Tuottojen volatiliteetti tai keskihajonta on tilastollinen mittari omaisuuserän tuoton leviämisestä sen keskiarvon tai keskimääräisen tuottoprosentin kesken. Historiallinen volatiliteetti osoittaa, onko omaisuuserä tyypillisesti ollut suuri volatiliteettiaste. Vastaavasti implisiittinen volatiliteetti on arvopaperin hinnan odotettu volatiliteetti. Markkinoiden epävarmuuden tai korkean volatiliteetin ajanjaksoissa sijoittajat pitävät tyypillisesti pienen volatiliteetin omaavia pörssikauppoja (ETF), joilla minimoidaan tappiot markkinoiden huipuissa ja laaksoissa. Nämä ETF: t pyrkivät yleensä altistamaan USA: n osakesidonnaisia ​​arvopapereita ja mahdollisesti olettamaan pienemmän riskin. Siksi niitä voidaan pitää kohtalaisen konservatiivisina sijoitusvälineinä. Vaikka alhaisen volatiliteetin omaavat ETF: t voivat olla houkuttelevia sijoittajille, jotka pelkäävät osan pääoman menettämisestä, nämä ETF: t kallistuvat verrattuna SPDR S & P 500 ETF: ään (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. % Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ).

Monet sijoittajat ovat lähteneet pääomamarkkinoista, ja Yhdysvaltain varas- toihin sijoittautuneet sijoitusrahastojen ja ETF: n varat ovat nähneet lähes 60 miljardia dollaria ulos vuonna 2016. alhaisen volatiliteetin ETF-tila on nähnyt voimakkaita tuloja vuonna 2016. Sijoittajat ovat siirtäneet rahansa matalan volatiliteetin omaaville ETF-rahastoille, joista kaksi näki, että niiden yhteenlaskettu kokonaisvarallisuus saavutti toukokuussa 2016 yli 20 miljardia dollaria. Toukokuun 27. päivästä 2016 PowerShares S & P 500 Low Volatility Portfolio (NYSEARCA: SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), pääomansiirto kasvoi koko nettovarallensa 7 dollariin. 1 miljardi.

Suurimmat osakkeenomistajat, joiden osakkeet ovat iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV

USMViSh Edg MSCI MV51, 43-0 06%

4. 2. 6 ), kasvatti nettovarallisuutensa 13 dollariin. 24 miljardia. Rahavirrat aiheuttivat ETF: n taseen loppusumman lähes kaksinkertaiseksi, kun taas PowerShares S & P 500 Low Volatility Portfolio kasvoi yli miljardilla dollarilla. Nämä ETF: t lisäsivät yhteensä 7 miljardia dollaria niiden nettovaroihin tammikuun 2016 ja toukokuun 2016 välisenä aikana, mikä ylitti yhteenlasketut nettovaroidemme vuosille 2014 ja 2015.

Kasvu voi johtua pääasiassa lisääntyneestä volatiliteetista vuoden 2015 lopulla ja vuoden 2016 alkupuolella. Sijoittajat voivat olla huolissaan mahdollisista tappioista, jotka ovat aiheuttaneet piikin suosion pienen volatiliteetin ETF: issä. Markkinat ovat kuitenkin odottaneet, että S & P 500 -indeksin volatiliteetti on alhainen. Toukokuun 27 päivästä 2016 lähtien markkinoiden tulevaisuuden volatiliteetin odotusindeksi (CBOE: VIX) oli yli 30 prosenttia alle kymmenen vuoden keskiarvonsa ja yli 50 prosenttia vuoden 2016 alhaisemmasta.Koska kysyntä kasvaa odotetusta heikosti haihtuvasta ympäristöstä huolimatta matalan volatiliteetin ETF: t, kuten USMV ja SPLV, ovat kalliimpia kuin SPY.

Matala volatiliteetti ETF: t vs. SPY

Vuoden 2016 toukokuussa alhaisen volatiliteetin ETF-omaisuus kasvoi helmikuussa 2016 keskimäärin yli 15%: n orgaanisen kasvunopeudella, kun taas SPY: n orgaaninen kasvuvauhti oli lähes 0 % maaliskuun 2016 ja huhtikuun 2016 välisenä aikana. Näiden ETF: iden kysynnän lisääntyminen on aiheuttanut alhaisen volatiliteetin omaavia ETF: itä kalliimpaa kuin SPY. Vähäliikkuvuuden omaavilla ETF: issä keskimääräinen vuotuinen kulusuhde on 0, 29% verrattuna SPY: n 0,9%: iin.

SPLV on indeksiraportointirahasto, joka on ollut haihtuvampi kuin SPY. Se oli epävakaampi huhtikuun 2016 ja toukokuun 24. päivän välisenä aikana. Rahasto perii vuotuisen nettokustannussuhteen 0, 25%, mikä on lähes kolminkertainen SPY: n arvoon verrattuna. Toukokuun 27. päivästä 2016 lähtien SPLV: llä oli jäljellä 12 kuukauden hinta-voitto -suhde (P / E) 19 verrattuna SPY: n 18: een, mikä osoittaa, että SPLV on hieman kalliimpi kuin SPY. Lisäksi SPLV: n hinta-to-book (P / B) -suhde oli 3. 12, kun taas SPY: n P / B-suhde oli 2. 72.

USMV maksaa vuotuisen nettokustannussuhteen 0,15%. Rahastolla on jälkimmäinen 12 kuukauden P / E-suhde 21 ja P / B-suhde 3. 21, joista molemmat osoittavat, että USMV on kalliimpi kuin SPLV ja SPY.