hallinnassa ja kuinka paljon rahaa hän oli varannut. Loppujen lopuksi useimmat leikkaavat menetykset ja antavat Hamanakalle tiensä.
Mikään ei kata ikuisesti, ja se sisältää Hamanakan kulman kuparimarkkinoilla. Markkinaolosuhteet muuttuivat vuonna 1995 Kiinassa tapahtuvan kaivoksen elpymisen ansiosta. Koska hinta, joka oli jo kauas perustekijöistä, kuparin hinta oli huomattavasti korkeampi kuin se olisi pitänyt. Sumitomo oli tehnyt hyvää rahaa sen hinnan manipuloinnissa, mutta se jäi sitomaan, koska yhtiö oli vielä kauan kuparilla, kun markkinat olivat menossa suureen pudotukseen. Mikä vielä pahempaa, sen lyhentäminen - eli suojaaminen shortseilla - antaisi Sumitomon merkittävät pitkät kannat menettävät rahaa nopeammin, koska yhtiö oli pääasiassa ollut itseään vastaan.
Vaikka Hamanaka kamppaili päästääkseen suurimman osan huonosta voitosta, LME ja Commodity Futures Trading Commission (CFTC) alkoivat tutkia kuparimarkkinoiden manipulointia maailmanlaajuisesti. Sumitomo vastasi "siirtämällä" Hamanaka pois kaupankäynnistä. Mr. Copperin poistaminen riitti tuomaan shortsit vakavasti. Kupari kaatui ja Sumitomo ilmoitti menettäneen yli $ 1. 8 miljardia euroa ja että tappioiden määrä voi nousta jopa 5 miljardiin dollariin, koska pitkiä positioita selvitettiin huonoilla markkinoilla. Sumitomo väitti myös, että Hamanaka oli vihamielinen elinkeinonharjoittaja ja että hänen toimintansa olivat täysin tuntemattomia johtoon. Hamanakaa syytettiin muotoilemasta yksi hänen esimiehensä allekirjoituksista ja tuomittu. Sumitomon maine oli hämärtynyt, koska monet ihmiset uskoivat, että yritys ei olisi voinut olla tietämättömiä Hamanakan pitämisestä kuparimarkkinoilla varsinkin, koska se hyötyi vuosikausia siitä.
Kauppiaat väittivät, että Sumitomon on pitänyt tuntea Hamanakan vääryyttä, koska yhtiö houkutteli Hamanakalle lisää rahaa aina keinottelijoiden yrittäessä ravistella hintaaan. Sumitomo vastasi implisiittisesti JPMorgan Chase ja Merrill Lynch järjestelmän rahoittajiksi, mikä paljasti, että pankit olivat myöntäneet lainoja, jotka on strukturoitu futuurijohdannaisiksi. Sumitomo, JPMorgan Chase ja Merrill Lynch kaikki todettiin syyllistyneen jossain määrin. Tämän seurauksena JPMorgan Chase: n tapaus samanlaisesta maksusta, joka koski Enron-skandaalia ja Mahonia Energyia, loukkaantui. Samaan aikaan Hamanaka toimitti tuomionsa ilman kommentteja. Kuparimarkkinoiden manipuloinnin jälkeen LME: hen on lisätty uusia protokollia, jotta toistuvat vähemmän todennäköiset.
(Lisätietoja tästä aiheesta lukee "The Biggest Stock Frauds All-Time" ja "Trading's 6 Biggest Losers".)
Tätä kysymystä vastasi Andrew Beattie.
Vuonna 2016 olkoon Copper's Turnaround -vuosi? (JJC)
Kiinassa ja muissa BRIC-maissa taloudellinen nousukyky todennäköisesti merkitsee merkittävää alhaista kuparin pitkän laskutrendin jälkeen.
Top 4 Copper ETF: t vuodelta 2016 (JJC, COPX)
Kuparinvestoinnit alkavat palata takaisin. Tässä on top kuparin ETF: t vuoteen 2016 mennessä.
Top 4 Copper Equity Sijoitusrahastot vuodelle 2016
Selvittävät, miksi sijoittaminen kupariin voi olla hyödyllistä sijoittajille ja oppia lisää neljästä sijoitusrahastoista, jotka tarjoavat sijoittajille turvallista altistumista kuparille.