Tunnettu sanomalehtimaguli, William Randolph Hearst sanoi kerran: "Sinun on pidettävä mieltäsi tavoitteessa, ei esteessä. "Internetin ennenaikaisen aikakauden aikana sanomalehdet olivat suuria yrityksiä, joten monien miljonäärien ja miljardöörien kannalta oli järkevää panostaa niihin. Tänään, kun miljardöörit kuten Warren Buffett tai Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Jeff Bezos investoi miljoonia tulosteisiin, raaputtaen päätään. Tulostusalan journalismiin panostaminen näyttää olevan melko vähän esteitä.

Viime vuosina Buffettin Berkshire Hathaway on hankkinut yli 28 paikallista sanomalehteä yli 344 miljoonan dollarin arvosta. Viimeksi joulukuussa 2015 yritys osti The Free Lance-Star , Fredericksburgissa, Virginia.

Buffett ei ole varomattomia sijoittajia, eikä hän varmasti ole keksintöä, mutta Pew Research Centerin mukaan jokaisesta 16 dollarista, että sanomalehdet menettävät tulostustulostaan, he ansaitsevat vain yhden dollarin digitaalisesta tulosta. Washington Post menetti 54 miljoonaa dollaria vuonna 2012. Tämä ei estänyt Bezosilta 250 miljoonan dollarin ostoa Washington Post ja sen sidoksissa olevista julkaisuista vuonna 2013.

Joten miksi, jos sanomalehdet ovat niin kauheissa olosuhteissa, ovat typeriä sijoittajia, kuten Buffett ja Bezos, jotka panostavat tulosteisiin? Katsotaanpa.

Huonoja uutisia

Pew-tutkimuskeskuksen mukaan viimeisen kymmenen vuoden aikana viikonpäiväinen painokierto on laskenut 17% ja mainostulo on laskenut yli 50%. Myös Pew Researchin mukaan "muut merkittävien papereiden viimeisimmät myyntitulokset osoittavat dramaattista devalvaatiota ja viittaavat siihen, että sanomalehtialalla on kova tie. ”

Buffett ja Bezos eivät ole ainoita, jotka luottavat tulosteisiin huolimatta tällaisista hirveistä varoituksista. Boston Red Soxin omistaja John Henry osti New York Times Co. Boston Globe 70 miljoonan dollarin arvosta vuonna 2013. Se saattaa tuntua kova hinta maksaa painettu sanomalehti, mutta se oli murto-osa 1 $. 1 miljardi Times maksoi paperin vuonna 1993. Ilmeisesti Buffett, Bezos ja Henry näkevät mahdollisuuden, jossa useimmat näkevät alan laskevan.

Morningstar osakeanalyytikko, Liang Feng on sanonut, että se ei todennäköisesti ole pelkästään rahaa, joka toimii tällaisten hankintojen "tärkeimpänä osana". Nämä miljardirannan sijoittajat todennäköisesti näkevät kasvumahdollisuuksia.

"Sanomalehdet ovat edelleen vallitsevia paikallisten uutisten toimituksissa", Buffett on sanonut. "Jos haluat tietää, mitä kaupungissa tapahtuu … ei ole korvaavaa paikallista sanomalehteä, joka tekee tehtäväänsä … missä tahansa on yleinen yhteisöllinen tunne, jonka paperi, joka palvelee kyseisen yhteiskunnan erityisiä tietoteknisiä tarpeita, säilyy välttämättömänä suurelle osalle sen asukkaista."

Buffett näkee mahdollisuuksia paikallisissa sanomalehdissä toimieliminä, jotka ovat täällä jäädäkseen - laitokset, jotka voivat vielä tuottaa tuloja huolimatta digitaalisen median ostosta.

Upside

Miljoona miljardööri, kuten Warren Buffett, panostaa paikallisiin papereihin, mutta mikä on ylösalaisin sellaisille sijoittajille kuin Bezos ja Henry, jotka ovat ostaneet suuria painotuotteita uutiset Twitter Inc.:n kautta (TWTR

TWTRTwitter Inc19 39-2. 56% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc 180. 17 + 0. 70% luotu Highstock 4. 2. 6 ) ja Instagram?

Kun Bezos osti

Washington Post , hän sanoi paperille työntekijöille lähettämässään kirjeessä: "The Post on jo erinomainen johtajuusryhmä, joka tietää paljon enemmän uutisliiketoiminnasta kuin minä … Seuraamme jatkossakin totuutta aina, missä se johtaa, ja pyrimme olemaan tekemättä virheitä. Kun teemme, me omistamme heidät nopeasti ja kokonaan. "Toisin sanoen hän uskoi paperiin eikä yrittänyt sijoittaa yritykseen uutistoimittajaksi. Hän osti sen sijoittajana, joka kasvatti kasvua potentiaalinen, mutta myös tunnustettu instituutio, joka investoi laitokseen aivan kuten Buffett oli.

, uusi tulovirta, mutta se on myös kyky kohdistaa itsensä johonkin, johon he uskovat. Jotkut kyyniset näkevät myös sanomalehtien omistamisen keinona valvoa omaa julkisuuttasi ja työntää omat asialistasi, mutta jos nämä sijoittajat pysyvät uskollisina sanaansa, he pyrkivät oikeudenmukaiseen ja puolueettomaan kattavuuteen.

Tästä huomisesta, tässä on viisi syytä, joiden mukaan miljardöörit rakastavat investoimista sanomalehtiin:

1 Ehdottomuus

Bezos osti Watergate-skandaalin katkenneen sanomalehden, Buffett ylisteli pikkukaupungin paikallisia papereita. e

Washington Post (tai pikkukaupunkipapereita tai The Boston Globe ), nämä miljardöörit sovittavat itsensä pyhitettyihin mediainstituuteihin. Kuten Bezos sanoi, "journalismilla on kriittinen rooli vapaassa yhteiskunnassa, ja Washington Post - Yhdysvaltojen pääkaupungin kotikaupungissa - on erityisen tärkeää. ”

2. Merkintunnistus

Useimmat miljardöörit eivät ole ostaneet vastavalmistuneita pieniä painotuotteita, joita 50 ihmistä luki. He menevät vakiintuneille, rakastetuille sanomalehdille, olivatpa ne sitten palvelemassa pieniä kaupunkeja tai suuria metropoleja. Tuotemerkin tunnistaminen on merkittävä lisäys sanomalehtien painamiseen. Nämä yhteisöt eivät ole trendikkäitä, ylpeitä mediayhtiöitä. He ovat vakiintunut osa kulttuuria.

3. Hinta

verrattuna $ 1. 1 miljardin hintalappu

Boston Globe kerran kehui, 70 miljoonaa dollaria, jonka John Henry maksoi paperille, oli suhteellinen varastaa. Jos hinta on oikea, sijoittajat näkevät painopaperin ostohinnan pienenä uhrauksena paperin brändin tunnistamisen ja eheyden maksamiseksi. 4. Kysyntä

Viisas sijoittaja aikoo etsiä mahdollisuuksia, joissa he näkevät kysynnän ja tarpeen. Buffett kertoi pienyritysten ostosta, "Grand Islandissa, Nebraskassa, kaikki ovat kiinnostuneita siitä, miten jalkapallojoukkue tekee. He ovat kiinnostuneita siitä, kuka meni naimisiin. He ehkä ovat enemmän kiinnostuneita siitä, kuka erosi. "Buffett näki tarpeen, ja hän meni siihen.

5. Pitkäaikainen kasvu

Eheyden ja brändin tunnistamisen lisäksi Bezos ja Buffett -yhtiöt etsivät pitkän aikavälin kasvupotentiaalia. Tulostuspapereilla voisi olla uusia tulolähteitä, vaikka tulostumien tulot ovat laskussa. Digitaaliset mainokset ovat kasvussa varsinkin vakiintuneiden julkaisujen osalta. Sanomalehtiliiton mukaan Amerikan sanomalehtien liikevaihto kasvoi vuonna 2013 toisen vuoden peräkkäin, nousi 3,7 prosentista 10 dollariin. 87 miljardia. Joten vuosien taantuman jälkeen sanomalehdet eivät ehkä ole niin suuria riskejä, ja vakaus (ja jopa kasvu) voi olla aivan nurkan takana.

Bottom Line

Joidenkin ulkopuolisten mielestä on järjetöntä, että menestyksekkäiden miljardöörien kuten Warren Buffett tai Jeff Bezos sijoittavat rahaa painettuihin sanomalehtiin - väline, jota monet ovat nähneet kuolevana laitoksena Yhdysvalloissa. On kuitenkin useita syitä että typerä sijoittaja haluaisi kohdistaa sanomalehtien, kuten eheyden, kasvun ja brändin tunnustuksen. Vuosien laskun jälkeen sanomalehdillä on merkkejä vakauttamisesta, joten Buffett ja Bezos saattavat olla vain jotain.