Gordonin kasvumallia ei käytetä laajemmin, koska se perustuu moniin olettamuksiin, joita on vaikea ennustaa.
Gordon-kasvumallia käytetään arvostamaan yhtiön julkisen kaupankäynnin kohteena olevaa varastoa. Se tekee summalla yrityksen odotettavissa olevat osingot, diskontattu takaisin nykyiseen päivään. Gordon-kasvuominaisuus arvostaa olennaisesti osaketta, joka perustuu yhtiön odotettavissa olevaan tulevaan osinkoon (NPV).
Gordon-kasvumalli on "osakekurssi = (Osingonmaksu seuraavalla kaudella) / (oman pääoman kustannus - osingon kasvu)".
Vaikka sitä käytetään yleisesti, Gordon-kasvumallilla on monia tehottomuuksia. Sitä voidaan käyttää vain yrityksen varaston arvostamiseen, jos se jakaa osinkoja. Yksityisesti pidettyjä yrityksiä ei voida arvostella tällä tavoin. Jos julkinen yritys ei jakaa osinkoja, tulevia osinkoja koskevat oletukset on tehtävä, jos se maksoisi osinkoja. Kasvuvarastot, jotka usein nähdään teknologiateollisuudessa, eivät perinteisesti maksa osinkoja ja niitä on vaikea arvostaa käyttämällä tätä mallia.
Gordon-kasvumalli on myös hyvin herkkä pääoman kustannusten tai osinkojen kasvunopeuden muutoksille, mikä tekee siitä epäluotettavan. Osinkokannan kasvun oletetaan olevan vakaata eikä se voi ylittää oman pääoman kustannuksia, jotka molemmat voivat olla tai eivät.
Lisäksi mallissa ei oteta huomioon ei-osingotekijöitä, kuten tuotemerkkiuskollisuus, asiakasluettelot ja ainutlaatuinen immateriaalioikeus, jotka kaikki lisäävät yrityksen arvoa.
Toisaalta se tarjoaa jonkin verran tietoa erilaisten toimialojen yritysten vertailusta, koska se ei ota huomioon nykyisiä markkinaolosuhteita.
Sinun on aina harkittava itseisarvoa ostamalla osakkeita? Miksi tai miksi ei? |
Tutkia tarkemmin, miksi arvo sijoittajat pitävät osakekannan arvoa tärkeänä seikkana ennen kuin yritys hakee sijoituksen.
Warren Buffett investoi kultaan? Miksi tai miksi ei?
Selvitä, mitä Warren Buffettin sijoitusasenne suuntautuu kohti kultaa ja hopeaa, miksi hän pitää niistä yhtä paljon ja toinen ei lainkaan.
Mitkä ovat Gordon Growth -mallin edut ja haitat?
Ymmärtävät Gordon Growth -mallin käytön edut ja haitat yrityksen julkisen kaupankäynnin kohteeksi ottamiseksi. Opi käytetyistä oletuksista.