Todisteita ovat, että nykyiset hedge-rahastonhoitajat voivat olla uppoavan teollisuuden kapteenit, jotka ovat jo löytäneet jäävuoren ja eivät voi ottaa paljon enemmän vettä.

Ovatko kaikki Hedge Funds menettäneet?

Ei ole helppoa hakea hedge-rahastoja, koska hedge-rahastoilla ei todellakaan ole määriteltyä määritelmää. Securities and Exchange Commission (Securities and Exchange Commission, SEC) sanoo, että termi "hedge-rahasto" alkoi ensin näkyä vuonna 1949, mutta "se ei ole lainsäädännöllisesti määritelty". Rahoitustarkastusviranomainen Yhdistyneessä kuningaskunnassa myöntää, ettei "ole yleisesti hyväksyttyä merkitystä".

Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) mukaan hedge fund -tyyppiset instrumentit ovat olleet noin 2 500 sadan vuoden ajan ja yrittävät määritellä ne neljällä ominaisuudella: keskittyä absoluuttisiin (eikä suhteellisiin) tuottoihin, suojauksen, arbitraasin ja vipuvaikutuksen käyttötarkoitukset.

Näin määritelty hedge-rahastojen yleinen strategia ei selvästikään kuole. Runsaasti onnistuneita sijoitusvälineitä käyttää suojausta, arbitraasia ja vipuvaikutusta. Runsaasti onnistuneita rahastonhoitajia korvataan suorituskyvyn perusteella, ei kiinteiden prosenttiosuuksien kohdalla.

Yksinkertaisuuden ja selkeyden vuoksi nykyiset kamppailevat hedge-rahastot voidaan ryhmitellä muutamilla ominaisuuksilla: ne ovat yksityisiä sijoittajina tai offshore-yhtiöinä; heille asetetaan vähemmän sääntelyä; ja he rakentavat sijoittajiensa perustan korkean nettotason arvoineen (HNWI) ja institutionaalisille sijoittajille.

Nimike "hedge-rahasto" ei välttämättä poistu, mutta näyttää todennäköisemmältä, että 1980- ja 1990-luvun hedge-rahastojen hallinnan on sopeuduttava selviytyäkseen. Vain hyödykepohjaiset hedge-rahastot pystyivät lisäämään pääomaa kesän 2016 jälkeen.

Hylkäämisen seuranta

Useita korkean profiilin hedge-rahastoja on suljettu viime vuosina. Nimikenimet, kuten Seneca Capital, Lucidus Capital Partners ja BlueCrest Capital Management sulkivat ovensa. Kolme suoraa menettänyttä vuotta menestyi Bain Capital Absolute Return Capitalille ja Fortress Investment Groupille, jotka molemmat menivät nyt. George Soros, nykyajan hedge fund taktiikkaa, sulki rahansa ulkopuolisille. Vaikeuksia ei juuri rajoiteta suurille pelaajille, koska satoja kaikenkokoisia varoja on suljettu.

Jos nykyiset suuret sijoittajat luopuvat hedge-rahastoista, on mahdollista, että tulevaisuuden sijoittajilla ei ole jäljellä sijoitusta. Nykypäivän hedge-rahastoilla on taipumus tarjota alhaisempia tuottoja kuin standardiindeksien sijoittaminen, paitsi rahastolle maksetut palkkiot ovat useita kertoja muita välineitä. Se on kauhea resepti eloonjäämiseen.