a:

Useimmat sääntelyviranomaiset kaikkialla maailmassa pitävät riskiryhmän tai VaR: n olevan tehokas sisäinen rahoitusriski ja monet kansalliset ja ylikansalliset määräykset on sidottu VaR-tasoihin. Yksi VaR-sääntöjen yleisimmistä alueista keskittyy pankkien pääomavaatimuksiin. Valtion sääntelyviranomaiset ovat jopa luoneet VaR-sääntelyn, joka on erilainen kuin tavanomainen riskinhallinta VaR.

1990-luvulla Yhdysvalloissa toimiville pankeille annettiin mahdollisuus määrittää rahoitusmarkkinoiden riskialttiille VaR-menetelmälle asetetut lakisääteiset pääomavaatimukset. VaR: n kyky sisällyttää sääntelyhäviötoiminnot simulointiin teki sen sopeutumaan hyvin sekavissa talouksissa vallitsevaan epävarmuuteen.

Raja-arvoinen sääntelyarvo

Sääntelyvastuu VaR mittaa mahdolliset tappiot epäsuotuisista markkinaolosuhteista eri aikaväleillä ja tiukemmalla luottamustasolla. Tarkemmin sanottuna sääntelyvakuutusdirektiivissä käytetään kymmenen päivän aikavälejä riskialttiuden mittaamiseksi (yhden päivän sijasta) ja 99 prosentin luotettavuustasosta selviytymiseltä (ei 95%). Kaikkien varojen on oltava riskipainotettuja VaR-testejä varten.

Vaatimusten laskennassa käytettävät menetelmät ovat binomijakautumismenetelmä, väliennusteen arviointi ja jakeluennusteen arviointi.

Pääomavaatimukset ja arvoltaan riski

Ensimmäiset nykyaikaiset riskisuojauspääomavaatimukset tuli New Yorkin pörssistä - ei liittovaltion hallituksesta - vuonna 1922. Tämän säännön mukaan NYSE: ssä listatuilla yrityksillä oli oltava pääomaa vastaava määrä 10 prosenttiin kaikista omistusasioista ja asiakkaiden saamisista.

Viralliset hallintoviranomaiset eivät astu vuoteen 1975, jolloin Yhdysvaltain arvopaperimarkkinavalvojien komitea loi yhtenäisen pääoman ehtoisen säännön kaikille välittäjille, vaikka jotkut arvopaperit vapautettiin. Tämä lopetti pääomavaatimusten valvonnan yksittäisten pörssien kautta.

U. S.-säännöksiä oli muutettava jatkuvasti, koska hallitus ei pystynyt luomaan elinkelpoista pääomariskinarviointityökalua. Euroopan kansat, jotka ovat johtaneet Yhdistyneen kuningaskunnan arvopaperisijoitukseen, olivat ensimmäiset, jotka siirtyivät VaR: lle 1990-luvulla.

Tästä huolimatta yksityiset VaR-mallit eivät olleet yhtenäisiä tai riittävän laajoja, jotta niiden vaikutus olisi todellinen. Sitten vuonna 1994 JP Morgan esitteli RiskMetrics-palvelun. Tämä yksinkertainen ja sopeutuva metrinen saavutti ylimääräiset kiitokset yksityisiltä laitoksilta, jotka olivat murskaneet SEC: n monimutkaisia ​​ja vaivalloisia käsitteellisiä markkinariskijärjestelmiä.

Baselin komitea hyväksyi rajoitetun käytön VaR-toimenpiteisiin vuonna 1996, ja se asetti ennakkotapauksen pankkien riskinarvioinnille. SEC seurasi vuonna 1997, mikä edellytti, että suuret pankit paljastaisivat johdannaiset ja mahdolliset riskit.Useimmat pankit vastasivat sisällyttämällä VaR: n tilinpäätökseen.

Basel II, joka alkoi vuonna 1999, vakiinnutti vakavasti VaR-toimenpiteet suosituimmaksi markkina-altistumisalueeksi kaikkialla maailmassa. VaR: n ja sääntelyviranomaisten VaR: llä on kriittisiä asioita, mutta ne ovat olleet erittäin vaikuttavia rahoituslaitosten toiminnassa ja sääntelyssä.